Цей звіт підсумовує динаміку політики Web3 у березні 2025 року та огляд макроекономічних подій. Звіт головним чином зосереджений на багатьох важливих подіях глобальної економіки та крипто ринку, охоплюючи публікацію економічних даних, коригування політики та динаміку в галузі. Від зміни чисельності зайнятих у США за даними ADP до орієнтації монетарної політики Федеральної резервної системи, а також регуляторних коректив у сфері криптовалют, ці події мають глибокий вплив на учасників ринку та розробників політики. У цій статті буде проведено аналіз цих ключових подій, щоб допомогти читачам краще зрозуміти поточну економічну ситуацію та можливі напрямки розвитку в майбутньому.
Резюме
3 березня Трамп оголосив про просування створення американського крипто-резерву, до якого увійдуть BTC, ETH, SOL, XRP, ADA як основні активи.
5 березня USDC став першим дозволеним доларовим стейблом у Японії.
5 березня, число зайнятих в США згідно з лютневими даними ADP несподівано знизилося до 77 тисяч, що нижче очікувань.
10 березня Сенат штату Юта ухвалив законопроект про біткоїн, положення про резервні інвестиції було вилучено.
12 березня в США річна безсезонна основна індекс споживчих цін (CPI) за лютий склала 3.1%, що є найнижчим показником з квітня 2021 року.
14 березня, споживчі очікування в США за березень виявилися значно нижчими за очікування, а 5-10 річні очікування інфляції досягли найвищого рівня з 1993 року.
19 березня Федеральна резервна система США (Fed) оголосила про збереження цільового діапазону федеральних фондів на рівні 4,25% - 4,5%.
24 березня МВФ чітко визначив класифікацію криптоактивів, включивши біткойн до капітального рахунку.
27 березня штат Вайомінг планує запустити стейблкойн WYST у липні.
Хронологія
!
Рисунок 1: Хронологія крипто політики
Основні події
3 березня — Трамп оголосив про просування створення американського крипто резерву, до якого увійдуть BTC, ETH, SOL, XRP, ADA як основні активи резерву.
Президент США Дональд Трамп оголосив на Truth Social, що його указ про цифрові активи сприятиме створенню стратегічного резерву криптовалют США, який включатиме XRP, SOL та ADA, і заявив, що BTC та ETH також стануть основними активами цього резерву. Він розкритикував адміністрацію Байдена за тиск на криптоіндустрію і пообіцяв зробити США світовим центром криптовалют. Під впливом цієї новини ринкова емоція швидко зросла, SOL за 24 години виріс на 20,1%, перевищивши 170 USDT, XRP виріс на 31,5%, перевищивши 2,8 USDT, а ADA виріс на 68%, перевищивши 1,1 USDT.
Виступ Трампа показує, що криптовалюта стала важливою складовою політичної теми в США, а політичні позиції можуть безпосередньо вплинути на ринок. Його підтримка може ще більше сприяти послабленню регулювання криптоіндустрії та залученню більшого капіталу. Однак ця пропозиція все ще бракує конкретних деталей впровадження, ринок у короткостроковій перспективі під впливом емоцій, але довгостроковий вплив ще треба спостерігати.【1】
5 березня — USDC став першим затвердженим доларовим стейблкоїном в Японії
Японський фінансовий гігант SBI Holdings отримав ліцензію електронного платіжного постачальника від Японської служби фінансових послуг (JFSA) відповідно до нової платіжної системи для своєї криптовалютної біржі SBI VC Trade, ставши першою установою в Японії, яка отримала цю ліцензію. SBI Holdings та Circle підписали угоду про співпрацю наприкінці 2023 року для запуску стейблкоїна USDC від Circle в Японії. Завдяки новій реєстрації, SBI VC Trade планує запустити бета-версію своїх послуг, пов'язаних з USDC, 12 березня.
Ця подія свідчить про те, що легітимність криптовалют у традиційній фінансовій системі поступово визнається. Для Circle це важлива подія для входження на японський ринок, яка обіцяє суттєво підвищити використання та вплив USDC в Азії. Для японської фінансово-технічної екосистеми це також означає більш відкритий та інклюзивний регуляторний підхід до криптотехнологій.
5 березня — Число зайнятих у США в лютому за версією ADP несподівано знизилося до 77 тисяч, що гірше за очікування.
Дані, опубліковані ADP Research, показали, що кількість зайнятих у ADP у Сполучених Штатах несподівано впала до 77 000 у лютому, з очікуваним значенням 140 000 і попереднім значенням 183 000. Уповільнення може бути пов'язане з невизначеністю політики та уповільненням споживчих витрат, що призвело до звільнень або уповільнення найму минулого місяця. Як дані ADP, так і нещодавнє зростання кількості заявок на допомогу з безробіття свідчать про те, що ринок праці США поступово охолоджується. Ця тенденція ще більше посилилася звільненнями в таких компаніях, як федеральні підрядники. На тлі невизначених економічних перспектив готовність компаній наймати працівників знизилася, а ринок праці зіткнувся з новими викликами.
Щомісячне опитування Мічиганського університету показує, що споживачі все більше стурбовані зростанням безробіття в наступному році. Зниження споживчих настроїв може ще більше знизити споживчі витрати, підвищуючи ризик уповільнення економічного зростання. ФРС уважно стежить за сигналами погіршення ситуації на ринку праці, намагаючись знайти баланс між підтримкою зайнятості та контролем інфляції. Слабкість даних про зайнятість, безсумнівно, ускладнила прийняття рішень ФРС. 【3】
10 березня — Сенат штату Юта ухвалив законопроект про біткойн, положення про резервні інвестиції було видалено.
Сенат штату Юта нещодавно прийняв законопроект HB230 – поправку про блокчейн і цифрові інновації – 19 голосами «за», 7 «проти» і 3 «утрималися». Одним з основних моментів початкового плану законопроекту було дозволити міністерствам фінансів штатів інвестувати до 5% своїх коштів у цифрові активи на суму понад 500 мільярдів доларів, при цьому біткойн був єдиним прийнятним активом, який міг би зробити Юту першим штатом США, який має резерви біткойнів. Однак під час законодавчого процесу це прогностичне положення було вилучено, і Палата представників прийняла переглянуту версію, отримавши 52 голоси «за», 19 «проти» і 4 «утрималися». Поточна версія в основному зосереджена на юридичному гарантуванні основних прав жителів штату Юта в криптовалютному просторі, таких як умовне депонування, майнінг, запуск вузлів і стейкінг біткойнів. 【4】
Ця зміна відображає баланс між сприянням інноваціям у цифровій економіці та обережним управлінням ризиками, як це робить законодавча влада штату. Хоча початкові умови інвестування в біткойн були революційними, їх видалення свідчить про занепокоєння законодавців щодо ризиків прямих інвестицій у високоволатильні активи. Тим часом, завдяки чіткому захисту прав жителів, законопроект все ще забезпечує міцну правову основу для розвитку місцевої криптоіндустрії, а також надає приклад для інших регіонів щодо пошуку балансу між інноваціями та контролем ризиків.
12 березня — В США в лютому незмінний основний CPI у річному вимірі склав 3,1%, що є найнижчим показником з квітня 2021 року.
Дані щодо інфляції в США за лютий виявилися нижчими, ніж очікувалося, що стало важливим сигналом для світової економіки. За даними Бюро статистики праці США, несезонно скоригований базовий індекс споживчих цін у лютому зафіксував річну ставку на рівні 3,1%, що не тільки було нижчим за очікування ринку в 3,2%, але й досяг нового трирічного мінімуму з квітня 2021 року. Сезонно скоригований базовий індекс споживчих цін зріс лише на 0,2% м/м, що є значним уповільненням порівняно з попереднім значенням на 0,4%, а два ключові індикатори охололи в тандемі, що ознаменувало прорив у контролі над інфляцією в найбільшій економіці світу. У короткостроковій перспективі пом'якшення ліквідності, зумовлене очікуванням зниження процентних ставок, підтримає ціни; У середньостроковій перспективі необхідно звернути увагу на реальні темпи реалізації політики ФРС та еволюцію нормативно-правової бази; У довгостроковій перспективі позиції криптовалют як носія антиінфляційного наративу продовжуватимуть зміцнюватися в міру реконструкції світової валютної системи. 【5】
14 березня — Споживчі очікування в США у березні значно нижчі за прогнози, а очікування інфляції на 5-10 років досягли найвищого рівня з 1993 року.
14 березня Мічиганський університет оприлюднив попереднє дослідження споживчих настроїв у березні, і індекс споживчих настроїв у США впав з 67,8 до 57,9, знижуючись третій місяць поспіль, тоді як очікування річного рівня інфляції зросло до 4,9%, що є значним зростанням порівняно з 4,3% у лютому, а 5-10-річне очікування інфляції також досягло нового максимуму з 1993 року. Занепокоєння споживачів щодо майбутнього зростання цін та економічної стабільності може посилитися, особливо на тлі тарифної політики Трампа та волатильності ринку.
Зниження споживчих настроїв та зростання інфляційних очікувань мали багатогранний вплив на ринок. Подальше зниження споживчих настроїв може призвести до скорочення майбутніх споживчих витрат, що, у свою чергу, може вплинути на економічне зростання. З іншого боку, зростання інфляційних очікувань може створити нові очікування щодо грошово-кредитної політики ФРС, і інвестори стурбовані тим, що висока інфляція може призвести до посилення політики ФРС. Однак того дня крипторинок також постраждав: біткойн зріс на 3,53%, чому сприяли стимули ринку для уряду США плавно уникнути шатдауну та відсутність подальших дій з боку тарифів Трампа. Але це відновлення, ймовірно, буде короткостроковим, а в довгостроковій перспективі тарифи Трампа викликали невизначеність і великий вплив на настрої інвесторів, побоюючись, що ці заходи порушать глобальні ланцюжки поставок, збільшать витрати на виробництво, посилять інфляційний тиск і потенційно послаблять глобальне економічне зростання. 【6】
19 березня — Федеральна резервна система США (Fed) оголосила про збереження цільового діапазону федеральної фондової процентної ставки на рівні від 4,25% до 4,5%.
19 березня Федеральна резервна система США (Fed) оголосила про збереження цільового діапазону федеральної фондової ставки в межах 4,25% - 4,5%, що відповідає очікуванням ринку. Fed заявила, що все ще планує провести два зниження ставок у 2025 році, але знизила прогноз зростання ВВП на 2025 рік до 1,7% (раніше 2,1%) та очікує, що рівень інфляції наблизиться до 3% (вище цільового показника в 2%). Fed попередила, що тарифна політика адміністрації Трампа може загострити економічну невизначеність і призвести до посилення інфляційного тиску. Незважаючи на це, Fed вважає, що коригування прогнозів економічного зростання та інфляції частково компенсують одне одного, тому зберігає прогноз зниження ставок. На цьому фоні реакція ринку долара була досить помірною, тоді як більшість криптовалютних активів зазнали відновлення, що відображає позитивне сприйняття ринком рішень Fed.
24 березня — МВФ чітко визначив класифікацію криптоактивів, віднісши біткойн до капітального рахунку
Міжнародний валютний фонд (МВФ) вперше висунув принцип класифікації цифрових активів у новій редакції Довідника з платіжного балансу та міжнародної інвестиційної позиції (BPM7), який класифікує біткоїн, стейблкоїни, Ethereum, Solana тощо відповідно до того, чи є у них зобов'язання та альтернативи, і включає їх в офіційну статистичну базу. Серед них токени, не забезпечені боргом, такі як біткойн, класифікуються як непродуктивні нефінансові активи та включаються до рахунку капіталу, тоді як стейблкоїни можуть вважатися фінансовими інструментами через зобов'язання щодо погашення. Міжнародний валютний фонд (МВФ) є ключовою опорою глобальної економічної системи, контролюючи стабільність міжнародної валютної системи, сприяючи світовій торгівлі та надаючи консультації з питань економічної політики. Опублікований ним довідник «Платіжний баланс і позиція міжнародних інвестицій» (BPM) є авторитетним посібником для країн зі складання статистики платіжного балансу, яка має широкий вплив на операційні норми центральних банків, статистичних агентств і фінансових ринків.
Оновлений BPM7 від МВФ може краще контролювати міжнародні транзакції з цифровими активами, покращити можливості аналізу глобальної фінансової стабільності та покращити рекомендації щодо політики. Національним статистичним агентствам потрібно буде скоригувати свої методи збору даних, такі як включення біткойнів на рахунок капіталу або послуги майнінгу як експорт, що може призвести до збільшення ресурсів на ринку блокчейну та навчання відповідних талантів; Для індустрії цифрових активів це підвищує легітимність і залучає інвестиції, але класифікація МВФ цифрових активів (наприклад, біткойн як актив рахунку капіталу, стейблкоїни як фінансові інструменти, ETH і SOL як активи, схожі на акції, а також послуги з майнінгу як експорт) може вплинути на регулювання, оподаткування та транскордонні інвестиції, а також може сприяти розвитку суміжних галузей у різних країнах. 【8】
27 березня — штат Вайомінг планує запустити стейблкоїн WYST у липні
Штат Вайомінг планує випустити стабільну монету WYST у липні 2025 року. Це перша стабільна монета в США, випущена офіційним органом і забезпечена фіатною валютою. Вартість токена буде повністю підтримуватись державними облігаціями США, готівкою та угодами з викупу, забезпечуючи принаймні 102% капіталізації. Уряд сподівається фінансувати проекти в сфері освіти та інфраструктури за рахунок доходів від резервних активів. Наразі штат Вайомінг оцінює можливість використання блокчейн-платформ, таких як Solana, Ethereum та Polygon, для розгортання та торгівлі цим токеном.
Запуск токена WYST знаменує собою офіційне вторгнення в криптовалютний простір місцевими органами влади в Сполучених Штатах, що може створити основу для дослідження стейблкоїнів в інших штатах або навіть на національному рівні. Оскільки токен забезпечений фіатними валютами та має чіткі вимоги до капіталізації, його стабільність та відповідність можуть мати переваги перед існуючими стейблкоїнами, такими як USDT, USDC тощо. Цей крок, ймовірно, приверне традиційних інституційних інвесторів на крипторинок, одночасно сприяючи впровадженню технології блокчейн у секторі державних фінансів. Однак успіх токена все ще залежить від його прийняття на ринку, підтримки біржі та конкуренції з існуючими стейблкоїнами. Крім того, якщо WYST вирішить працювати на Solana, Ethereum або Polygon, це також може сприяти екологічному розвитку цих публічних ланцюгів, приносячи певний позитивний ринковий ефект. 【9】
Підсумок
У березні 2025 року світова економіка та фінансові ринки є складними та нестабільними. Дані щодо інфляції в США за лютий виявилися нижчими, ніж очікувалося, при цьому споживча впевненість впала до 57,9 до 67,8 у березні, а економічні дані показали спад в економіці США. У криптовалютному просторі МВФ чітко визначає класифікацію криптоактивів, включаючи біткоїн на рахунку капіталу; Трамп оголосив про поштовх до створення крипторезерву в США, включаючи BTC, ETH, SOL, XRP, ADA як основні активи резерву. Березень загалом був позитивним для криптовалют з точки зору політики та регулювання. Ці події взаємопов'язані, що не тільки впливає на короткострокові показники ринку, але й є важливим орієнтиром для формулювання майбутньої економічної політики та ринкових тенденцій.
**Джерела:**
1. Techflow,[https://www.techflowpost.com/article/detail_23958.html](https://www.techflowpost.com/article/detail_23958.html)
2. Coindesk,[https://www.coindesk.com/markets/2025/03/04/circle-s-usdc-to-be-first-usd-stablecoin-in-japan](https://www.coindesk. com/markets/2025/03/04/circle-s-usdc-to-be-first-usd-stablecoin-in-japan)
3. MarketWatch,[https://www.marketwatch.com/story/adp-says-just-77-000-private-jobs-created-in-february-as-businesses-navigate-trump-tariffs-13a3cd08] (https://www.marketwatch.com/story/ adp-says-just-77-000-private-jobs-created-in-february-as-businesses-navigate-trump-tariffs-13a3cd08)
4. Cointelegraph,[https://cointelegraph.com/news/utah-senate-passes-bitcoin-bill-but-removes-reserve-clause](https://cointelegraph. com/news/utah-senate-passes-bitcoin-bill-but-removes-reserve-clause)
5. CNBC,[https://www.cnbc.com/2025/03/12/cpi-inflation-report-february-2025.html](https://www.cnbc.com/2025/03/12/ CPI-Inflation-Report-лютий-2025.html)
6. Криптокрафт,[https://www.cryptocraft.com/calendar?day=mar14.2025#graph=141259](https://www.cryptocraft.com/calendar?day=mar14.2025#graph=141259)
7. SEC,[https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2060703/000199937125002694/canarysui-s1_031725.htm](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/ 2060703/000199937125002694/canarysui-s1_031725.htm)
8. МВФ,[https://www.imf.org/-/media/Files/Data/Statistics/BPM6/draft-bpm7-wcv.ashx](https://www.imf.org/-/media/Files/Data/Statistics/BPM6/ draft-bpm7-wcv.ashx)
9. STC,[https://stabletoken.notion.site/](https://stabletoken.notion.site/)
**Gate дослідження**
Gate дослідницький інститут є всебічною платформою для досліджень у сфері блокчейн-технологій та криптовалют, що надає читачам глибокий контент, включаючи технічний аналіз, актуальні інсайти, огляд ринку, дослідження галузі, прогнози тенденцій та аналіз макроекономічної політики.
ЗастереженняІнвестиції в ринок криптовалют пов'язані з високими ризиками, користувачам рекомендується перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень провести незалежне дослідження та повністю зрозуміти природу активів і продуктів, які вони купують. Gate.io не несе відповідальності за будь-які збитки або шкоду, які можуть виникнути внаслідок таких інвестиційних рішень.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Gate дослідження: Політика та макрозвіт у сфері Web3 у березні 2025 року
Передмова
Цей звіт підсумовує динаміку політики Web3 у березні 2025 року та огляд макроекономічних подій. Звіт головним чином зосереджений на багатьох важливих подіях глобальної економіки та крипто ринку, охоплюючи публікацію економічних даних, коригування політики та динаміку в галузі. Від зміни чисельності зайнятих у США за даними ADP до орієнтації монетарної політики Федеральної резервної системи, а також регуляторних коректив у сфері криптовалют, ці події мають глибокий вплив на учасників ринку та розробників політики. У цій статті буде проведено аналіз цих ключових подій, щоб допомогти читачам краще зрозуміти поточну економічну ситуацію та можливі напрямки розвитку в майбутньому.
Резюме
Хронологія
! Рисунок 1: Хронологія крипто політики
Основні події
3 березня — Трамп оголосив про просування створення американського крипто резерву, до якого увійдуть BTC, ETH, SOL, XRP, ADA як основні активи резерву.
Президент США Дональд Трамп оголосив на Truth Social, що його указ про цифрові активи сприятиме створенню стратегічного резерву криптовалют США, який включатиме XRP, SOL та ADA, і заявив, що BTC та ETH також стануть основними активами цього резерву. Він розкритикував адміністрацію Байдена за тиск на криптоіндустрію і пообіцяв зробити США світовим центром криптовалют. Під впливом цієї новини ринкова емоція швидко зросла, SOL за 24 години виріс на 20,1%, перевищивши 170 USDT, XRP виріс на 31,5%, перевищивши 2,8 USDT, а ADA виріс на 68%, перевищивши 1,1 USDT.
Виступ Трампа показує, що криптовалюта стала важливою складовою політичної теми в США, а політичні позиції можуть безпосередньо вплинути на ринок. Його підтримка може ще більше сприяти послабленню регулювання криптоіндустрії та залученню більшого капіталу. Однак ця пропозиція все ще бракує конкретних деталей впровадження, ринок у короткостроковій перспективі під впливом емоцій, але довгостроковий вплив ще треба спостерігати.【1】
5 березня — USDC став першим затвердженим доларовим стейблкоїном в Японії
Японський фінансовий гігант SBI Holdings отримав ліцензію електронного платіжного постачальника від Японської служби фінансових послуг (JFSA) відповідно до нової платіжної системи для своєї криптовалютної біржі SBI VC Trade, ставши першою установою в Японії, яка отримала цю ліцензію. SBI Holdings та Circle підписали угоду про співпрацю наприкінці 2023 року для запуску стейблкоїна USDC від Circle в Японії. Завдяки новій реєстрації, SBI VC Trade планує запустити бета-версію своїх послуг, пов'язаних з USDC, 12 березня.
Ця подія свідчить про те, що легітимність криптовалют у традиційній фінансовій системі поступово визнається. Для Circle це важлива подія для входження на японський ринок, яка обіцяє суттєво підвищити використання та вплив USDC в Азії. Для японської фінансово-технічної екосистеми це також означає більш відкритий та інклюзивний регуляторний підхід до криптотехнологій.
5 березня — Число зайнятих у США в лютому за версією ADP несподівано знизилося до 77 тисяч, що гірше за очікування.
Дані, опубліковані ADP Research, показали, що кількість зайнятих у ADP у Сполучених Штатах несподівано впала до 77 000 у лютому, з очікуваним значенням 140 000 і попереднім значенням 183 000. Уповільнення може бути пов'язане з невизначеністю політики та уповільненням споживчих витрат, що призвело до звільнень або уповільнення найму минулого місяця. Як дані ADP, так і нещодавнє зростання кількості заявок на допомогу з безробіття свідчать про те, що ринок праці США поступово охолоджується. Ця тенденція ще більше посилилася звільненнями в таких компаніях, як федеральні підрядники. На тлі невизначених економічних перспектив готовність компаній наймати працівників знизилася, а ринок праці зіткнувся з новими викликами.
Щомісячне опитування Мічиганського університету показує, що споживачі все більше стурбовані зростанням безробіття в наступному році. Зниження споживчих настроїв може ще більше знизити споживчі витрати, підвищуючи ризик уповільнення економічного зростання. ФРС уважно стежить за сигналами погіршення ситуації на ринку праці, намагаючись знайти баланс між підтримкою зайнятості та контролем інфляції. Слабкість даних про зайнятість, безсумнівно, ускладнила прийняття рішень ФРС. 【3】
10 березня — Сенат штату Юта ухвалив законопроект про біткойн, положення про резервні інвестиції було видалено.
Сенат штату Юта нещодавно прийняв законопроект HB230 – поправку про блокчейн і цифрові інновації – 19 голосами «за», 7 «проти» і 3 «утрималися». Одним з основних моментів початкового плану законопроекту було дозволити міністерствам фінансів штатів інвестувати до 5% своїх коштів у цифрові активи на суму понад 500 мільярдів доларів, при цьому біткойн був єдиним прийнятним активом, який міг би зробити Юту першим штатом США, який має резерви біткойнів. Однак під час законодавчого процесу це прогностичне положення було вилучено, і Палата представників прийняла переглянуту версію, отримавши 52 голоси «за», 19 «проти» і 4 «утрималися». Поточна версія в основному зосереджена на юридичному гарантуванні основних прав жителів штату Юта в криптовалютному просторі, таких як умовне депонування, майнінг, запуск вузлів і стейкінг біткойнів. 【4】
Ця зміна відображає баланс між сприянням інноваціям у цифровій економіці та обережним управлінням ризиками, як це робить законодавча влада штату. Хоча початкові умови інвестування в біткойн були революційними, їх видалення свідчить про занепокоєння законодавців щодо ризиків прямих інвестицій у високоволатильні активи. Тим часом, завдяки чіткому захисту прав жителів, законопроект все ще забезпечує міцну правову основу для розвитку місцевої криптоіндустрії, а також надає приклад для інших регіонів щодо пошуку балансу між інноваціями та контролем ризиків.
12 березня — В США в лютому незмінний основний CPI у річному вимірі склав 3,1%, що є найнижчим показником з квітня 2021 року.
Дані щодо інфляції в США за лютий виявилися нижчими, ніж очікувалося, що стало важливим сигналом для світової економіки. За даними Бюро статистики праці США, несезонно скоригований базовий індекс споживчих цін у лютому зафіксував річну ставку на рівні 3,1%, що не тільки було нижчим за очікування ринку в 3,2%, але й досяг нового трирічного мінімуму з квітня 2021 року. Сезонно скоригований базовий індекс споживчих цін зріс лише на 0,2% м/м, що є значним уповільненням порівняно з попереднім значенням на 0,4%, а два ключові індикатори охололи в тандемі, що ознаменувало прорив у контролі над інфляцією в найбільшій економіці світу. У короткостроковій перспективі пом'якшення ліквідності, зумовлене очікуванням зниження процентних ставок, підтримає ціни; У середньостроковій перспективі необхідно звернути увагу на реальні темпи реалізації політики ФРС та еволюцію нормативно-правової бази; У довгостроковій перспективі позиції криптовалют як носія антиінфляційного наративу продовжуватимуть зміцнюватися в міру реконструкції світової валютної системи. 【5】
14 березня — Споживчі очікування в США у березні значно нижчі за прогнози, а очікування інфляції на 5-10 років досягли найвищого рівня з 1993 року.
14 березня Мічиганський університет оприлюднив попереднє дослідження споживчих настроїв у березні, і індекс споживчих настроїв у США впав з 67,8 до 57,9, знижуючись третій місяць поспіль, тоді як очікування річного рівня інфляції зросло до 4,9%, що є значним зростанням порівняно з 4,3% у лютому, а 5-10-річне очікування інфляції також досягло нового максимуму з 1993 року. Занепокоєння споживачів щодо майбутнього зростання цін та економічної стабільності може посилитися, особливо на тлі тарифної політики Трампа та волатильності ринку.
Зниження споживчих настроїв та зростання інфляційних очікувань мали багатогранний вплив на ринок. Подальше зниження споживчих настроїв може призвести до скорочення майбутніх споживчих витрат, що, у свою чергу, може вплинути на економічне зростання. З іншого боку, зростання інфляційних очікувань може створити нові очікування щодо грошово-кредитної політики ФРС, і інвестори стурбовані тим, що висока інфляція може призвести до посилення політики ФРС. Однак того дня крипторинок також постраждав: біткойн зріс на 3,53%, чому сприяли стимули ринку для уряду США плавно уникнути шатдауну та відсутність подальших дій з боку тарифів Трампа. Але це відновлення, ймовірно, буде короткостроковим, а в довгостроковій перспективі тарифи Трампа викликали невизначеність і великий вплив на настрої інвесторів, побоюючись, що ці заходи порушать глобальні ланцюжки поставок, збільшать витрати на виробництво, посилять інфляційний тиск і потенційно послаблять глобальне економічне зростання. 【6】
19 березня — Федеральна резервна система США (Fed) оголосила про збереження цільового діапазону федеральної фондової процентної ставки на рівні від 4,25% до 4,5%.
19 березня Федеральна резервна система США (Fed) оголосила про збереження цільового діапазону федеральної фондової ставки в межах 4,25% - 4,5%, що відповідає очікуванням ринку. Fed заявила, що все ще планує провести два зниження ставок у 2025 році, але знизила прогноз зростання ВВП на 2025 рік до 1,7% (раніше 2,1%) та очікує, що рівень інфляції наблизиться до 3% (вище цільового показника в 2%). Fed попередила, що тарифна політика адміністрації Трампа може загострити економічну невизначеність і призвести до посилення інфляційного тиску. Незважаючи на це, Fed вважає, що коригування прогнозів економічного зростання та інфляції частково компенсують одне одного, тому зберігає прогноз зниження ставок. На цьому фоні реакція ринку долара була досить помірною, тоді як більшість криптовалютних активів зазнали відновлення, що відображає позитивне сприйняття ринком рішень Fed.
24 березня — МВФ чітко визначив класифікацію криптоактивів, віднісши біткойн до капітального рахунку
Міжнародний валютний фонд (МВФ) вперше висунув принцип класифікації цифрових активів у новій редакції Довідника з платіжного балансу та міжнародної інвестиційної позиції (BPM7), який класифікує біткоїн, стейблкоїни, Ethereum, Solana тощо відповідно до того, чи є у них зобов'язання та альтернативи, і включає їх в офіційну статистичну базу. Серед них токени, не забезпечені боргом, такі як біткойн, класифікуються як непродуктивні нефінансові активи та включаються до рахунку капіталу, тоді як стейблкоїни можуть вважатися фінансовими інструментами через зобов'язання щодо погашення. Міжнародний валютний фонд (МВФ) є ключовою опорою глобальної економічної системи, контролюючи стабільність міжнародної валютної системи, сприяючи світовій торгівлі та надаючи консультації з питань економічної політики. Опублікований ним довідник «Платіжний баланс і позиція міжнародних інвестицій» (BPM) є авторитетним посібником для країн зі складання статистики платіжного балансу, яка має широкий вплив на операційні норми центральних банків, статистичних агентств і фінансових ринків.
Оновлений BPM7 від МВФ може краще контролювати міжнародні транзакції з цифровими активами, покращити можливості аналізу глобальної фінансової стабільності та покращити рекомендації щодо політики. Національним статистичним агентствам потрібно буде скоригувати свої методи збору даних, такі як включення біткойнів на рахунок капіталу або послуги майнінгу як експорт, що може призвести до збільшення ресурсів на ринку блокчейну та навчання відповідних талантів; Для індустрії цифрових активів це підвищує легітимність і залучає інвестиції, але класифікація МВФ цифрових активів (наприклад, біткойн як актив рахунку капіталу, стейблкоїни як фінансові інструменти, ETH і SOL як активи, схожі на акції, а також послуги з майнінгу як експорт) може вплинути на регулювання, оподаткування та транскордонні інвестиції, а також може сприяти розвитку суміжних галузей у різних країнах. 【8】
27 березня — штат Вайомінг планує запустити стейблкоїн WYST у липні
Штат Вайомінг планує випустити стабільну монету WYST у липні 2025 року. Це перша стабільна монета в США, випущена офіційним органом і забезпечена фіатною валютою. Вартість токена буде повністю підтримуватись державними облігаціями США, готівкою та угодами з викупу, забезпечуючи принаймні 102% капіталізації. Уряд сподівається фінансувати проекти в сфері освіти та інфраструктури за рахунок доходів від резервних активів. Наразі штат Вайомінг оцінює можливість використання блокчейн-платформ, таких як Solana, Ethereum та Polygon, для розгортання та торгівлі цим токеном.
Запуск токена WYST знаменує собою офіційне вторгнення в криптовалютний простір місцевими органами влади в Сполучених Штатах, що може створити основу для дослідження стейблкоїнів в інших штатах або навіть на національному рівні. Оскільки токен забезпечений фіатними валютами та має чіткі вимоги до капіталізації, його стабільність та відповідність можуть мати переваги перед існуючими стейблкоїнами, такими як USDT, USDC тощо. Цей крок, ймовірно, приверне традиційних інституційних інвесторів на крипторинок, одночасно сприяючи впровадженню технології блокчейн у секторі державних фінансів. Однак успіх токена все ще залежить від його прийняття на ринку, підтримки біржі та конкуренції з існуючими стейблкоїнами. Крім того, якщо WYST вирішить працювати на Solana, Ethereum або Polygon, це також може сприяти екологічному розвитку цих публічних ланцюгів, приносячи певний позитивний ринковий ефект. 【9】
Підсумок
У березні 2025 року світова економіка та фінансові ринки є складними та нестабільними. Дані щодо інфляції в США за лютий виявилися нижчими, ніж очікувалося, при цьому споживча впевненість впала до 57,9 до 67,8 у березні, а економічні дані показали спад в економіці США. У криптовалютному просторі МВФ чітко визначає класифікацію криптоактивів, включаючи біткоїн на рахунку капіталу; Трамп оголосив про поштовх до створення крипторезерву в США, включаючи BTC, ETH, SOL, XRP, ADA як основні активи резерву. Березень загалом був позитивним для криптовалют з точки зору політики та регулювання. Ці події взаємопов'язані, що не тільки впливає на короткострокові показники ринку, але й є важливим орієнтиром для формулювання майбутньої економічної політики та ринкових тенденцій.
**Джерела:** 1. Techflow,[https://www.techflowpost.com/article/detail_23958.html](https://www.techflowpost.com/article/detail_23958.html) 2. Coindesk,[https://www.coindesk.com/markets/2025/03/04/circle-s-usdc-to-be-first-usd-stablecoin-in-japan](https://www.coindesk. com/markets/2025/03/04/circle-s-usdc-to-be-first-usd-stablecoin-in-japan) 3. MarketWatch,[https://www.marketwatch.com/story/adp-says-just-77-000-private-jobs-created-in-february-as-businesses-navigate-trump-tariffs-13a3cd08] (https://www.marketwatch.com/story/ adp-says-just-77-000-private-jobs-created-in-february-as-businesses-navigate-trump-tariffs-13a3cd08) 4. Cointelegraph,[https://cointelegraph.com/news/utah-senate-passes-bitcoin-bill-but-removes-reserve-clause](https://cointelegraph. com/news/utah-senate-passes-bitcoin-bill-but-removes-reserve-clause) 5. CNBC,[https://www.cnbc.com/2025/03/12/cpi-inflation-report-february-2025.html](https://www.cnbc.com/2025/03/12/ CPI-Inflation-Report-лютий-2025.html) 6. Криптокрафт,[https://www.cryptocraft.com/calendar?day=mar14.2025#graph=141259](https://www.cryptocraft.com/calendar?day=mar14.2025#graph=141259) 7. SEC,[https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2060703/000199937125002694/canarysui-s1_031725.htm](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/ 2060703/000199937125002694/canarysui-s1_031725.htm) 8. МВФ,[https://www.imf.org/-/media/Files/Data/Statistics/BPM6/draft-bpm7-wcv.ashx](https://www.imf.org/-/media/Files/Data/Statistics/BPM6/ draft-bpm7-wcv.ashx) 9. STC,[https://stabletoken.notion.site/](https://stabletoken.notion.site/)
**Gate дослідження** Gate дослідницький інститут є всебічною платформою для досліджень у сфері блокчейн-технологій та криптовалют, що надає читачам глибокий контент, включаючи технічний аналіз, актуальні інсайти, огляд ринку, дослідження галузі, прогнози тенденцій та аналіз макроекономічної політики.
Натисніть link, щоб перейти зараз
Застереження Інвестиції в ринок криптовалют пов'язані з високими ризиками, користувачам рекомендується перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень провести незалежне дослідження та повністю зрозуміти природу активів і продуктів, які вони купують. Gate.io не несе відповідальності за будь-які збитки або шкоду, які можуть виникнути внаслідок таких інвестиційних рішень.