ETH за 2500 доларів — на чий бік ти ставиш сьогодні ввечері?
ETF безперервно фіксує відтоки вже 10 днів, покупки BitMine зупинилися, ETH/BTC впав нижче 0.03, рівень 2400 протестували двома шпильками — сьогоднішній CPI однією свічкою вирішить, чи ти забереш прибуток, чи отримаєш ліквідацію.
Спочатку подивімося на поверхню: після подвійної шпильки біля 2400 ціна треться об 2500, ставки фінансування вирівнялися, але імпульс усе ще ведмежий, інституційні покупки перервалися. 2500 підходить лише для скорочення позиції або очікування, але не для відкриття нових позицій.
Спот і безстрокові ф'ючерси скупчилися в діапазоні 2490–2530. Твої 2500 — майже середина сьогоднішнього діапазону. Тиждень тому ціна ще була на 2720, а два тижні тому дві шпильки опускали її трохи нижче 2400. Вище 2700 немає підтримки покупців, біля 2400 є купівля на просіданні, але трендовий капітал її не підхоплює. Це слабка консолідація після вимивання левериджу, а не початок висхідного тренду.
Перше: ETF відтікає, BitMine вже купила достатньо — найочевидніший попит виходить із ринку.
Американські спотові ETH ETF станом на 10/12 фіксували відтоки приблизно 10 торгових днів поспіль, а з кінця вересня відтік становив близько 7–8 мільярдів доларів. 10/13 був невеликий чистий приплив приблизно 2480 мільйонів, спричинений мінітрастом Grayscale зі стейкінгом, — це лише зупинка кровотечі, а не розворот. За останні 30 днів ETH ETF усе ще мають чистий відтік, тоді як приплив у BTC ETF за той самий період становив близько 20 мільярдів доларів.
BitMine (Tom Lee) володіє приблизно 603万ETH, що становить близько 4.9% пропозиції в обігу, з яких близько 507万 уже застейкано. Він сам сказав, що зупиниться після досягнення 5%, а компанія також заявила, що фактично вже завершила купівлі. Найочевидніший казначейський покупець у цьому циклі виходить із ринку.
Перекладаючи людською мовою:
Інституції більше не купують, ETF втрачає кошти — на кого ти ще чекаєш, щоб він підхопив пропозицію?
Друге: ETH/BTC впав нижче 0.03; відкриваючи лонг по ETH, ти фактично купуєш beta, яка слабша за ринок.
ETH/BTC 10/12 впав нижче 0.03 — уперше з 19 серпня. За твоєї поточної ціни 2500 і BTC приблизно по 8.3万 співвідношення якраз притиснуте до 0.03. У третьому кварталі ETH випереджав BTC, але в жовтні капітал почав відтікати в ліквідніший BTC.
Лонг по ETH — це не лонг по Ethereum, а лонг по beta, яка слабша за ринок.
Коли казначейські покупки зупинилися, а ETF усе ще втрачають кошти, ETH не має умов для самостійного руху.
Поки ETH/BTC знову не підніметься вище 0.03 і не закріпиться там, краще спрямовувати бюджет ризику в BTC, а ETH використовувати лише як сателітну позицію.
Третє: саме сьогоднішній CPI є головною торговою подією.
Ставка федеральних фондів становить 3.75%–4.00%. 16 вересня всі одностайно підвищили ставку на 25bp — уперше з 2023 року. Протокол засідання від 7 жовтня: більшість чиновників вважає доречним ще одне підвищення до кінця року, а інфляційні ризики спрямовані вгору. У ціноутворенні ймовірність зниження ставки становить 0.
Консенсус на сьогодні о 20:30:
Загальний CPI у річному вимірі 3.6% (попереднє значення 3.4%), у місячному — близько 0.6%
Базовий CPI у річному вимірі 2.4%–2.5%, у місячному — близько 0.2%
Стрибок загального показника вже закладений у ціну, тому ринок дивитиметься на базовий. Якщо базовий показник у річному вимірі зросте до 2.5% або в місячному становитиме ≥0.3%, імовірність підвищення ставки в жовтні буде переглянута вгору з 20%, першими відреагують дохідності та долар, а ETH посиплеться слідом. Лише базовий показник у місячному вимірі ≤0.2% і збереження річного на рівні 2.4% можуть спричинити покриття шортів.
Протистояння биків і ведмедів — дивись сам
З одного боку:
Подвійна шпилька біля 2400: обидві нижні тіні 10/8 і 10/13 були викуплені
Ставки фінансування близькі до 0, немає переповнених угод для торгівлі
Частка застейканих монет близько 34%, пропозиція в обігу стає меншою
Interactive Brokers відкрила стейкінг ETH, канали доступу розширюються
За 90 днів усе ще зростання на три-п'ять десятих, відкат у межах відскоку
З іншого боку:
ETF фіксує відтоки 10 днів поспіль, приблизно 7–8 мільярдів доларів
Покупки BitMine зупинилися, найочевидніший казначейський покупець вийшов із ринку
ETH/BTC впав нижче 0.03, слабший за ринок
У 2026 році чиста емісія становить 77.8万ETH, спалювання покриває лише 2%, чиста інфляція
Дохідність стейкінгу 3%–5%, десятирічні казначейські облігації США — 5.1%–5.2%, неконкурентоспроможно
Сьогоднішній CPI: якщо базовий показник перевищить очікування, ціна посиплеться
Стратегія дій
Тим, у кого є лонги, спочатку скоротити половину позиції в зоні 2540–2580 і зафіксувати прибуток від цієї шпильки 10/13. До CPI підтягнути стоп-лосс до беззбитковості або нижче 2470, не дозволяй одній статистиці перетворити плаваючий прибуток на плаваючий збиток.
Після виходу даних торгуй лише підтверджене закриттям, не переслідуй першу шпильку.
Для лонгу мають одночасно виконуватися умови:
Закриття 4-годинної свічки вище 2550, після відкату рівень 2520 має вистояти — тоді додавайся.
Стоп-лосс розмістити нижче 2470.
Перша ціль 2620, друга ціль 2700–2740. Якщо денна свічка не закриється з поверненням вище 2580, вважай це відскоком і виходь на 2620, не пересиджуй.
Для шорту мають одночасно виконуватися умови:
Закриття 4-годинної свічки нижче 2480, після невдалого повернення до 2500 входь у позицію.
Стоп-лосс розмістити вище 2530.
Перша ціль 2410, друга ціль 2350. Лише якщо денна свічка закриється нижче 2400, розміщуй цілі на 2300/2250. Шорти вище 2400 скорочуй на 2410.
Ловити дно варто лише за однієї формації:
Повторний прокол до 2410–2430 і повернення вище 2450 протягом 15 хвилин. Стоп-лосс 2380. Це третій тест, тому розмір позиції має становити половину від звичайного. Якщо повернення не відбудеться — визнай помилку, не усереднюй на вістрі шпильки.
ETH зараз нагадує самого себе у 2025 році —
Тижневий бичачий тренд ще не помер, але денний ведмежий тренд ще не завершився.
2500 — зона спостереження, 2400 — межа між биками й ведмедями, 2580 — межа, що відділяє справжній відскок від хибного.
#韩林博士受邀牛津大学辩论社演讲 #GateWCTCS9全球交易赛 #Gate衍生品份额增幅全球第一 ￥
$BTC $ETH $SOL 
