Стратегія Мартингейла виникла у Франції XVIII століття як система ставок, а згодом поширилася на фінансові ринки, зокрема на торгівлю криптовалютами. Деякі алгоритмічні трейдери, кількісні команди та установи й досі використовують цю модель управління капіталом із високим ризиком і потенційно високою дохідністю. За умови суворого контролю ризиків вона може бути корисною за певних ринкових умов, але безризиковою не є.
Основні висновки
-
Стратегія Мартингейла подвоює розмір позиції після кожного збитку. Завдяки цьому одна прибуткова угода має компенсувати всі попередні збитки та початкову ставку.
-
У ф'ючерсній торгівлі криптовалютами стратегія може знизити Середню ціну входу, але Кредитне плече водночас підвищує ризик Ліквідації.
-
Стратегія найкраще працює на боковому або діапазонному ринку й стає небезпечною за сильного тренду або високої волатильності.
-
Без Стоп-лосу, обмеження кількості додавань до позиції та дисциплінованого управління капіталом тривала серія збиткових угод може швидко вичерпати кошти на рахунку.
Що таке стратегія Мартингейла в азартних іграх?
Стратегія Мартингейла — класична стратегія ставок, що виникла у Франції XVIII століття. Система ставок Мартингейла, відома також як система Мартингейла, була розроблена для гри, у якій гравець виграє, якщо монета випадає орлом, і програє, якщо випадає решкою. Після кожної поразки ставку подвоюють, щоб перша перемога компенсувала всі попередні збитки та принесла прибуток, що дорівнює початковій ставці.
Ця стратегія ґрунтується на припущенні, що сприятливий результат стає ймовірнішим після серії несприятливих. Теорія ймовірностей, однак, стверджує, що кожне підкидання чесної монети є незалежним. Наприклад, якщо монета чесна, імовірність випадання орла після п'яти решок поспіль усе одно становить 50%. Водночас імовірність випадання шести решок поспіль дорівнює лише близько 1,56%. Збільшуючи суму ставки після кожної поразки, гравець розраховує зрештою виграти та компенсувати попередні збитки.
Як зазначено у визначенні системи Мартингейла від Investopedia, цей метод збільшує доларову вартість угод після збитків, виходячи з припущення, що перемога зрештою компенсує втрати портфеля. Проте таке міркування передбачає нескінченний капітал і відсутність максимального ліміту ставки. У реальному житті необмежених коштів не має жоден трейдер. Крім того, більшість ринків встановлює ліміти позицій або передбачає витрати, зокрема комісії та перевагу закладу, які зменшують очікувану дохідність. В азартних іграх ліміти ставок, потреба в достатньому банківському резерві та ризик повної втрати коштів роблять цей підхід нестійким. Тому стратегія не гарантує успіху в довгостроковій перспективі: до перемоги можна вичерпати капітал або досягти ліміту позиції. Саме тому багато гравців зрештою втрачають гроші, навіть якщо очікують, що рано чи пізно виграють.
Основний принцип стратегії Мартингейла
Основний принцип стратегії Мартингейла — подвоювати розмір позиції після кожного збитку, доки одна прибуткова угода не компенсує всі втрати. У торгівлі цей процес має чітку послідовність:
-
Виберіть початковий розмір позиції, який буде базовою ставкою.
-
Відкрийте угоду й дочекайтеся результату протягом визначеного періоду.
-
Якщо угода прибуткова, поверніться до початкового розміру позиції та використайте ті самі умови для наступної послідовності.
-
Якщо угода збиткова, подвойте розмір позиції, збільшивши наступну ставку, і повторіть процес.
-
Продовжуйте, доки прибуткова угода не компенсує всі попередні збитки та не залишить невеликий прибуток, що дорівнює базовій ставці.
Ось простий приклад із базовою ставкою 10 доларів США:
-
Збиток за першою угодою: мінус 10 доларів США
-
Збиток за другою угодою: мінус 20 доларів США
-
Збиток за третьою угодою: мінус 40 доларів США
-
Прибуток за четвертою угодою: повернення 80 доларів США, що покриває попередні збитки в розмірі 70 доларів США та залишає чистий прибуток у розмірі 10 доларів США
Це може виглядати як гарантований прибуток, але насправді стратегія вимагає надзвичайно високої фінансової та психологічної стійкості. За послідовних збитків розмір позиції зростає експоненційно, що легко може спричинити маржин-кол.
Стратегія зворотного Мартингейла (Паролі)
Трейдери також можуть використовувати стратегію зворотного Мартингейла, яку часто називають системою Паролі. За цього підходу розмір позиції подвоюють після кожної перемоги та зменшують удвічі після кожної поразки — тобто діють протилежно до стандартного Мартингейла.
Зворотний Мартингейл менш агресивно компенсує збитки, але краще працює під час торгівлі з обмеженим капіталом на ринку, що швидко зростає. Він примножує прибуток під час серії перемог, а не намагається відіграти збитки. Водночас, якщо ринок раптово розвернеться проти позиції трейдера, стратегія може призвести до втрати накопиченого прибутку.
Як працює стратегія Мартингейла в торгівлі криптовалютами
Стратегію Мартингейла можна застосовувати в різних видах торгівлі, зокрема у ф'ючерсній торгівлі криптовалютами. Ф'ючерси — це контракти, які дають змогу купувати або продавати базовий актив за заздалегідь визначеними ціною та датою. Трейдери можуть використовувати Кредитне плече, щоб позичати кошти на біржі та збільшувати розмір Ринкової позиції. Це дає змогу збільшити як прибутки, так і збитки — залежно від правильності прогнозу.
Застосовуючи стратегію Мартингейла на ринку криптовалютних ф'ючерсів, трейдери можуть автоматично коригувати розмір позиції залежно від ринкових умов. Наприклад, трейдер відкриває лонг-позицію, очікуючи зростання ціни Bitcoin, але ціна падає. Тоді він може подвоїти позицію за нижчою ціною, сподіваючись на подальше відновлення та продаж за вищою ціною. У результаті трейдер знижує Середню ціну входу та підвищує ймовірність отримати прибуток у разі розвороту ринку.
У таблиці нижче показано, як знижується Середня ціна входу, коли трейдер додає кошти до збиткової лонг-позиції в Bitcoin. У прикладі передбачається початкова Ціна входу 26 000 доларів США, падіння ціни на 2% між додаваннями та Множник позиції 1,2.
| Додавання |
Ціна ордера (USDT) |
Розмір позиції (BTC) |
Середня ціна входу (USDT) |
| Початковий вхід |
26 000 |
0,100 |
26 000 |
| 1-ше додавання |
25 480 |
0,120 |
25 763 |
| 2-ге додавання |
24 970 |
0,144 |
25 535 |
| 3-тє додавання |
24 471 |
0,173 |
25 317 |
| Середню ціну входу після трьох додавань обчислюють як загальну Вартість контракту, поділену на загальний Розмір позиції. Оскільки кожне додавання передбачає купівлю більшої кількості Bitcoin за нижчою ціною, Ціна беззбитковості наближається до Поточного ринку. Тому для повернення до прибутку потрібне менше відновлення ціни. |
|
|
|
Цей механізм також демонструє ризики стратегії Мартингейла. Якщо ціна продовжує падати, а трейдер і далі подвоює позицію, він зрештою більше не зможе дозволити собі відкривати нові позиції. Або ж станеться Ліквідація: біржа автоматично закриє позицію зі збитком, щоб запобігти подальшим втратам.
Мартингейл та усереднення вартості в доларах (DCA)
Стратегію Мартингейла іноді плутають із усередненням вартості в доларах (DCA), але ці підходи відрізняються тим, як і навіщо трейдер додає кошти до позиції.
Усереднення вартості в доларах передбачає інвестування фіксованої суми через регулярні проміжки часу незалежно від ціни. Це згладжує Середню вартість у часі без збільшення ставки після збитку. Натомість стратегія Мартингейла збільшує розмір позиції саме після збитку, концентруючи ризик у момент, коли ринок рухається проти трейдера.
На Gate бот Futures DCA (Futures Martingale) автоматизує контрольований варіант цієї логіки. Він додає кошти до позиції через заздалегідь визначені цінові інтервали із заданим Множником, а вбудовані ліміти ризику не дають експозиції необмежено зростати.
Чому стратегія Мартингейла популярна на ринку криптовалют?
Порівняно з традиційними фінансами криптовалютний ринок має кілька характеристик, завдяки яким стратегію Мартингейла тут обговорюють і застосовують частіше:
-
Висока волатильність: щоденні коливання понад 10% є поширеними на ринку криптовалют, що створює сприятливі умови для короткострокових стратегій повернення до середнього значення.
-
Цілодобова безперервна торгівля: на відміну від фондового ринку з фіксованими годинами торгівлі, торгівля криптовалютами не переривається та краще підходить для автоматизованого застосування.
-
Різноманітні інструменти Кредитного плеча: багато бірж, зокрема Gate, пропонують плече від 1 до 100, що розширює можливості торгівлі.
Стратегія також популярна на ринку Форекс із близької причини. Основні валюти рідко знецінюються до нуля, на відміну від окремих акцій, а держави майже ніколи не стають банкрутами так, як це може статися з компаніями. Це полегшує повернення до беззбитковості після збитків і пояснює, чому системи на основі Мартингейла давно використовують у валютній торгівлі.
Коли стратегія Мартингейла працює найкраще?
Система Мартингейла найкраще працює на діапазонному або боковому ринку, де ціни коливаються в певних межах і часто розвертаються. За таких умов збиткова позиція з більшою ймовірністю відновиться. Це дає трейдеру змогу закрити її з прибутком після одного чи двох додавань і зафіксувати невеликий прибуток.
Стратегія стає небезпечною на ринках із сильним трендом або високою волатильністю. Якщо ринок різко рухається в одному напрямку, трейдер може зазнавати безперервних збитків, перш ніж відбудеться відскок. Тому багато трейдерів активують підхід Мартингейла лише тоді, коли технічні індикатори, як-от перепроданий RSI або дотик до нижньої смуги Боллінджера, свідчать про вищу ймовірність повернення ринку до середнього значення, а не продовження тренду.
Ризики та недоліки стратегії Мартингейла: втрата всього банківського резерву
Як і застосування Мартингейла в азартних іграх із високим ризиком, його використання на реальних ринках має такі основні небезпеки:
-
Ризик вичерпання коштів
Якщо ринок неодноразово рухається проти трейдера, розмір позиції зростає експоненційно. Коли збитки накопичуються, додавати кошти до позиції стає дедалі складніше через значний обсяг коштів, необхідний для продовження стратегії.
-
Кредитне плече платформи та Ліквідація
Ф'ючерсна торгівля криптовалютами зазвичай передбачає механізм Ліквідації. Коли маржі недостатньо, система автоматично закриває позицію. Через це під час серії збитків легко зазнати Ліквідації, а повторне подвоєння позиції може швидко вичерпати кошти, виділені на стратегію.
-
Емоційна дисципліна
Стратегія Мартингейла найбільш вразлива до втрати самоконтролю. Неправильна оцінка напрямку ринку та вперте утримання позиції можуть звести нанівець початкову мету стратегії.
-
Чорні лебеді
За екстремальних ринкових умов, як-от крах LUNA або інцидент із FTX, будь-яка стратегія Мартингейла може призвести до негайної Ліквідації.
У більшості реальних умов стратегія також має від'ємне очікуване значення, що ілюструє аналіз стратегії ставок Мартингейла від Scientific American. Комісії та вартість Кредитного плеча зменшують дохідність кожної угоди, тому в довгостроковій перспективі постійне подвоєння позиції після збитків є невигідним, навіть якщо короткі серії перемог можуть створювати враження стабільного прибутку. На практиці використання Мартингейла за несприятливих шансів і зростання витрат із часом призводить до збільшення Середнього збитку.
Як керувати ризиками та лімітами ставок за допомогою стратегії Мартингейла
Хоча стратегія Мартингейла пов'язана з високим ризиком, трейдери, які вирішують її використовувати, можуть застосувати кілька заходів контролю ризиків, щоб зменшити потенційні збитки:
-
Використовуйте менше Кредитне плече, щоб знизити ризик і маржинальні вимоги.
-
Використовуйте менші початкові розміри позицій, щоб зменшити початкову ставку та залишити більше простору для додавань.
-
Встановіть Стоп-лос, щоб обмежити максимальний збиток для всього капіталу, наприклад зупиніть стратегію після просідання на 30%.
-
Обмежте кількість додавань до позиції, наприклад максимум до п'яти, щоб запобігти неконтрольованому зростанню експозиції. Ці додавання в жодному разі не мають ставити під ризик увесь банківський резерв.
-
Використовуйте ордери Тейк-профіту, щоб фіксувати прибуток і не піддаватися жадібності.
-
Фільтруйте входи за допомогою технічних індикаторів і активуйте стратегію лише тоді, коли умови сприятливі для повернення до середнього значення.
-
Розподіліть Загалом капітал на окремі частини, кожна з яких працюватиме за незалежною стратегією.
Автоматизовані інструменти допомагають послідовно дотримуватися цих правил. Торговий бот Gate може автоматично виконувати масштабування позиції, а також налаштування Стоп-лосу й Тейк-профіту. Це значно зменшує вимоги до емоційної дисципліни, якої інакше потребує стратегія.
Підсумок
Стратегія Мартингейла аж ніяк не є безризиковою. Вона вимагає високого рівня управління капіталом і психологічної стійкості. Подвоєння позиції після кожного збитку може знизити Середню ціну входу та швидко компенсувати втрати на діапазонному ринку, але той самий механізм може так само швидко вичерпати кошти на рахунку під час трендового руху. Якщо Ви можете контролювати максимальний збиток, уважно оцінюєте ринкові умови та встановлюєте належні параметри, стратегія Мартингейла може бути доречною. Однак якщо Ви бездумно збільшуєте позицію з мисленням азартного гравця, вона також може стати коротким шляхом до вичерпання коштів.
Поширені запитання
Чи прибуткова стратегія Мартингейла?
Стратегія ставок Мартингейла може створювати стабільний прибуток або виграш у короткостроковій перспективі, оскільки одна перемога компенсує всі попередні збитки. Однак кінцевий прибуток зазвичай невеликий порівняно з прийнятим ризиком, а в довгостроковій перспективі стратегія не забезпечує стабільної прибутковості. Комісії, витрати на Кредитне плече та ризик тривалої серії збитків формують від'ємне очікуване значення за більшості реальних торгових умов.
Чи працює стратегія Мартингейла в торгівлі криптовалютами?
Стратегія Мартингейла може працювати в торгівлі криптовалютами на бокових або діапазонних ринках, де ціни досить часто розвертаються, щоб подвоєна позиція компенсувала збитки. На ринках із сильним трендом вона зазвичай зазнає невдачі: безперервні збитки можуть вичерпати капітал або спричинити Ліквідацію ще до розвороту ринку.
У чому різниця між Мартингейлом і зворотним Мартингейлом?
Стандартний Мартингейл подвоює розмір позиції після кожного збитку, щоб компенсувати втрати однією перемогою. Зворотний Мартингейл, який також називають системою Паролі, подвоює позицію після кожної перемоги та зменшує її після кожної поразки. Зворотний підхід примножує прибуток під час серій перемог, а не намагається відіграти збитки.
Чи пов'язана стратегія Мартингейла з високим ризиком?
Стратегію Мартингейла вважають дуже ризикованою, оскільки під час серії збитків трейдер або гравець стикається зі зростанням ризику в міру експоненційного збільшення розміру позиції. Без Стоп-лосу, обмеження кількості додавань і достатнього капіталу гравець може швидко втратити кошти, а також зіткнутися з маржин-колом або Ліквідацією, що знищить рахунок.
Що таке помилка азартного гравця у стратегії Мартингейла?
Помилка азартного гравця — це хибне переконання, що ймовірність перемоги зростає після серії поразок. Класичний приклад — наступне підкидання монети. Насправді кожна угода або підкидання монети є незалежною подією. Тому попередні збитки не збільшують імовірність майбутньої перемоги, а наступна ставка не стає безпечнішою лише тому, що попередні результати були збитковими. Це є одним із ключових недоліків стратегії Мартингейла.
