Що таке технологічний ETF?

Цей кошик призначений для тих, хто хоче отримати в одному фонді доступ до кількох технологічних компаній, а не до однієї компанії. Компанії з виробництва мікросхем — це вужчий сегмент інформаційних технологій. ETF на напівпровідники охоплює розробку й виробництво мікросхем, а також обладнання для їх виробництва, але не включає значну частину програмного забезпечення та послуг, що входять до ширшого технологічного кошика. Перш ніж порівнювати комісії або обмеження ваги, визначте цю різницю в охопленні. Вужчий фонд мікросхем не замінює ширший кошик.

Ключові висновки

• Технологічний ETF містить кошик технологічних компаній. Фонд сектору інформаційних технологій S&P і фонд Nasdaq-100 — це не один і той самий перелік.
• Компанії секторного фонду належать до класифікації інформаційних технологій. Програмне забезпечення є одним із сегментів. Напівпровідники, обладнання, апаратне забезпечення та ІТ-послуги входять до того самого кошика.
• Комісія є витратами на володіння. Обмеження для компонента лише лімітує його вагу. Жоден із цих чинників не змінює критерії допуску.
• Фонд напівпровідників перетинається з фондом технологічного сектору за компаніями з виробництва мікросхем. Щоденний продукт Nasdaq із плечем 3x і CFD не є акціями технологічного сектору.

Які компанії входять до технологічного ETF?

Фонд технологічного сектору зазвичай містить компанії сфери інформаційних технологій, а не лише компанії з розробки програмного забезпечення. У класифікації S&P до цих галузей належать програмне забезпечення, напівпровідники та обладнання для їх виробництва, технологічне апаратне забезпечення, системи зберігання даних і периферійні пристрої, комунікаційне обладнання, ІТ-послуги, а також електронне обладнання, прилади й компоненти.

Перелік галузей визначається класифікацією індексу, а не повсякденним вживанням термінів. Компанія, яку люди називають технологічною, не входить до фонду, якщо її класифіковано як споживчу, комунікаційні послуги або інший сектор. Комунікаційне обладнання може залишатися в секторі інформаційних технологій. Компанія з комунікаційних послуг або роздрібний продавець не переходять до нього лише через назву.

Чому фонд технологічного сектору S&P і Nasdaq-100 утримують різні акції?

Склад відрізняється через різні правила включення. XLK відстежує Technology Select Sector Index і містить компанії сфери інформаційних технологій з індексу S&P 500. QQQ відстежує Nasdaq-100 — близько 100 найбільших нефінансових компаній, акції яких котируються на Nasdaq. У цьому переліку переважають технологічні компанії, але до нього також входять споживчі та інші нетехнологічні компанії, тому QQQ не є ETF, що повністю охоплює сектор інформаційних технологій.

XLK — це Technology Select Sector SPDR Fund, яким керує State Street. Фонд використовує повну реплікацію, тому утримує компоненти індексу, а не їх вибіркову заміну. Профіль фонду: Technology Select Sector SPDR Fund.

QQQ — це Invesco QQQ Trust. Він відстежує Nasdaq-100, а не індекс сектору інформаційних технологій. Лістинг на Nasdaq є частиною критеріїв, а фінансові компанії не включаються. Компанія сфери інформаційних технологій, акції якої котируються на Нью-Йоркській фондовій біржі, може входити до технологічного сектору S&P, але не потрапити до списку Nasdaq-100.

Ці три рядки не є одним кошиком під трьома назвами. Перші два рядки відрізняються правилами включення. Третій рядок, TQQQ, як і раніше є щоденним продуктом Nasdaq-100 із плечем 3x, а не перейменованим фондом технологічного сектору. Стовпець Gate CFD вказує на контракт на різницю цін. Він не змінює перелік компаній, які утримує фонд.

Рисунок 1. Фонд технологічного сектору, Nasdaq-100 і щоденний продукт із кредитним плечем охоплюють різні діапазони.

Як порівнюються комісії та обмеження для компонентів?

Комісія та обмеження для компонента відповідають на різні запитання. Комісія — це поточна вартість утримання фонду, і її розмір публікується на сторінці фонду емітента. Обмеження визначає, наскільки великою може бути частка однієї компанії в кошику. Нижча комісія не перетворює два переліки на один, а обмеження не допускає компанію, яка не відповідає вимогам сектору або лістингу.

Technology Select Sector Index починається зі скоригованої на вільний обіг ринкової капіталізації. Під час щоквартального ребалансування, якщо скоригована на вільний обіг вага будь-якої компанії перевищує 24%, ваги компонентів обмежуються на рівні 23%. Сукупна вага компаній із вагою понад 4,8% не може перевищувати 50% індексу. Nasdaq-100 використовує модифіковані ваги за ринковою капіталізацією та застосовує окремі обмеження до одного емітента, одного цінного паперу й компанії з низьким вільним обігом акцій. Ці порогові значення не є порогами секторного індексу та застосовуються лише до компаній, які вже входять до Nasdaq-100.

Обмеження змінює вагу, а не право на включення. Між щоквартальними ребалансуваннями ціни можуть відхиляти вагу від її значення на день ребалансування. Правила складу, комісії та обмеження ваги потрібно перевіряти окремо, і жоден із них не замінює два інші. Щоденний продукт із кредитним плечем також передбачає витрати на фінансування та скидання, які не є тією самою статтею, що й коефіцієнт витрат секторного фонду.

Де перетинаються технологічний ETF і ETF на напівпровідники?

Перетин складають великі компанії з виробництва мікросхем, які вже входять до сектору інформаційних технологій. Фонд напівпровідників є вужчим сегментом. Утримання обох фондів вдруге додає ту саму експозицію до компаній з виробництва мікросхем. Воно не додає галузь, яка перебувала поза технологічним сектором.

Подвійний облік зазвичай стосується розробки мікросхем, виробництва напівпровідників та обладнання для виробництва напівпровідників. Програмне забезпечення, ІТ-послуги й апаратне забезпечення, яке саме по собі не належить до бізнесу мікросхем, не дублюються фондом мікросхем. Коли одна й та сама компанія з виробництва мікросхем посідає одне з провідних місць в обох фондах, сукупна вага мікросхем дорівнює сумі двох позицій, а не більшій із них.

Чому продукт Nasdaq із кредитним плечем не є заміною фонду технологічного сектору?

TQQQ — це щоденний продукт Nasdaq-100 із плечем 3x. Результати за період понад один день залежать від траєкторії. TQQQ не є фондом технологічного сектору й не замінює кошик інформаційних технологій, такий як XLK.

Ціль 3x скидається кожного торгового дня. Припустімо, індекс зростає на 10% в один день і падає на 10% наступного дня. Дводенний результат індексу становить зниження на 1%: 100 перетворюється на 110, а потім на 99 після множення на 0,9. Щоденне скидання 3x застосовує зростання на 30%, а потім зниження на 30%: 100 перетворюється на 130, а потім на 91 після множення на 0,7, тобто зниження на 9%. Дев’ять відсотків не дорівнюють утричі більшому зниженню на 1%, а також не дорівнюють утричі більшій дводенній зміні технологічного сектору. Кредитне плече все одно множить показники Nasdaq-100, зокрема його споживчих та інших нетехнологічних компаній. Наведені значення не враховують комісій і не є історичним результатом.

Чим CFD на ETF відрізняється від володіння акціями?

CFD на ETF — це цінова експозиція. Він не надає права власності на акції ETF і не передбачає права голосу за цими акціями.

Грошове коригування дивідендів, фінансування та години торгівлі визначаються специфікацією контракту, і їх не можна встановити за назвою фонду. Коли інвестор володіє акціями ETF, фонд утримує кошик акцій. CFD не передає ці акції. Однакові тикери, як-от XLK або QQQ, лише визначають базову ціну. Вони не означають, що покупець CFD придбав фонд.

Підсумок

Технологічний ETF — це кошик компаній, а його склад залежить від правил індексу. Фонд сектору інформаційних технологій утримує компанії з S&P 500, класифіковані як інформаційні технології. Фонд Nasdaq-100 утримує найбільші нефінансові компанії, акції яких котируються на Nasdaq. Це різні переліки.

Комісії та обмеження для компонентів визначають вартість утримання фонду й максимальну вагу однієї компанії. Вони не змінюють критерії допуску. Фонд напівпровідників перетинається з технологічним сектором за компаніями з виробництва мікросхем. Щоденний продукт Nasdaq із кредитним плечем змінює одноденний множник і траєкторію дохідності. CFD — це цінова позиція. Він не включає акцію або право голосу.

Поширені запитання

Чи містить технологічний ETF лише компанії з розробки програмного забезпечення?

Ні. Технологічний ETF у секторі інформаційних технологій зазвичай разом містить програмне забезпечення, напівпровідники та обладнання для їх виробництва, технологічне апаратне забезпечення, комунікаційне обладнання, ІТ-послуги й електронні компоненти. Програмне забезпечення є одним із напрямів діяльності. Компанії, що виробляють апаратне забезпечення та мікросхеми, можуть входити до того самого кошика.

Чи є QQQ ETF, що повністю охоплює технологічний сектор?

Ні. QQQ — це Invesco QQQ Trust. Він відстежує Nasdaq-100, близько 100 найбільших нефінансових компаній, акції яких котируються на Nasdaq. У переліку переважають технологічні компанії, але до нього також входять споживчі та інші нетехнологічні компанії. Це не сектор інформаційних технологій S&P 500.

Який індекс відстежує XLK?

XLK відстежує Technology Select Sector Index — компанії сфери інформаційних технологій, що входять до S&P 500. Фондом керує State Street, і він використовує повну реплікацію. XLK не відстежує Nasdaq-100.

Що відбувається, коли технологічний ETF утримується разом з ETF на напівпровідники?

Спільні позиції переважно представлені великими компаніями з виробництва мікросхем, тому ця пара збільшує частку напівпровідників порівняно з програмним забезпеченням та ІТ-послугами. Фонд напівпровідників не дублює вдруге позиції секторного фонду в програмному забезпеченні. Якщо одна й та сама компанія з виробництва мікросхем має вагу в обох фондах, ці ваги додаються.

Чи означає CFD на технологічний ETF купівлю акцій ETF?

Ні. CFD — це цінова експозиція. Покупець не отримує акції ETF і не має права голосу. Грошове коригування дивідендів, фінансування та години торгівлі потрібно перевіряти у специфікації цього контракту. Назва фонду не містить цієї інформації.