Що таке ринки прогнозів Gate? Пояснення часток «Так» і «Ні»

Частка є розрахунковою одиницею в цій структурі, а ціна — лише вартістю входу. Розрахункова вартість не залежить від ціни торгівлі: її визначає результат події, тому та сама частка може мати різні ціни протягом двох сесій, але все одно бути розрахована за 1 USDT або за нульовою вартістю. Ціноутворення — це лише один рівень. Кожен ринок також має заздалегідь установлені критерії визначення результату та визначене джерело для його встановлення, а порядок підтвердження або оскарження результату викладено в правилах цього ринку, тоді як процес визначення результату перетворює ці правила на розрахунок.

Розмежування ринків прогнозів і контрактів на події Gate є першим кроком до розуміння правил. Китайською мовою контракт на подію означає короткостроковий продукт для прогнозування напрямку ціни BTC та ETH, де базовим активом є сама ціна. Базовим активом ринку прогнозів є факт настання реальної події. Джерела визначення результату відрізняються, тому правила не є взаємозамінними.

Основні висновки

• На ринку прогнозів торгують частками Yes і No щодо результату реальної події: правильна частка розраховується за 1 USDT, а неправильна — за нульовою вартістю.
• Ціни часток котируються в USDT; ціну можна перетворити на ймовірність, але ймовірність не є обіцянкою.
• Ринок проходить три стани: активна торгівля, закриття із заблокованими коштами та розрахунок за результатом.
• Шлях через акаунт і шлях через гаманець відрізняються способом поповнення та місцем зарахування коштів після розрахунку; номінал ваучера не можна вивести, тоді як прибуток регулюється правилами продукту.
• Ринки прогнозів і контракти на події Gate — це дві продуктові лінійки з різними базовими активами та різними джерелами визначення результату.

Що таке ринки прогнозів Gate?

Ринки прогнозів Gate — це ринки, на яких предметом торгівлі є результат події. Кожен ринок перетворює одне запитання на інструмент для торгівлі: учасники купують частки на стороні Yes або No, і після підтвердження результату правильні частки отримують виплату, а неправильні втрачають вартість.

Розподіл ролей у межах цього продукту описано в центрі допомоги. Polymarket надає доступні для торгівлі події, можливості зіставлення ордерів і розрахунку, тоді як Gate забезпечує точку входу для торгівлі та систему акаунтів, щоб учасники могли брати участь безпосередньо через акаунт Gate. Платформа не здійснює торгівлю в цій структурі та не встановлює ціни: виконання ордерів відбувається між учасниками ринку, а платформа не виступає контрагентом за ордером користувача. На сторінці продукту цей продукт має назву Gate Prediction Market, а в центрі допомоги — ринок подій.

На відміну від продукту, що базується на ціні, базовим активом тут є факт настання події, а не рівень ціни активу. Тому формулювання запитання визначає все: одна й та сама подія, сформульована як «чи відбудеться це» та як «чи перевищить показник певний поріг», створює дві різні частки.

Як формуються ціни часток Yes і No?

Ціни часток формуються в книзі ордерів і котируються в USDT, тому котирування відповідає діапазону ймовірності від 0% до 100%. Покупці та продавці кожен указують ціну, за якою готові торгувати, збіг ордерів формує ціну угоди, а ця ціна змінюється під впливом попиту, пропозиції та нової інформації.

Кожен ринок має дві сторони. Учасник, який очікує настання події, купує Yes; учасник, який вважає, що подія не настане, купує No. Для двох сторін установлюються окремі котирування, а сторона, що виявляється неправильною, розраховується за нульовою вартістю.

Що ближче котирування до одного з країв діапазону, то впевненішим є ринок, але впевненість не є підтвердженням. Нова інформація під час події змінює котирування, а масштаб змін залежить від глибини торгівлі та готовності обох сторін укладати угоди.

Як ціну інтерпретувати як ймовірність?

Ціна Yes на рівні 0,65 означає приблизно 65% ймовірності такого результату. Перетворення розглядає котирування як співвідношення між нулем і одиницею: 0,65 відповідає 65%, а 0,20 — 20%.

Це число є перетворенням ціни торгівлі, а не обіцянкою щодо результату й не об’єктивною ймовірністю. Воно відображає ціну, за якою покупці та продавці наразі готові торгувати, а не незалежне вимірювання. З надходженням нової інформації цей показник змінюється, і той самий ринок неодноразово показуватиме різну ймовірність у міру розвитку події.

Рівень ціни та простір виплати рухаються в протилежних напрямках. Нижча ціна входу залишає більшу різницю на одну частку, якщо прогноз правильний, але ймовірність, яку ринок надає цьому результату, також нижча. Купівля однієї частки за 0,65 USDT за правильного прогнозу дає різницю 0,35 USDT на частку до сплати комісій; купівля за 0,20 USDT дає 0,80 USDT, але ринок оцінює ймовірність такого результату лише як один шанс із п’яти. Розмір різниці описує позицію ціни, а не те, наскільки легко зробити правильний прогноз.

Одна частка розраховується за 1 USDT: структура виплати та максимальний збиток

Розрахункова вартість є фіксованою, тому виплату можна обчислити до розміщення ордера. Правильна частка розраховується за 1 USDT; неправильна частка має нульову вартість.

У разі утримання до розрахунку виплата дорівнює розрахунковій вартості мінус ціна входу. Купівля за 0,65 USDT за правильного прогнозу дає 0,35 USDT на частку за вирахуванням комісії, стягнутої під час виконання. Неправильний прогноз призводить до втрати ціни входу.

Інший варіант — продати до розрахунку. Протягом активного періоду позицію можна продати частково або повністю, а різницю формує зміна ціни, тому чекати на результат не потрібно. Ці два варіанти відрізняються типом ризику: утримання до розрахунку передбачає ризик результату, тоді як ранній продаж — ціновий ризик.

За будь-якого варіанта максимальний збиток обмежується капіталом, вкладеним під час купівлі часток: неправильна частка розраховується за нульовою вартістю, тому збиток дорівнює вартості входу.

Рисунок 1. Котирування інтерпретується як ймовірність, частка є одиницею, а розрахунок фіксовано на рівні 1 USDT або нуля.

Два способи доступу: акаунт Gate і Web3-гаманець

Існує два способи участі, і вони відрізняються місцем зберігання коштів та місцем зарахування коштів після розрахунку. Через акаунт Gate ордер списує USDT зі спотового рахунку та не потребує окремої ончейн-дії. У разі входу через Web3-гаманець ордер використовує USDC у мережі Polygon, а розрахунок відбувається ончейн.

Обидва способи надають доступ до того самого набору ринків; різниця полягає в структурі акаунта та місці перебування коштів. За шляху через акаунт виконання ордера списує кошти зі спотового рахунку, а розрахунок повертається на цей самий спотовий рахунок; за шляху через гаманець ордер використовує ончейн-баланси, а і торгівля, і розрахунок відбуваються ончейн. Комісії та доступність визначаються інформацією на сторінці.

Перед вибором способу варто перевірити зберігання коштів і доступність, а не ціну. Одна й та сама частка розраховується за однаковою вартістю в обох випадках; відмінності полягають у способі внесення коштів, місці надходження розрахунку та інших обмеженнях, пов’язаних зі структурою акаунта.

Життєвий цикл ринку: активний, закритий, розрахований

Кожен ринок проходить три стани, і кожен із них дозволяє різний набір дій.

У активному стані частки можна купувати та продавати частково або повністю, а ціни продовжують змінюватися. Після закриття настає час події або припиняється зіставлення ордерів, кошти блокуються, а подальша купівля чи продаж стають неможливими, доки підтверджується результат. Після розрахунку система здійснює виплату, правильні частки розраховуються за 1 USDT, а кошти повертаються.

Оскарження може змінити строки третього стану. Якщо результат оскаржується, ринок може перейти до відкладеного розрахунку та здійснити виплату лише після підтвердження результату. Розрахунок завершує базова платформа ринку подій, яка проводить подання пропозиції, період оскарження та голосування як окремі етапи визначення результату. Визначений результат є остаточним і не може бути змінений або скасований, а виконаний ордер не можна анулювати.

Мінімальний розмір ордера, типи ордерів і комісії

Один ордер має містити щонайменше 5 часток. Цей поріг визначає найменший доступний для торгівлі розмір, і лише після множення на ціну частки він стає мінімальною сумою коштів.

Доступні два типи ордерів. Ринковий ордер виконується негайно за найкращою доступною ціною та може зазнати прослизання в умовах волатильності; лімітний ордер установлює ціну, яку учасник готовий прийняти, що дає змогу контролювати вартість, але не гарантує виконання.

Комісії стягуються під час виконання відповідно до опублікованого графіка комісій платформи. Платформа не отримує частки торгового прибутку та не одержує додаткового доходу через настання конкретного результату, тому рядок комісії та розрахункова вартість частки є окремими питаннями.

Чим ринки прогнозів відрізняються від контрактів на події Gate і чому назви англійською перетинаються

Обидва продукти розраховуються з фіксованою виплатою 1 USDT, але їхні базові активи та джерела визначення результату відрізняються, тому два набори правил не можна взаємозамінювати.

Відмінність базового активу змінює те, чим керує учасник. Контракт на подію працює за циклом, установленим продуктом, і автоматично розраховується після завершення строку; ринок прогнозів працює за власним графіком події, який може завершитися біля дати публікації або продовжитися, якщо захід перенесено чи переплановано. Ціноутворення контракту на подію поділяється на орієнтири INDEX і TWAP, тоді як на ринку прогнозів не потрібно обирати орієнтир, оскільки його основою є джерело визначення результату. Інший продукт працює за власним циклом і ціновим орієнтиром, тому його правила ціноутворення та розрахунку відрізняються від наведених тут.

Англійська мова додає ще один рівень плутанини. У регуляторному вживанні США event contract означає бінарний контракт із фіксованою виплатою, зазвичай структурований як своп, а Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами встановлює відповідні правила. Китайський термін Gate для короткострокового цінового продукту перекладається тими самими двома словами. Отже, один англійський вислів охоплює два різні продукти, тому перевіряйте, який із них описує англомовне джерело.

Ваучери ринку прогнозів: номінал і прибуток

Деякі кампанії ринку прогнозів Gate надають винагороди у вигляді торгових ваучерів, і ваучер не є грошовими коштами. Номінальну суму не можна вивести, переказати або конвертувати в готівку, і її можна використовувати лише для торгівлі на ринках прогнозів на платформі; прибуток, отриманий від торгівлі за допомогою ваучера, можна вивести відповідно до правил продукту.

Ваучер має дату закінчення строку дії, що відлічується від моменту його видачі, а весь невикористаний баланс автоматично анулюється після цієї дати. Номінальна сума не є балансом, доступним для виведення, і не змінює порядок розрахунку частки: розрахунок усе одно здійснюється за 1 USDT або нульовою вартістю, а ваучер лише змінює джерело капіталу для входу.

Урахування цієї відмінності запобігає сприйняттю номінальної суми як прибутку. Ваучер надає капітал для торгівлі протягом певного періоду; результат усе одно залежить від правильності прогнозу, і якщо прогноз неправильний, цей капітал також зменшується до нуля.

Підсумок

На ринках прогнозів Gate торгують результатами реальних подій за допомогою часток Yes і No. Кожна частка розраховується за 1 USDT або нульовою вартістю, котирування змінюються разом із книгою ордерів, а котирування перетворюється на ймовірність, що відображає поточну ціну, а не прогноз.

На практиці важливі три межі: частками можна торгувати, поки ринок активний, і лише утримувати їх після закриття; шлях через акаунт і шлях через гаманець відрізняються способом поповнення та місцем зарахування коштів після розрахунку; номінальну суму ваучера не можна вивести, тоді як прибуток, отриманий за його допомогою, можна вивести. Четверта межа відокремлює ринки прогнозів від контрактів на події, у яких відрізняються базовий актив, джерело визначення результату та період утримання.

Порядок підтвердження результату й розгляду оскарження визначаються правилами кожного ринку, а не ціною. Спочатку прочитайте ці правила, а потім аналізуйте котирування.

Поширені запитання

Чи є ціна 0,65 аналогом коефіцієнтів ставок?

Ні. 0,65 — це ціна торгівлі часткою Yes, яка відповідає приблизно 65% ймовірності такого результату. Коефіцієнти є іншим способом вираження, який зазвичай установлює сторона, що їх пропонує, з урахуванням власних витрат. Ціна на ринку прогнозів формується в книзі ордерів між учасниками та постійно змінюється. Обидва показники можна виразити як ймовірність, але вони мають різне походження.

Чи можна продати частки до розрахунку?

Так. Поки ринок активний, позицію можна продати частково або повністю, а різницю формує зміна ціни без очікування результату. Після закриття ринку торгівля припиняється, кошти блокуються, і учасник очікує на розрахунок. Виконаний ордер не можна анулювати.

Чому мінімальний ордер становить 5 часток?

П’ять часток — це мінімальний розмір ордера на платформі, установлений для можливості належного виконання ордера. Після множення на ціну частки він визначає мінімальну суму коштів, яка змінюється разом зі зміною ціни. Ордери меншого розміру не можна подати.

Чи є ринок прогнозів тим самим продуктом, що й контракт на подію Gate?

Ні. На ринку прогнозів торгують фактом настання реальної події, а результат визначається за заздалегідь установленим для цього ринку джерелом. Контракт на подію Gate передбачає торгівлю напрямком ціни таких активів, як BTC та ETH, розраховується за індексною ціною або середньозваженою за часом ціною та працює у фіксованих циклах тривалістю 5 хвилин, 15 хвилин, 1 година або 4 години. Обидва продукти розраховуються з фіксованою виплатою 1 USDT, але це не робить їхні правила взаємозамінними.

Чи можна безпосередньо вивести номінальну суму ваучера?

Ні. Номінальну суму не можна вивести, переказати або конвертувати в готівку, і її можна використовувати лише для торгівлі на ринках прогнозів протягом строку дії ваучера. Прибуток, отриманий від торгівлі за допомогою ваучера, можна вивести відповідно до правил продукту. Номінальна сума є капіталом для входу, а не реалізованим прибутком.