Пояснення щодо класів активів: традиційні та криптовалютні види інвестицій

Однак доступ до більшої кількості фінансових продуктів не обов’язково означає вищий рівень диверсифікації.

Портфель, що містить Bitcoin, Ethereum, акції технологічних компаній і похідні інструменти на акції з кредитним плечем, може здаватися диверсифікованим між кількома ринками, але водночас залишатися значною мірою залежним від однакових змін настроїв інвесторів і ринкової ліквідності.

Інвесторам і трейдерам, які формують або ребалансують портфелі на традиційних і криптовалютних ринках, важливо розуміти класи активів. Це допомагає відокремлювати джерела ризику й доходності, оцінювати поведінку інвестицій за зміни економічних умов і ухвалювати виваженіші рішення щодо розподілу активів.

У цьому посібнику розглянуто основні традиційні й альтернативні класи активів, місце криптовалют серед них, відмінності між такими продуктами, як токенізовані цінні папери та деривативи, а також те, як платформи на кшталт Gate надають доступ до цих ринків у межах ширшої портфельної стратегії.

Основні висновки

• Класи активів об’єднують інвестиції зі схожими економічними характеристиками та джерелами ризику й доходності. Основні категорії включають акції, інструменти з фіксованим доходом, еквіваленти грошових коштів, нерухомість, сировинні товари та альтернативні інвестиції.

• Диверсифікація залежить від економічної експозиції, а не від кількості утримуваних продуктів. Інвестиції з різних ринків усе одно можуть подібно реагувати на процентні ставки, умови ліквідності та ширші економічні зміни.

• Криптовалюти й токенізовані активи створюють додаткові інвестиційні можливості та ризики. Такі продукти, як акції, ETF, ф’ючерси, CFD і стейкінгові механізми, забезпечують різні типи експозиції, тому їх не слід вважати взаємозамінними.

Що таке клас активів?

Клас активів — це категорія інвестицій зі схожими фінансовими характеристиками, джерелами доходності та ризиковими експозиціями.

Наприклад, акції представляють частки власності в компаніях, тоді як облігації зазвичай є борговими зобов’язаннями, випущеними урядами або корпораціями.

Ці інвестиції поводяться по-різному через відмінності в їхній економічній структурі, хоча активи одного класу також можуть демонструвати різні результати.

Акціонери беруть участь у фінансових результатах компанії та можуть отримувати дивіденди, тоді як власники облігацій зазвичай отримують передбачені договором виплати й мають право вимоги до емітента.

Класи активів формують основу для розуміння цих відмінностей і організації інвестицій у межах портфеля.

Однак класифікації класів активів і ширші категорії активів не є повністю стандартизованими, тому інвестори часто починають з основних класів активів, а потім додають інші групи.

Деякі інвестори розглядають нерухомість і сировинні товари як окремі основні класи активів, тоді як інші відносять їх до альтернативних або реальних активів.

Криптовалюти також класифікуються по-різному в різних установах: деякі вважають їх окремою категорією цифрових активів, а інші включають до альтернативних інвестицій.

Які основні класи активів?

Це найпоширеніші класи активів і корисні відправні точки для порівняння різних їх видів, однак ризик конкретної інвестиції залежить від її специфічних характеристик.

Наприклад, короткострокова державна облігація має інший профіль ризику, ніж корпоративна облігація з тривалим строком до погашення.

Так само Bitcoin і стейблкоїн є цифровими активами, але мають суттєво різну економічну структуру.

Активи та класи активів: у чому різниця?

Актив — це щось, що має економічну вартість, а клас активів — це категорія для групування інвестицій із пов’язаними характеристиками.

Акція публічної компанії є окремим активом. Акції є ширшим класом активів, до якого належить ця акція.

Bitcoin є окремим цифровим активом. Криптовалюти — це ширша категорія, що включає активи з різними функціями та профілями ризику.

Фінансовий інструмент, своєю чергою, — це цінний папір або контракт, за допомогою якого інвестори отримують експозицію до активу.

Це розмежування стає важливим під час порівняння традиційних фінансових ринків із платформами для торгівлі криптовалютами.

Наприклад, купівля акції компанії, придбання токенізованого цінного паперу, пов’язаного з цією компанією, і торгівля контрактом на різницю цін (CFD), прив’язаним до ціни її акцій, можуть забезпечувати експозицію до подібних ринкових рухів.

Однак юридичні права інвестора, структура власності, зобов’язання щодо розрахунків і ризики можуть істотно відрізнятися.

Утримання кількох інструментів, пов’язаних з однією компанією, не обов’язково створює змістовну диверсифікацію.

Акції: інвестування в компанії

Акції представляють частки власності в бізнесі.

Інвестори купують акції в очікуванні, що вартість компанії з часом може зрости або що вона може розподілити частину свого прибутку через дивіденди.

На ціни акцій впливають прибутковість компаній, очікування щодо зростання, процентні ставки, економічні умови та настрої інвесторів.

Історично акції забезпечували значну довгострокову доходність на кількох розвинених ринках і перевищували за дохідністю облігації, хоча результати суттєво різняться залежно від країни, сектора, компанії та періоду інвестування.

На відміну від облігацій, звичайні акції зазвичай не передбачають фіксованих виплат або повернення вкладеного основного капіталу.

Акціонери можуть зазнати значних збитків, якщо фінансовий стан компанії погіршується або ринкові оцінки знижуються; інвестори можуть втратити кошти, а минулі результати не гарантують майбутніх.

Види інвестицій в акції

Акції можна класифікувати за розміром компанії, географією, сектором та інвестиційними характеристиками.

Акції компаній з великою капіталізацією представляють відносно великі компанії, тоді як акції компаній з малою капіталізацією представляють менші підприємства.

Акції зростання зазвичай пов’язані з очікуваннями вищого за середній темпу зростання прибутку, тоді як вартісні акції часто визначають за показниками оцінювання відносно прибутку, активів або грошового потоку.

Інвестори також можуть отримувати експозицію до акцій через взаємні фонди та біржові інвестиційні фонди.

Однак навіть широкі фонди акцій залишаються схильними до ризику фондового ринку.

Традиційні акції та токенізовані акції

Технологія блокчейну створила нові способи представлення або прив’язки до традиційних цінних паперів.

Токенізовані акції — це цифрові токени, пов’язані з базовими акціями або відповідними фінансовими механізмами.

Їхні юридичні та економічні характеристики залежать від емітента, структури зберігання та застосовних умов.

Деякі токенізовані цінні папери можуть бути забезпечені акціями, що перебувають на зберіганні, тоді як інші можуть надавати договірну цінову експозицію без традиційних прав акціонера.

Тому інвесторам не слід вважати, що володіння токенізованою акцією забезпечує права, ідентичні правам власника традиційної акції.

Експозиція до акцій на Gate

Gate пропонує торгівлю акціями через свою екосистему TradFi, включно з доступом до підтримуваних акцій і ETF.

Також платформа пропонує gStocks — продукт токенізованих цінних паперів, призначений для забезпечення блокчейн-експозиції до підтримуваних активів, пов’язаних з акціями.

Ці продукти слід оцінювати окремо.

Традиційна торгівля акціями, токенізовані цінні папери та деривативи, прив’язані до акцій, можуть відрізнятися правами власності, годинами торгівлі, розрахунками, зберіганням і застосовними механізмами захисту інвесторів.

Для інвесторів, які порівнюють ці інструменти, важливо не лише те, до якої акції вони хочуть отримати експозицію, а й те, як структурована ця експозиція.

Інструменти з фіксованим доходом: облігації та боргові цінні папери

Інструменти з фіксованим доходом — це інвестиції, засновані на боргових зобов’язаннях.

Облігації є ключовою категорією в межах інструментів із фіксованим доходом, і багато інвесторів використовують казначейські облігації як приклад відносно низькоризикового інструменту з державною підтримкою, надаючи кошти в борг уряду, корпорації або іншому емітенту на визначених договором умовах.

Багато облігацій передбачають регулярні процентні виплати та повернення основної суми в дату погашення, хоча структура виплат може відрізнятися.

Деякі облігації мають плаваючі процентні ставки, тоді як інші не передбачають періодичних купонних виплат.

Важливо, що обіцяні виплати залежать від здатності емітента виконувати свої зобов’язання.

Види інвестицій із фіксованим доходом

Державні облігації випускають національні уряди, і вони можуть мати відносно низький кредитний ризик, якщо номіновані у власній валюті емітента. Емітенти компенсують інвесторам це через виплату відсотків, а емітенти з нижчою кредитною якістю зазвичай сплачують більше.

Корпоративні облігації випускають підприємства, і вони зазвичай створюють для інвесторів ризик, пов’язаний із фінансовим станом компанії-емітента.

Облігації інвестиційного рівня мають відносно високі кредитні рейтинги, тоді як високодохідні облігації зазвичай пропонують вищу дохідність в обмін на більший кредитний ризик.

Облігації, прив’язані до інфляції, коригують певні виплати відповідно до визначених показників інфляції.

Чому змінюються ціни облігацій?

На ціни облігацій впливають процентні ставки, кредитні умови та час, що залишився до погашення.

Коли ринкові процентні ставки зростають, ринкова вартість наявної облігації з фіксованою ставкою зазвичай знижується.

Коли процентні ставки знижуються, наявні облігації з фіксованою ставкою можуть ставати ціннішими.

Чутливість ціни облігації до руху процентних ставок зазвичай вимірюють за допомогою дюрації.

Облігації з довшою дюрацією зазвичай зазнають більших змін ціни за однакової зміни процентних ставок.

Облігації можуть допомогти диверсифікувати портфель акцій, але вони не завжди зростають, коли акції падають.

Під час ринкового стресу, спричиненого інфляцією, акції та облігації можуть знижуватися одночасно, хоча облігації все одно можуть допомогти збалансувати ризик портфеля за належного підходу.

Чи є криптопродукти Earn такими самими, як облігації?

Ні. Деякі криптовалютні продукти генерують періодичні винагороди або дохід, але це не робить їх автоматично цінними паперами з фіксованим доходом.

Наприклад, винагороди за стейкінг можуть виникати внаслідок участі в механізмі консенсусу блокчейну proof-of-stake.

Криптовалютні механізми кредитування можуть генерувати дохід через надання активів позичальникам.

Структуровані продукти можуть приносити дохід на основі деривативів або інших договірних механізмів.

Ці механізми відрізняються від традиційних облігацій своїми юридичними правами, джерелами доходності, зобов’язаннями щодо погашення та ризиковими експозиціями.

Gate Earn включає такі продукти, як Simple Earn, Idle Earn і Staking.

Інвесторам слід оцінювати кожен продукт відповідно до його фактичної структури, а не вважати всі продукти, що генерують дохід, еквівалентними традиційним інструментам із фіксованим доходом.

Грошові кошти та їхні еквіваленти: ліквідність і збереження капіталу

Грошові кошти та їхні еквіваленти зазвичай використовують для покриття короткострокових фінансових зобов’язань і підтримання ліквідності.

Прикладами є банківські депозити, короткострокові державні цінні папери та певні інструменти грошового ринку.

Ці активи зазвичай зазнають меншої цінової волатильності, ніж акції або довгострокові облігації, хоча зазвичай забезпечують мінімальну дохідність порівняно з іншими інвестиціями.

Однак їхні характеристики ризику не є ідентичними.

Банківські депозити можуть підпадати під схеми гарантування вкладів з урахуванням юрисдикційних лімітів і правил прийнятності.

Короткострокові державні цінні папери несуть ризики емітента та ринку.

Фонди грошового ринку є інвестиційними продуктами й не обов’язково еквівалентні застрахованим банківським депозитам.

Яка роль грошових коштів у портфелі?

Грошові кошти можуть забезпечувати гнучкість, коли інвесторам потрібно покрити витрати або уникнути продажу волатильних інвестицій за несприятливих ринкових умов. Ощадні рахунки є поширеним прикладом для непередбачених витрат або короткострокових потреб.

Однак утримання грошових коштів також передбачає альтернативні витрати.

Інфляційний ризик може знижувати купівельну спроможність, коли дохідність грошових коштів нижча за зростання споживчих цін, що є ключовим недоліком утримання надмірної суми коштів.

Отже, належна роль грошових коштів залежить від потреб у ліквідності, інвестиційних цілей і поточних ринкових умов.

Чи є стейблкоїни еквівалентами грошових коштів?

Стейблкоїни — це цифрові активи, зазвичай призначені для підтримання вартості відносно референтного активу, часто фіатної валюти, такої як долар США.

Однак їх не слід автоматично класифікувати як еквіваленти грошових коштів.

Стейблкоїни можуть передбачати ризик емітента, ризик резервів, обмеження викупу, ризик ринкової ліквідності та можливість втрати запланованої прив’язки.

Різні стейблкоїни також використовують різні механізми для підтримання своєї вартості.

Наприклад, стейблкоїн, забезпечений фіатною валютою, має іншу структуру, ніж алгоритмічний стейблкоїн.

Для криптовалютних трейдерів стейблкоїни можуть слугувати торговими парами, заставою або засобом переказу вартості між ринками.

Ці функції не усувають властивих їм ризиків.

Нерухомість: майно та REIT

Нерухомість є найбільшим класом активів у світі за вартістю та включає житлові, комерційні, промислові й інші види об’єктів.

Інвестори можуть отримати експозицію через пряме володіння нерухомістю, інвестиційні трасти нерухомості або інвестиційні фонди, пов’язані з нерухомістю.

Пряма нерухомість може генерувати орендний дохід і потенційне зростання капіталу, а деякі інвестори також розглядають її як можливий захист від інфляції.

Однак вона також передбачає такі витрати, як обслуговування, податки, страхування, фінансування та транзакційні витрати.

На вартість нерухомості впливають місцеві економічні умови, попит і пропозиція, процентні ставки та тенденції на ринку оренди.

Що таке REIT?

Інвестиційні трасти нерухомості, або REIT, — це інвестиційні інструменти, які володіють або фінансують нерухомість, що приносить дохід.

Вони дають інвесторам змогу отримати експозицію до ринків нерухомості без прямої купівлі та управління окремими будівлями.

Біржові REIT можна торгувати на фондових біржах, що робить їх ліквіднішими за пряме володіння нерухомістю.

Однак ціни біржових REIT також можуть суттєво реагувати на ширші рухи ринку акцій та очікування щодо процентних ставок.

Вимоги до розподілу доходу відрізняються залежно від юрисдикції.

Наприклад, REIT у США, які відповідають відповідним вимогам, зазвичай мають розподіляти щонайменше 90% свого оподатковуваного доходу між акціонерами, але це правило не слід універсально застосовувати до REIT в інших країнах.

Нерухомість може сприяти диверсифікації портфеля та знижувати його загальну волатильність, оскільки не завжди рухається синхронно з акціями й облігаціями.

Сировинні товари: золото, енергетика та сільськогосподарська продукція

Сировинні товари — це фізичні товари, що використовуються у виробництві, споживанні або інвестуванні.

До основних категорій належать дорогоцінні та промислові метали, енергетичні продукти й сільськогосподарська сировина.

На їхні ціни впливають попит і пропозиція, виробничі витрати, геополітичні події, погодні умови, запаси та макроекономічні чинники.

На відміну від акцій або облігацій, фізичні сировинні товари зазвичай не генерують передбачений договором дохід.

Дохідність зазвичай залежить від змін ринкових цін, хоча на стратегії з товарними ф’ючерсами також можуть впливати дохідність від ролювання контрактів і дохідність заставного забезпечення.

Золото та дорогоцінні метали

Золото широко використовується як інвестиційний актив і резервний актив.

Його ціна може реагувати на реальні процентні ставки, коливання валют, геополітичну невизначеність і попит інвесторів та центральних банків.

Золото іноді описують як захисний актив, але воно не зростає стабільно під час кожної фінансової кризи.

Срібло та інші дорогоцінні метали можуть мати додаткові чинники попиту з боку промисловості.

Енергетичні та сільськогосподарські товари

Ціни на нафту й природний газ чутливі до виробничих рішень, запасів, обмежень транспортування та геополітичних збоїв.

На ціни сільськогосподарських товарів можуть впливати погодні умови, врожайність, торговельна політика та глобальний попит.

Сировинні товари можуть позитивно реагувати на певні інфляційні шоки, особливо пов’язані з дефіцитом пропозиції.

Однак їхня динаміка не є універсальним захистом від інфляції.

Експозиція до сировинних товарів через Gate TradFi

Gate TradFi надає доступ до підтримуваних ринків, пов’язаних із сировинними товарами, включно із золотом, іншими металами та енергетичними продуктами.

Залежно від продукту експозицію можна отримати через деривативи, такі як CFD, безстрокові ф’ючерси або ф’ючерсні контракти, які пов’язані з майбутньою угодою за встановленою ціною.

Ці інструменти дають трейдерам змогу брати участь у цінових рухах без обов’язкового володіння чи отримання фізичного товару.

Однак деривативи створюють додаткові аспекти для оцінювання, зокрема кредитне плече, вимоги до маржі, витрати на фінансування та ризик ліквідації.

Тому дериватив, пов’язаний із золотом, не слід вважати економічно або юридично ідентичним володінню фізичним золотом.

Криптовалюти та цифрові активи

Криптовалюти — це цифрові активи на основі блокчейну з різними економічними функціями та ринковими характеристиками.

Bitcoin часто розглядають у контексті цифрового дефіциту та децентралізованого передавання вартості.

Ethereum та інші мережі смартконтрактів підтримують програмовані застосунки й децентралізовану фінансову діяльність.

Інші токени можуть надавати функції управління, доступ до мережевих сервісів або експозицію до певних екосистем блокчейну.

Ринок криптовалют також включає стейблкоїни та токенізовані представлення традиційних активів.

Однак не слід вважати, що ці інструменти мають однакові характеристики ризику та доходності.

Основні категорії цифрових активів

Криптовалютні ринки часто працюють безперервно, на відміну від багатьох традиційних ринків цінних паперів.

Однак цілодобова торгівля не гарантує стабільної ліквідності.

Глибина ринку, спреди та якість виконання можуть істотно змінюватися в періоди волатильності.

Чи є криптовалюта окремим класом активів?

Універсально прийнятої класифікації не існує.

Деякі інституційні інвестори розглядають криптовалюти як окремий клас активів через їхню ринкову структуру, технології та джерела ризику.

Інші відносять їх до альтернативних інвестицій. Класифікація також залежить від самого активу.

Наприклад, токенізований казначейський цінний папір може бути економічно ближчим до інструменту з фіксованим доходом, ніж до спекулятивної криптовалюти, хоча обидва використовують блокчейн-інфраструктуру.

Це показує, чому базова економічна експозиція важливіша за технологію, що використовується для її представлення.

Чи покращує криптовалюта диверсифікацію портфеля?

Криптовалюти можуть поводитися інакше, ніж традиційні активи, протягом певних періодів.

Однак їхня кореляція з акціями, сировинними товарами та іншими інвестиціями може змінюватися з часом.

У періоди широкого ринкового стресу Bitcoin та інші криптовалюти іноді знижувалися разом із ризиковими активами.

Тому не слід автоматично вважати, що криптовалютна експозиція зменшує волатильність портфеля.

Її вплив залежить від складу портфеля, розміру позиції, ринкових умов і періоду оцінювання.

Альтернативні інвестиції поза традиційними ринками

Альтернативні інвестиції зазвичай означають активи та стратегії, що не належать до традиційних класів активів, таких як акції, облігації та грошові кошти, які торгуються публічно.

До прикладів належить широкий спектр активів і стратегій поза межами традиційних ринків, включно з приватним капіталом, приватним кредитуванням, хедж-фондами, інфраструктурними інвестиціями та предметами колекціонування.

Ці інвестиції суттєво відрізняються за своєю структурою та ризиками.

Приватний капітал передбачає інвестиції в компанії, акції яких не торгуються публічно.

Приватне кредитування зазвичай означає механізми надання позик поза традиційними публічними ринками облігацій.

Хедж-фонди можуть використовувати різні інвестиційні стратегії, зокрема довгі та короткі позиції в акціях, макроекономічну торгівлю, арбітраж і деривативи.

Деякі альтернативні інвестиції забезпечують експозицію до інших джерел доходності.

Однак вони також можуть передбачати обмежену ліквідність, складні методи оцінювання, кредитне плече, високі комісії та обмеження на виведення коштів.

Альтернативні інвестиції не слід автоматично вважати більш диверсифікованими або менш корельованими з публічними ринками.

Їхні фактичні економічні експозиції потрібно оцінювати окремо.

Що таке розподіл активів?

Розподіл активів — це процес розподілу інвестиційного капіталу між кількома різними класами активів у межах інвестиційного портфеля.

Мета полягає у створенні структури портфеля, що відповідає фінансовим цілям інвестора, інвестиційному горизонту, потребам у ліквідності та прийнятному рівню збитків, водночас допомагаючи управляти ризиком портфеля.

Наприклад, диверсифікований інвестиційний портфель, узгоджений із цілями інвестора та його толерантністю до ризику, зазвичай матиме інший профіль ризику, ніж портфель, повністю зосереджений на акціях, або портфель, що поєднує акції, короткострокові облігації та грошові кошти.

Однак результат поєднання активів залежить від їхньої кореляції та базових ризиків.

Утримання більшої кількості класів активів не обов’язково забезпечує кращу диверсифікацію.

Стратегічний і тактичний розподіл активів

Стратегічний розподіл активів передбачає встановлення цільових експозицій на довший строк.

Ці цілі можуть періодично переглядатися зі зміною фінансових обставин.

Тактичний розподіл активів передбачає коригування експозицій у відповідь на короткострокові ринкові умови або інвестиційні погляди.

Обидва підходи мають свої компроміси.

Стратегічний розподіл може зменшити потребу в частій торгівлі, тоді як тактичний розподіл може створювати додаткові транзакційні витрати та ризик неправильного визначення часу входу на ринок.

Який вигляд має диверсифікований портфель?

Не існує універсально прийнятного розподілу між акціями, облігаціями та іншими класами активів; диверсифікований інвестиційний портфель залежить від цілей, віку та толерантності до ризику.

Інвестор, який наближається до значних запланованих витрат, може надавати пріоритет ліквідності та збереженню капіталу.

Інший інвестор із довшим інвестиційним горизонтом може бути готовішим прийняти ринкову волатильність.

У наведеній нижче таблиці показано, як різні інвестиційні цілі впливають на чинники, які можуть враховувати інвестори, зокрема на варіанти розподілу, що їх можуть обговорювати фінансові консультанти або інші фахівці у сфері фінансів.

Це категорії міркувань, а не рекомендований розподіл портфеля.

Одна інвестиція може слугувати кільком цілям, а її придатність залежить від конкретного інструменту та обставин інвестора.

Чому кореляція важлива для диверсифікації?

Кореляція вимірює, як дві інвестиції зазвичай рухаються відносно одна одної, а поєднання різних класів активів із різними характеристиками доходності може зменшити ризик портфеля через диверсифікацію за класами активів.

Додатна кореляція означає, що активи часто рухаються в одному напрямку.

Від’ємна кореляція означає, що вони мають тенденцію рухатися в протилежних напрямках.

Кореляція, близька до нуля, свідчить про незначний стабільний лінійний зв’язок протягом періоду вимірювання.

Поєднання активів із неповною кореляцією може зменшити волатильність портфеля.

Однак кореляції не є фіксованими.

У періоди фінансового стресу активи, які раніше здавалися незалежними, можуть знижуватися одночасно.

Це особливо важливо під час оцінювання експозиції на традиційних і криптовалютних ринках.

Наприклад, утримання акцій технологічних компаній, Bitcoin і деривативів на акції з кредитним плечем може створювати перекриття чутливості до ринкової ліквідності та схильності інвесторів до ризику.

Портфель може містити кілька інструментів, але залишатися зосередженим на подібних економічних ризиках.

Отже, диверсифікація потребує оцінювання того, що визначає доходність кожної позиції, а не простого підрахунку кількості активів у портфелі, який видається диверсифікованим за кількома позиціями, але залишається залежним від однакових базових чинників.

Як продукти Gate вписуються в різні класи активів?

У міру розширення криптовалютних платформ на традиційні фінансові ринки інвестори можуть отримувати кілька форм ринкової експозиції через єдину екосистему.

Gate пропонує продукти, що охоплюють спотові криптовалютні ринки, акції, токенізовані цінні папери, деривативи, пов’язані із сировинними товарами, і механізми генерування доходу.

Однак ці продукти не слід плутати з самими базовими класами активів.

Різні інструменти можуть посилатися на той самий актив, водночас надаючи різні юридичні права та фінансові ризики.

Продукти Gate та їхня економічна експозиція

Доступність продуктів, умови та критерії прийнятності відрізняються залежно від юрисдикції та можуть змінюватися з часом.

Це порівняння показує, чому інвесторам слід оцінювати інструмент окремо від класу активів.

Наприклад, купівля біржової акції через підтримуваний сервіс торгівлі акціями відрізняється від відкриття позиції в CFD з кредитним плечем, що посилається на ціну акцій тієї самої компанії.

Так само утримання BTC на спотовому рахунку відрізняється від отримання експозиції до BTC через безстроковий ф’ючерсний контракт.

Обидві позиції можуть реагувати на ціну Bitcoin, але їхні вимоги до маржі, механізми фінансування та потенційні збитки відрізняються.

Що таке ребалансування портфеля?

Ребалансування портфеля передбачає коригування активів для відновлення бажаного розподілу.

Наприклад, якщо вартість одного класу активів суттєво зростає, його частка в портфелі може перевищити початкову ціль.

Ребалансування може зменшити ненавмисну концентрацію.

Однак воно може передбачати транзакційні витрати, податки та продаж активів, які згодом продовжують зростати в ціні.

Універсально оптимальної частоти ребалансування не існує.

Деякі інвестори використовують календарні перегляди, тоді як інші проводять ребалансування, коли розподіл виходить за межі заздалегідь визначених порогів.

Автоматизовані інструменти ребалансування можуть допомогти з реалізацією, але вони не визначають, чи є базовий розподіл належним.

Ефективність будь-якого підходу залежить від цілей портфеля, ринкових умов, витрат і застосовуваних правил.

Висновок

Класи активів формують основу для розуміння того, як інвестиції генерують дохідність і реагують на фінансові ризики.

Акції, облігації, еквіваленти грошових коштів, нерухомість, сировинні товари та криптовалюти мають різні економічні характеристики.

Однак диверсифікація залежить не лише від утримання активів із різних категорій.

Розуміння цих відмінностей є важливим для оцінювання розподілу активів і диверсифікації портфеля на традиційних ринках і ринках цифрових активів.

Поширені запитання

Чи є токенізовані акції такими самими, як традиційні акції?

Не обов’язково. Токенізовані цінні папери можуть посилатися на традиційні акції або бути ними забезпеченими, але права власності, зберігання, викуп і захист інвесторів залежать від структури продукту.

Чи є стейблкоїни еквівалентами грошових коштів?

Стейблкоїни можуть виконувати деякі функції, подібні до грошових коштів, на криптовалютних ринках, але вони не є автоматично еквівалентними грошовим коштам або застрахованим депозитам. Вони несуть ризики емітента, резервів, ліквідності та втрати прив’язки.

Чи належать ф’ючерси та CFD до класів активів?

Ф’ючерси та CFD є деривативними інструментами, а не самостійними базовими класами активів. Вони забезпечують експозицію до цін активів або ринків, на які посилаються.

Чи можуть інвестори отримати доступ до традиційних і криптовалютних ринків через Gate?

Gate надає доступ до підтримуваних криптовалютних ринків і продуктів традиційних ринків, включно з акціями, токенізованими цінними паперами, CFD та безстроковими ф’ючерсами. Доступність продуктів і умови залежать від юрисдикції та конкретного сервісу.