Базові визначення
- Премія: Комісія, яку сплачує покупець опціону продавцю за право виконати опціон на момент експірації.
- Сума Out-of-the-Money (OTM) опціону: OTM показує, наскільки опціон знаходиться поза грошима щодо ціни базового активу. Для опціонів In-the-Money (ITM) та At-the-Money (ATM) значення OTM дорівнює 0.
- Початкова маржа: Початкова (відкриваюча) маржа — це мінімальна маржа, необхідна для відкриття позиції.
- Маржа підтримки: Мінімальна маржа, необхідна для утримання позиції. Якщо маржа падає нижче цього рівня, буде ініційована примусова ліквідація.
- Маржа ордера: Кошти, що заморожуються при розміщенні ордера користувачем для гарантії виконання; забезпечує, що покупець може повністю сплатити премію, продавець має достатню маржу для підтримки позиції, та запобігає надмірному розміщенню ордерів без витрат.
Розрахунок премії
| Тип транзакції | Формула розрахунку |
|---|---|
| Купівля кол/пут-опціону | Премія = Ціна ордера × abs(Кількість ордера) × Мультиплікатор контракту |
Приклад: Купівля 1 BTC кол-опціону, ціна ордера $220, мультиплікатор контракту 0.01: Премія = 220 × 1 × 0.01 = $2.20
Сума Out-of-the-Money (OTM) опціону
| Тип опціону | Формула |
|---|---|
| Кол-опціон | OTM = max(0, Ціна страйку − Ціна базового активу) |
| Пут-опціон | OTM = max(Ціна базового активу − Ціна страйку, 0) |
Приклад
- Ціна базового активу $115,000, ціна страйку $116,000, кол-опціон → OTM = 1,000
- Ціна базового активу $115,000, ціна страйку $112,000, пут-опціон → OTM = 3,000
Розрахунок початкової маржі
| Тип опціону | Формула |
|---|---|
| Продаж кол-опціону | [max(Ставка початкової маржі 1 × Ціна базового активу, Ставка початкової маржі 2 × Ціна базового активу − OTM) + Марк. ціна] × abs(Кількість позиції) × Мультиплікатор контракту |
| Продаж пут-опціону | [max(Ставка початкової маржі 1 × Ціна базового активу × (1 + Марк. ціна/Ціна базового активу), Ставка початкової маржі 2 × Ціна базового активу − OTM) + Марк. ціна] × abs(Кількість позиції) × Мультиплікатор контракту |
Приклад (Продаж кол-опціону)
- Ціна базового активу $115,000, ціна страйку $116,000, OTM = 1,000, марк. ціна $200, мультиплікатор контракту 0.01
- Початкова маржа = [max(0.10×115,000 , 0.15×115,000 − 1,000) + 200] × 0.01 × 1 = [max(11,500 , 16,250) + 200] × 0.01 = 16,450 × 0.01 = $164.50
Приклад (Продаж пут-опціону)
- Ціна базового активу $115,000, ціна страйку $112,000, OTM = 3,000, марк. ціна $150
- Початкова маржа = [max(0.10×115,000×(1+150/115,000), 0.15×115,000 − 3,000) + 150] × 0.01 = [max(11,515 , 14,250) + 150] × 0.01 = 14,400 × 0.01 = $144.00
Розрахунок маржі підтримки
| Тип опціону | Формула |
|---|---|
| Продаж кол-опціону | (Ставка маржі підтримки × Ціна базового активу + Марк. ціна) × abs(Кількість позиції) × Мультиплікатор контракту |
| Продаж пут-опціону | [max(Ставка маржі підтримки × Ціна базового активу, Ставка маржі підтримки × Марк. ціна) + Марк. ціна] × abs(Кількість позиції) × Мультиплікатор контракту |
Приклад (Продаж кол-опціону)
- Ціна базового активу $115,000, марк. ціна $200, мультиплікатор контракту 0.01
- Маржа підтримки = (0.075×115,000 + 200) × 0.01 = 8,825 × 0.01 = $88.25
Приклад (Продаж пут-опціону)
- Ціна базового активу $115,000, марк. ціна $150
- Маржа підтримки = [max(0.075×115,000 , 0.075×150) + 150] × 0.01 = [max(8,625 , 11.25) + 150] × 0.01 = 8,775 × 0.01 = $87.75
Розрахунок маржі ордера
| Тип транзакції | Формула |
|---|---|
| Купівля опціону | Маржа ордера = Премія + Комісія |
| Продаж опціону | Премія' = min(Марк. ціна, Ціна ордера) × abs(Кількість ордера) × Мультиплікатор контракту Маржа ордера = Початкова маржа + Комісія |
Приклад (Розміщення ордера на продаж)
- Продаж BTC кол-опціону, ціна ордера $210, марк. ціна $200
- Премія' = min(200, 210) × 0.01 = $2.00
- Початкова маржа $164.50
- Маржа ордера = 164.50 + Комісія(1) = $165.50
Рівень ризику
| Показник | Формула / Визначення |
|---|---|
| Вартість позиції | Марк. ціна × Позиція × Мультиплікатор контракту |
| Загальна вартість позицій | Σ (Марк. ціна × Позиція × Мультиплікатор контракту) |
| Загальний баланс маржі | Баланс USDT на опціонному рахунку |
| Загальний доступний баланс | Загальний баланс маржі − Загальна початкова маржа (Total IM) |
| Загальний коефіцієнт початкової маржі | Баланс маржі USDT ÷ Початкова маржа USDT × 100% |
| Загальний коефіцієнт маржі підтримки | Баланс маржі USDT ÷ Маржа підтримки USDT × 100% |
| Маржа підтримки USDT | Σ (Вимоги до маржі підтримки для всіх коротких опціонних позицій) |
| Початкова маржа USDT | Σ (Вимоги до початкової маржі для всіх коротких опціонних позицій + відкритих ордерів) |
Приклад:
- Баланс USDT на опціонному рахунку $5000;
- Є лише 1 короткий кол-опціон (маржа підтримки $100)
- Загальний коефіцієнт маржі підтримки = 5000/100 = 5000%
Комісії
| Тип | Формула |
|---|---|
| Торгівля | min(Ставка торгової комісії × Ціна базового активу, 0.1 × Ціна ордера) × abs(Кількість ордера) × Мультиплікатор контракту |
| Розрахунок за кол-опціоном | min(Ставка комісії за розрахунок × Розрахункова ціна, 0.1 × (Розрахункова ціна − Ціна страйку)) × abs(Кількість позиції) × Мультиплікатор контракту |
| Розрахунок за пут-опціоном | min(Ставка комісії за розрахунок × Розрахункова ціна, 0.1 × (Ціна страйку − Розрахункова ціна)) × abs(Кількість позиції) × Мультиплікатор контракту |
Таблиця параметрів маржі
| Базовий актив | Ставка початкової маржі 1 | Ставка початкової маржі 2 | Ставка маржі підтримки |
|---|---|---|---|
| BTC_USDT | 0.1 | 0.15 | 0.075 |
| ETH_USDT | 0.1 | 0.15 | 0.075 |
| DOGE_USDT | 0.15 | 0.2 | 0.1 |
| LTC_USDT | 0.15 | 0.2 | 0.1 |
| SOL_USDT | 0.15 | 0.2 | 0.1 |
Відмова від відповідальності
Наданий тут зміст призначений лише для ознайомлення та освітніх цілей і не є фінансовою, інвестиційною, торговою чи юридичною порадою, а також не є пропозицією або закликом купувати чи продавати будь-які цифрові активи. Gate не надає жодних прямих чи непрямих заяв або гарантій щодо точності, повноти чи актуальності інформації, що міститься тут. Функціонал продукту, інтерфейси, правила та структура комісій можуть оновлюватися або змінюватися у будь-який час. Для отримання найактуальнішої інформації звертайтеся до останніх оголошень і фактичних даних, що відображаються на платформі Gate.
Інвестиції в цифрові активи пов'язані зі значними ризиками, а ціни можуть суттєво коливатися. Ви можете втратити всю суму своїх інвестицій. Приймайте рішення обережно, враховуючи власний фінансовий стан і рівень толерантності до ризику після повного розуміння супутніх ризиків. За потреби рекомендується звернутися до незалежного професійного фінансового чи юридичного радника.
Щоб отримати додаткову інформацію про потенційні ризики, зверніться до Розкриття інформації про ризики та Угоди користувача Gate.
