Контракти на традиційні фінансові активи є деривативами. Володіння такими контрактами не означає, що ви фактично володієте відповідними акціями, паями ETF або іншими базовими активами, і не надає вам таких прав, як право голосу акціонера або власника паїв фонду чи право на пряме отримання дивідендів.
Коли відповідний базовий актив виплачує грошові дивіденди або здійснює розподіл коштів, його ціна може змінитися внаслідок коригування після відсічення дивідендів. Залежно від базового активу та застосовних правил контракту Gate може здійснювати коригування на рівні контракту, зокрема шляхом розрахунку додаткової комісії за фінансування, щоб відобразити вплив коригування після відсічення дивідендів на економічну вартість довгих і коротких позицій. «Дивідендні виплати», згадані в цій статті, означають такий механізм розрахунків за контрактами. Це не означає, що відповідний емітент безпосередньо розподіляє дивіденди користувачам контрактів, і не гарантує, що користувачі отримають такий самий дохід, як у разі фактичного володіння базовим активом.
Виплата дивідендів або здійснення розподілу коштів за базовим активом не обов’язково означає, що для відповідного контракту буде проведено дивідендне коригування. Чи буде проведено коригування, які контракти застосовуються, сума коригування, час розрахунку та інші умови визначаються відповідними оголошеннями Gate щодо дивідендних виплат. Нижче описано загальний метод розрахунків, де це застосовно.
I. Як здійснюються розрахунки за дивідендними виплатами?
Для контрактів, щодо яких оголошено дивідендні коригування, Gate здійснить розрахунки за дивідендними виплатами у зазначений в оголошенні час.
Під час розрахунку система обробляє позиції відповідно до напрямку позиції користувача:
Напрямок позиції | Обробка |
Довга позиція | Отримує дивідендну виплату |
Коротка позиція | Сплачує дивідендну виплату |
Немає позиції | Не бере участі в розрахунку |
Якщо один обліковий запис одночасно має довгі та короткі позиції на одному ринку контракту, система розраховує суму на основі чистої позиції після взаємозаліку довгих і коротких позицій. Якщо чиста позиція дорівнює 0, вона не братиме участі в цьому розрахунку за дивідендними виплатами.
У розрахунку беруть участь лише користувачі, які на момент розрахунку за дивідендними виплатами все ще мають відповідні позиції. Застосовні контракти та час розрахунку визначаються інформацією, опублікованою Gate.
II. Як розраховується сума дивідендної виплати?
Сума дивідендної виплати розраховується на основі суми дивідендів на акцію, кількості позицій користувача та множника контракту:
Сума дивідендної виплати = Кількість чистої позиції × Множник контракту × Сума дивідендного коригування на одиницю
Де:
Кількість чистої позиції: кількість, що залишається після взаємозаліку довгих і коротких позицій, які один обліковий запис має на одному ринку контракту на момент розрахунку;
Множник контракту: кількість одиниць контракту, представлених кожним контрактом;
Сума дивідендного коригування на одиницю: сума коригування на акцію або одиницю, що використовується для цієї дивідендної виплати та визначається Gate на основі відповідної інформації про розподіл коштів. Конкретна сума визначається відповідним оголошенням.
Для завершення розрахунку за дивідендними виплатами Gate перетворює суму дивідендного коригування на одиницю на спеціальну ставку дивідендного фінансування:
Ставка дивідендного фінансування = − Сума дивідендного коригування на одиницю ÷ Маркціна на момент розрахунку
Від’ємна ставка дивідендного фінансування означає, що в цьому розрахунку короткі позиції сплачують, а довгі позиції отримують кошти.
Ставка дивідендного фінансування використовується лише для завершення розрахунку за дивідендними виплатами шляхом застосування методу розрахунку комісії за фінансування. За своєю суттю це залишається розрахунком за дивідендними виплатами, а не звичайною комісією за фінансування, і не свідчить про зміну регулярної ставки фінансування контракту.
III. Приклад розрахунку
Припустімо, що акція виплачує грошові дивіденди в розмірі 0.5 USDT на акцію. Тобто сума дивідендного коригування на одиницю для цього розрахунку становить 0.5 USDT, маркціна на момент розрахунку за дивідендними виплатами становить 200 USDT, а множник контракту дорівнює 1.
Користувач A має 10 довгих контрактів. Отже:
Вартість чистої позиції = 200 × 10 × 1 = 2,000 USDT
Ставка дивідендного фінансування = −0.5 ÷ 200 = −0.25%
Сума дивідендної виплати = 10 × 1 × 0.5 = 5 USDT
Після завершення розрахунку користувач A отримає дивідендну виплату в розмірі 5 USDT.
Якщо користувач має таку саму кількість коротких контрактів, йому потрібно буде сплатити дивідендну виплату в розмірі 5 USDT.
IV. Чим дивідендні виплати відрізняються від регулярних комісій за фінансування?
Розрахунки за дивідендними виплатами не замінюють розрахунки за регулярною комісією за фінансування. Це різні типи розрахунків:
Тип | Призначення |
Регулярна комісія за фінансування | Розраховується періодично на основі премій, дисконту та ринкових умов для довгих/коротких позицій на ринку контракту, щоб сприяти скороченню різниці між ціною контракту та ціною індексу |
Дивідендна виплата | Здійснюється відповідно до відповідного оголошення, щоб відобразити вплив коригування базового активу після відсічення дивідендів на позиції та ціни контрактів. Довгі позиції отримують, а короткі позиції сплачують відповідну суму дивідендної виплати. |
Якщо час розрахунку за дивідендними виплатами збігається з часом розрахунку за регулярною комісією за фінансування, система спочатку завершить розрахунок за регулярною комісією за фінансування відповідно до чинних правил, а потім додатково виконає розрахунок за дивідендними виплатами.
Відповідні записи про розрахунки відображатимуться окремо від записів про регулярну комісію за фінансування. Орієнтуйтеся на фактичне відображення на сторінці.
V. Важливі примітки
Дивідендні виплати є механізмом коригування вартості на рівні контракту. Вони не означають, що користувачі безпосередньо володіють відповідними акціями або мають право на фактичні дивіденди акціонерів.
Для контрактів, що підлягають дивідендним коригуванням, чисті короткі позиції повинні сплатити відповідну суму коригування. Такі списання можуть вплинути на баланс вашого облікового запису та коефіцієнт маржі. Перед розрахунком переконайтеся, що на вашому обліковому записі достатньо доступного балансу та маржі.
Відповідний базовий актив зазвичай зазнає цінового коригування після відсічення дивідендів. Тому отримання дивідендної виплати не обов’язково означає, що користувачі отримають додатковий прибуток. Ціна індексу контракту, маркціна та ринкова ціна також можуть відповідно змінюватися.
Політика розподілу коштів, час розкриття інформації та методи підтвердження сум можуть відрізнятися залежно від ринків і базових активів. Для базових активів ETF на суми розподілу також можуть впливати такі чинники, як дохід портфеля, комісії та порядок розподілу коштів фондом. Хоча деякі ETF оголосили орієнтовні графіки розподілу, конкретна сума може бути оголошена або підтверджена лише незадовго до дати відсічення дивідендів, а орієнтовна інформація також може змінюватися. Тому історичні суми розподілу, орієнтовні графіки розподілу або оціночні дані третіх сторін не слід розглядати як остаточну підставу для поточного дивідендного коригування відповідного контракту. Gate визначає, чи впроваджувати дивідендні коригування та конкретний спосіб їх обробки, на основі характеристик розподілу базового активу, доступної інформації, надійності даних і умов функціонування контракту. Відповідні умови визначаються оголошеннями Gate. Подібні обставини можуть також виникати для інших базових активів. Звертайте увагу на відповідні оголошення.
Інформація, опублікована емітентом базового активу та відповідними ринками, слугує довідковою основою для оцінки платформою умов дивідендних коригувань, тоді як конкретний порядок здійснення дивідендних виплат за контрактами визначається відповідними оголошеннями Gate. Якщо дивідендну виплату буде змінено або скасовано чи виникнуть особливі обставини, як-от затримки інформації або аномалії даних, Gate може скоригувати, відкласти або скасувати відповідний розрахунок залежно від фактичних умов і пояснити застосовні умови через оголошення. Якщо суми згодом буде виправлено або скориговано, застосовна сфера, критерії відповідності позицій вимогам і спосіб обробки визначаються відповідним оголошенням.
Відмова від відповідальності
Наданий тут зміст призначений лише для ознайомлення та освітніх цілей і не є фінансовою, інвестиційною, торговою чи юридичною порадою, а також не є пропозицією або закликом купувати чи продавати будь-які цифрові активи. Gate не надає жодних прямих чи непрямих заяв або гарантій щодо точності, повноти чи актуальності інформації, що міститься тут. Функціонал продукту, інтерфейси, правила та структура комісій можуть оновлюватися або змінюватися у будь-який час. Для отримання найактуальнішої інформації звертайтеся до останніх оголошень і фактичних даних, що відображаються на платформі Gate.
Інвестиції в цифрові активи пов'язані зі значними ризиками, а ціни можуть суттєво коливатися. Ви можете втратити всю суму своїх інвестицій. Приймайте рішення обережно, враховуючи власний фінансовий стан і рівень толерантності до ризику після повного розуміння супутніх ризиків. За потреби рекомендується звернутися до незалежного професійного фінансового чи юридичного радника.
Щоб отримати додаткову інформацію про потенційні ризики, зверніться до Розкриття інформації про ризики та Угоди користувача Gate.
