Показники на рівні монети
| Режим крос-біржевої маржі | Режим маржі за біржами | |
|---|---|---|
| Біржа | USDT, BNB, BTC, ETH, SOL, XRP, USDC, KRAKEN_USD і HYPERLIQUID_USDC використовуються як валюти крос-біржевої маржі та можуть бути спільними для різних бірж. | Кожна біржа тепер підтримує більше валют (наприклад, BTC, ETH, USDT, USDC, XRP, BNB, SOL) як маржу на рівні конкретної біржі. Ви можете обрати найбільш підходящу валюту відповідно до ваших потреб і керувати ризиками незалежно. |
| Баланс монети | Фактична кількість на споті | Те саме, що ліворуч |
| Доступний залишок | = Баланс монети - Заморожений спот - Σ(Початкова маржа ордерів на ізольовані контракти) - Σ(Маржа ізольованих контрактів); де Заморожений спот — це сума, заморожена спот-ордерами на відкриття | Те саме, що ліворуч |
| Нереалізований прибуток/збиток за монетою | = Σ(Нереалізований прибуток/збиток позицій за контрактами з крос-маржею + Нереалізований прибуток/збиток кредитних позицій) | Те саме, що ліворуч |
| Зобов'язання | = ABS( MIN( Доступний залишок + Нереалізований прибуток/збиток за крос-позиціями, 0)) | Те саме, що ліворуч |
| Власний капітал монети | = Баланс монети + Нереалізований прибуток/збиток за крос-позиціями - Σ(Початкова маржа ордерів на ізольовані контракти) - Σ(Маржа ізольованих контрактів); 0 для немаржинальних валют | Те саме, що ліворуч |
| Початкова маржа за контрактами монети | = Σ(Початкова маржа контрактів з крос-маржею + Початкова маржа відкритих ордерів за контрактами з крос-маржею, за всіма розрахунковими валютами) | Те саме, що ліворуч |
| Підтримувальна маржа за контрактами монети | = Σ(Підтримувальна маржа контрактів з крос-маржею, за всіма розрахунковими валютами) | Те саме, що ліворуч |
| Початкова маржа за запозиченнями монети | = Σ(Початкова маржа кредитних позицій + Початкова маржа відкритих кредитних ордерів) + Зобов'язання / Кредитне плече монети | = Зобов'язання / Кредитне плече монети |
| Підтримувальна маржа за запозиченнями монети | = Σ(Підтримувальна маржа кредитних позицій) + Зобов'язання × Ставка підтримувальної маржі за запозиченнями | = Зобов'язання × Ставка підтримувальної маржі за запозиченнями |
Показники на рівні акаунта
| Режим крос-біржевої маржі | Режим маржі за біржами | |
|---|---|---|
| Опис | У цьому режимі всі біржі об'єднуються в єдиний набір даних на рівні акаунта | У цьому режимі кожна біржа має власний набір даних на рівні акаунта, який розраховується окремо |
| Операції | Спот, контракти з маржею USDT, крос-маржинальна торгівля | Спот, контракти з маржею USDT |
| Загальний маржинальний баланс | = Σ(Позитивний власний капітал маржинальних валют × Індексна ціна × Дисконтна ставка за рівнями) + Σ(Від'ємний власний капітал маржинальних валют × Індексна ціна) - Збитки за відкритими спот-ордерами | Те саме, що ліворуч |
| Загальна початкова маржа | = Σ(Загальна початкова маржа монети × Індексна ціна монети в USDT + Загальна початкова маржа за запозиченнями монети × Індексна ціна монети в USDT) | Те саме, що ліворуч |
| Загальна підтримувальна маржа | = Σ(Загальна підтримувальна маржа монети × Індексна ціна монети в USDT) | Те саме, що ліворуч |
| Загальна ставка початкової маржі | = Загальний маржинальний баланс / Загальна початкова маржа. Використовується для визначення необхідності автоматичного скасування ордерів. | Те саме, що ліворуч |
| Загальна ставка підтримувальної маржі | = Загальний маржинальний баланс / Загальна підтримувальна маржа. Використовується для визначення необхідності запуску ліквідації. | Те саме, що ліворуч |
| Загальний доступний залишок акаунта | = Загальний маржинальний баланс - Початкова маржа акаунта. Залишок доступної маржі після вирахування початкової маржі, яка вже використовується. | Те саме, що ліворуч |
Крос-маржа проти ізольованої маржі
| Крос-маржа | Ізольована маржа | |
|---|---|---|
| Маржа | Позиції з крос-маржею в поточному крос-біржевому акаунті поділяють доступну маржу акаунта | Кожна позиція отримує окрему маржу і не поділяє її з іншими позиціями в поточному крос-біржевому акаунті |
| Сфера ризику | Збитки за однією позицією зменшують доступну маржу крос-біржевого акаунта та впливають на інші позиції з крос-маржею в акаунті | Збитки за однією позицією зазвичай обмежуються маржею, виділеною для цієї позиції, і не зменшують маржу інших позицій |
| Залік прибутку/збитку | Нереалізований прибуток/збиток позицій з крос-маржею в поточному крос-біржевому акаунті включається до власного капіталу акаунта, спільно впливаючи на загальну ставку маржі акаунта | Прибуток/збиток кожної позиції розраховується незалежно і не об'єднується та не компенсується з іншими позиціями |
| Тригер ліквідації | Ліквідація запускається на основі загальної ставки маржі поточного крос-біржевого акаунта | Ліквідація запускається, коли Ізольована маржа + Нереалізований прибуток/збиток ≤ Підтримувальна маржа позиції |
| Вплив ліквідації | Після запуску одна або кілька позицій з крос-маржею в поточному крос-біржевому акаунті можуть бути зменшені або ліквідовані | Після запуску обробляється лише відповідна позиція; інші позиції не зачіпаються |
Процес контролю ризику ліквідації крос-біржевого акаунта
1. Автоматичне скасування ордерів
Коли загальна ставка початкової маржі падає нижче 100%, система автоматично скасовує відкриті ордери, щоб зменшити початкову маржу, зайняту відкритими ордерами. Скасування виконується послідовно: спочатку скасовуються спот-ордери, а ордери за контрактами — останніми, згідно з такими правилами:
- Скасовуються спот-ордери на купівлю, починаючи з найбільшої вартості ордера.
- Скасовуються відкриті кредитні ордери, починаючи з тих, що займають найбільшу початкову маржу.
- Під час скасування відкритих ордерів за контрактами спочатку скасовуються ордери на відкриття позицій, для яких ще немає позиції; якщо таких немає, скасовуються ордери на збільшення наявної позиції, починаючи з тих, що займають найбільшу початкову маржу.
Під час послідовного скасування після кожного скасованого ордера система повторно перевіряє, чи ставка початкової маржі ≥ 100%. Як тільки умову виконано, процес скасування зупиняється.
Коли загальна ставка початкової маржі акаунта нижча за 100%, доступний маржинальний залишок акаунта є від'ємним. Ви не можете збільшувати позиції та можете розміщувати лише ордери на закриття, оскільки ордери на закриття не займають початкову маржу.
2. Примусова ліквідація
Для ліквідації позицій з крос-маржею, коли загальна ставка підтримувальної маржі ≤ 100%, система запускає процес примусової ліквідації. Якщо MMR > 100%, процес ліквідації припиняється. Процес виглядає так:
- Усі відкриті ордери скасовуються паралельно.
- Для кредитних позицій закриття позицій починається в такому порядку пріоритету: спочатку довгі позиції, потім короткі, далі за ліквідністю. Стягується комісія за ліквідацію.
- Для позицій у режимі хеджування менша позиція безпосередньо хеджується за марк-ціною. Стягується комісія за ліквідацію.
- Для кожної контрактної позиції починається зниження рівня ліміту ризику за ліквідністю. Коли рівень буде знижено достатньо, щоб привести MMR до безпечного значення, на біржу подаються всі ордери на зменшення позиції, доки MMR не стане безпечною або всі позиції не опиняться на рівні 1. Стягується комісія за ліквідацію.
- Після зменшення всіх контрактних позицій до першого рівня ризику система може продовжити примусову ліквідацію для зменшення позицій з метою мінімізації збитків користувача. Ліквідація зупиняється, коли MMR > 100%. Або система може безпосередньо прийняти позиції та розрахувати їх за ціною банкрутства без стягнення комісії за ліквідацію. Після того як внутрішній акаунт системи приймає позиції, він продає їх безпосередньо за ринковою ціною. Якщо продаж приносить прибуток, позитивний залишок USDT зараховується до внутрішнього страхового пулу; якщо виникає збиток, страховий пул покриває від'ємний залишок USDT.
Для ліквідації позицій з ізольованою маржею, коли Ізольована маржа + Нереалізований прибуток/збиток ≤ Підтримувальна маржа позиції, система запускає процес примусової ліквідації та стягує комісію за ліквідацію після виконання.
- Якщо вартість позиції перевищує 100 000, щоразу закривається 20% позиції, доки всю позицію не буде закрито або Ізольована маржа + Нереалізований прибуток/збиток > Підтримувальна маржа позиції; у цей момент ліквідація зупиняється.
- Якщо вартість позиції ≤ 100 000, позиція закривається повністю одразу.
3. Правила розрахунку ціни банкрутства
Довга позиція: Ціна банкрутства = Марк-ціна на момент ліквідації × (1 - Ставка підтримувальної маржі рівня ліміту ризику позиції)
Коротка позиція: Ціна банкрутства = Марк-ціна на момент ліквідації × (1 + Ставка підтримувальної маржі рівня ліміту ризику позиції)
Вимоги до маржі для кредитної торгівлі
1. Довгі позиції
Підтримувальна маржа кредитної позиції = Вартість позиції × Ставка підтримувальної маржі рівня позиції - Коригування рівня + Орієнтовна комісія за повне закриття позиції
Початкова маржа кредитної позиції = Вартість позиції / Кредитне плече + Орієнтовна комісія за повне закриття позиції
Початкова маржа відкритого кредитного ордера = Вартість ордера / Кредитне плече + Орієнтовна комісія за закриття + Орієнтовна комісія за виконання
2. Короткі позиції
Підтримувальна маржа кредитної позиції = Вартість позиції × Ставка підтримувальної маржі рівня позиції - Коригування рівня + Орієнтовна комісія за повне закриття позиції
Початкова маржа кредитної позиції = Вартість позиції × Індексна ціна / Кредитне плече + Орієнтовна комісія за повне закриття позиції
Початкова маржа відкритого кредитного ордера = Вартість ордера / Кредитне плече + Орієнтовна комісія за закриття + Орієнтовна комісія за виконання
Платформа не встановлює вимог до початкової маржі для ордерів платформи та ордерів на зменшення позиції. Орієнтовні комісії розраховуються за ставкою 0,075%.
Орієнтовна комісія за закриття: комісія, необхідна для закриття за тією самою ціною збільшеної позиції, яка утворилася б у разі виконання відкритого ордера.
Вимоги до маржі для контрактної торгівлі
1. Режим односторонніх позицій
Підтримувальна маржа контрактної позиції = ABS(Розмір позиції) × Марк-ціна × Ставка підтримувальної маржі, що відповідає рівню ліміту ризику користувача - Коригування рівня + Орієнтовна комісія за повне закриття позиції
Початкова маржа контрактної позиції = ABS(Розмір позиції) × Марк-ціна × 1 / Кредитне плече + Орієнтовна комісія за повне закриття позиції
Початкова маржа відкритого контрактного ордера = ABS(Розмір ордера) × Ціна ордера × 1 / Кредитне плече + Орієнтовна комісія за закриття + Орієнтовна комісія за виконання
Платформа не встановлює вимог до початкової маржі для ордерів платформи та ордерів на зменшення позиції. Орієнтовні комісії розраховуються за ставкою 0,075% (те саме застосовується і нижче).
Орієнтовна комісія за закриття: комісія, необхідна для закриття за тією самою ціною збільшеної позиції, яка утворилася б у разі виконання відкритого ордера.
2. Режим хеджування
Підтримувальна маржа позицій у режимі хеджування = СУМА(Підтримувальна маржа довгої позиції - Коригування рівня + Орієнтовна комісія за повне закриття позиції, Підтримувальна маржа короткої позиції - Коригування рівня + Орієнтовна комісія за повне закриття позиції)
Початкова маржа позицій у режимі хеджування = СУМА(Початкова маржа довгої позиції + Орієнтовна комісія за повне закриття позиції, Початкова маржа короткої позиції + Орієнтовна комісія за повне закриття позиції)
Початкова маржа відкритого ордера = ABS(Розмір ордера) × Ціна ордера × 1 / Кредитне плече + Орієнтовна комісія за закриття + Орієнтовна комісія за виконання
Платформа не встановлює вимог до початкової маржі для ордерів платформи та ордерів на зменшення позиції.
Оскільки поточними маржинальними валютами є лише USDT / USDC, вимоги до початкової та підтримувальної маржі для контрактів розподіляються між валютами USDT / USDC:
Загальна підтримувальна маржа валют USDT / USDC для контрактів = СУМА(Підтримувальна маржа всіх контрактних позицій)
Загальна початкова маржа валют USDT / USDC для контрактів = СУМА(Початкова маржа всіх контрактних позицій та відкритих ордерів)
Приклад режиму крос-біржевої маржі
Припустімо, користувач перебуває в режимі крос-біржевої маржі та має дві контрактні позиції:
| Торгова пара | Кредитне плече | Розмір позиції | Ціна входу | Марк-ціна | Умовна вартість | Нереалізований прибуток/збиток |
|---|---|---|---|---|---|---|
| BINANCE_FUTURE_BTC_USDT | 5 | 0,5 | 100 000 | 110 000 | 55 000 | 5 000 |
| OKX_FUTURE_ETH_USDT | 10 | -2 | 4 000 | 4 500 | 9 000 | -1 000 |
Кредитна коротка позиція:
| Торгова пара | Кредитне плече | Активи позиції | Зобов'язання | Індексна ціна | Нереалізований прибуток/збиток |
|---|---|---|---|---|---|
| BINANCE_MARGIN_XRP_USDT | 4 | 2000 USDT | 1500 XRP | 2 | -1 000 |
Ліміти ризику для BINANCE_FUTURE_BTC_USDT:
| Рівень | Мінімальне значення ліміту ризику | Максимальне значення ліміту ризику | Максимальне кредитне плече | Ставка підтримувальної маржі | Коригування рівня |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 0 | 10 000 | 20 | 0,0065 | 0 |
| 2 | 10 000 | 90 000 | 10 | 0,01 | 35 |
| 3 | 90 000 | 2 000 000 | 16 | 0,02 | 935 |
Ліміти ризику для OKX_FUTURE_ETH_USDT:
| Рівень | Мінімальне значення ліміту ризику | Максимальне значення ліміту ризику | Максимальне кредитне плече | Ставка підтримувальної маржі | Коригування рівня |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 0 | 10 000 | 20 | 0,008 | 0 |
| 2 | 10 000 | 50 000 | 10 | 0,02 | 120 |
Ліміти рівнів запозичення для BINANCE_MARGIN_XRP_USDT:
| Рівень | Мінімальне значення ліміту ризику | Максимальне значення ліміту ризику | Максимальне кредитне плече | Ставка підтримувальної маржі | Коригування рівня |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 0 | 8 000 | 9 | 2% | 0 |
| 2 | 8 000 | 15 000 | 3 | 3% | 80 |
CrossEx використовує рівневі ліміти ризику: ставка підтримувальної маржі рівня, у який потрапляє умовна вартість позиції, застосовується безпосередньо. Вимоги до маржі для позицій розраховуються так:
- BINANCE_FUTURE_BTC_USDT
Початкова маржа: 55 000 × 1 / 5 + 55 000 × 0,00075 = 11 041,25
Підтримувальна маржа: 55 000 × 0,01 - 35 + 55 000 × 0,00075 = 556,25 - OKX_FUTURE_ETH_USDT
Початкова маржа: 9 000 × 1 / 10 + 9 000 × 0,00075 = 906,75
Підтримувальна маржа: 9 000 × 0,008 + 9 000 × 0,00075 = 78,75 - BINANCE_MARGIN_XRP_USDT
Початкова маржа: 1 500 × 2 / 4 + 1 500 × 2 × 0,00075 = 752,25
Підтримувальна маржа: 1 500 × 2 × 0,02 + 1 500 × 2 × 0,00075 = 62,25
Припустімо, користувач має 20 000 USDT і не має інших валют або відкритих ордерів. З огляду на наведене вище, інформація на рівні акаунта користувача виглядає так:
| Поле | Поле API | Значення |
|---|---|---|
| Загальний маржинальний баланс | Margin Balance | 20 000 + 5 000 - 1 000 - 1 000 = 23 000 |
| Загальна початкова маржа | Initial Margin | 11 041,25 + 906,75 + 752,25 = 12 700,25 |
| Загальна підтримувальна маржа | Maintenance Margin | 556,25 + 78,75 + 92,25 = 697,25 |
| Загальна ставка початкової маржі | Initial Margin Rate | 23 000 / 12 700,25 ≈ 181,10% |
| Загальна ставка підтримувальної маржі | Maintenance Margin Rate | 23 000 / 727,25 ≈ 3 298,67% |
| Загальний доступний залишок акаунта | Available Margin | 23 000 - 12 700,25 = 10 299,75 |
Розрахунок маржі USDT та USDC у сценарії хеджування Gate-Hyperliquid
Припустімо, користувач у режимі крос-біржевої маржі тримає довгу позицію на Gate та майже рівну коротку позицію на Hyperliquid, що формує крос-біржевий хедж. Після зростання ринку:
- На стороні Gate: плаваючий прибуток за довгою позицією зростає.
- На стороні Hyperliquid: плаваючий збиток за короткою позицією збільшується.
Для простоти розуміння використано такі ілюстративні дані (порядок величини подібний до реального крос-біржевого хедж-акаунта, значення округлені). Рівні ліміту ризику та параметри запозичення для кожної торгової пари визначаються згідно з GET /crossex/rule/risk_limits та актуальними правилами платформи.
Показники на рівні монети
| Валюта | Баланс | Нереалізований прибуток/збиток | Власний капітал монети | Зобов'язання | Початкова маржа за контрактами | Підтримувальна маржа за контрактами | Початкова маржа за запозиченнями | Підтримувальна маржа за запозиченнями |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USDT | 400 000 | 340 000 | 740 000 | 0 | 160 000 | 55 000 | 0 | 0 |
| HYPERLIQUID_USDC | 3 500 | -340 000 | -336 500 | 336 500 | 195 000 | 99 000 | 67 300 | 33 650 |
Кредитне плече монети USDT / USDC = 5
Ставка підтримувальної маржі за запозиченнями USDT / USDC = 10%
Показники на рівні акаунта
| Поле | Поле API | Розрахунок |
|---|---|---|
| Загальний маржинальний баланс | Margin Balance | 740 000 + (-336 500) = 403 500 |
| Загальна початкова маржа | Initial Margin | 160 000 + 195 000 + 67 300 = 422 300 |
| Загальна підтримувальна маржа | Maintenance Margin | 55 000 + 99 000 + 33 650 = 187 650 |
| Загальна ставка початкової маржі | Initial Margin Rate | 403 500 ÷ 422 300 ≈ 95,5% |
| Загальна ставка підтримувальної маржі | Maintenance Margin Rate | 403 500 ÷ 187 650 ≈ 215% |
| Загальний доступний залишок акаунта | Available Margin | 403 500 - 422 300 ≈ -18 800 |
Примітка: CrossEx використовує рівневі ліміти ризику: для рівня, у який потрапляє умовна вартість позиції, застосовуються ставка підтримувальної маржі та коригування рівня.
Аналіз сценарію
Спільне використання підвищує ефективність використання капіталу на рівні акаунта, але це не означає, що USDT і USDC автоматично взаємозамінні, а також не означає, що використання маржі на обох сторонах компенсує одне одного.
Коли плаваючий збиток на Hyperliquid робить власний капітал HYPERLIQUID_USDC від'ємним, зверніть увагу:
- Створюється зобов'язання за монетою. Зобов'язання ≈ ABS(MIN(Баланс + Нереалізований прибуток/збиток, 0)) = ABS(MIN(3 500 + (-340 000), 0)) = 336 500
- Зобов'язання додатково займає маржу за запозиченнями.
| Позиція | Формула | Цей приклад |
|---|---|---|
| Початкова маржа за запозиченнями | Зобов'язання ÷ Кредитне плече монети | 336 500 ÷ 5 = 67 300 |
| Підтримувальна маржа за запозиченнями | Зобов'язання × Ставка підтримувальної маржі за запозиченнями | 336 500 × 10% = 33 650 |
-
Ця частина включається до загальної початкової маржі акаунта разом із початковою маржею за контрактами.
-
Може виникнути така ситуація: MMR залишається безпечною, але IMR < 100%.
- MMR ≥ 100%: ліквідація наразі не запускається.
- IMR < 100%: доступна маржа є від'ємною. Ви не можете збільшувати позиції та можете розміщувати лише ордери на закриття, оскільки ордери на закриття не займають початкову маржу. Це поширена ситуація, коли чистий власний капітал хеджа суттєво не змінюється, але зростання ціни підвищує умовну вартість і початкову маржу на обох сторонах, або коли зобов'язання Hyperliquid підвищують початкову маржу за запозиченнями.
-
Коли зобов'язання значні, частина, що перевищує поріг, встановлений правилами платформи, може нараховувати відсотки та продовжувати займати маржу за запозиченнями, впливаючи на дохідність і доступну здатність відкривати позиції. Ви можете поповнити USDC через миттєву конвертацію або переказ, щоб погасити зобов'язання, або зменшити використання маржі, скоротивши позиції шляхом хеджування.
Відмова від відповідальності
Наданий тут зміст призначений лише для ознайомлення та освітніх цілей і не є фінансовою, інвестиційною, торговою чи юридичною порадою, а також не є пропозицією або закликом купувати чи продавати будь-які цифрові активи. Gate не надає жодних прямих чи непрямих заяв або гарантій щодо точності, повноти чи актуальності інформації, що міститься тут. Функціонал продукту, інтерфейси, правила та структура комісій можуть оновлюватися або змінюватися у будь-який час. Для отримання найактуальнішої інформації звертайтеся до останніх оголошень і фактичних даних, що відображаються на платформі Gate.
Інвестиції в цифрові активи пов'язані зі значними ризиками, а ціни можуть суттєво коливатися. Ви можете втратити всю суму своїх інвестицій. Приймайте рішення обережно, враховуючи власний фінансовий стан і рівень толерантності до ризику після повного розуміння супутніх ризиків. За потреби рекомендується звернутися до незалежного професійного фінансового чи юридичного радника.
Щоб отримати додаткову інформацію про потенційні ризики, зверніться до Розкриття інформації про ризики та Угоди користувача Gate.
