Проєкти токенізації BIS: єдині реєстри центральних банків

Банк міжнародних розрахунків (BIS) співпрацює з центральними банками, комерційними банками та іншими представниками приватного сектору, щоб перевірити, як токенізація може модернізувати світову фінансову систему. Для початківців, які стежать за проєктами BIS, ключове питання полягає в тому, чи зможуть програмовані платформи забезпечити швидші розрахунки й автоматизацію, не послаблюючи надійність грошей, монетарний суверенітет і фінансову стабільність.

Гроші центрального банку та фінансова система

Токенізація — це цифрове представлення грошей, цінних паперів або базового активу в програмованій інфраструктурі. Токенізовані активи реального світу можуть включати фінансові інструменти, записані ончейн, тоді як токенізовані державні облігації представляють державний борг у токенізованих системах.

На відміну від традиційних реєстрових систем, у яких обмін повідомленнями, ведення записів, звіряння та розрахунки можуть бути розділені, універсальний реєстр поєднує ці функції. Така фінансова система на основі програмованості може зменшити операційні витрати, скоротити розрахункові цикли, знизити ризик контрагента та забезпечити композиційність, за якої кілька фінансових послуг або економічних механізмів об’єднуються в один робочий процес.

У поясненні Gate щодо токенізації та універсальних реєстрів описано, чим програмовані активи відрізняються від наявних систем, які лише записують окремі транзакції.

BIS і центральні банки: щорічний економічний звіт і цифрова валюта центрального банку

У Щорічному економічному звіті BIS за 2026 рік описано фінансову та грошову систему нового покоління, у якій універсальний реєстр може інтегрувати токенізовані резерви центрального банку, токенізовані гроші комерційних банків, інші регульовані приватні гроші та токенізовані активи. Гроші центрального банку залишаються остаточним безризиковим активом для розрахунків і основою довіри.

Ця модель ширша за цифрову валюту центрального банку. Цифрові гроші центрального банку можуть стати частиною майбутньої інфраструктури, однак бачення BIS також охоплює депозити комерційних банків, банківські резерви, державні облігації та інші активи. Центральні банки забезпечують остаточність розрахунків через свої баланси, зберігаючи водночас реалізацію монетарної політики та єдність грошей.

BIS стверджує, що надійна грошова система, заснована на державних і приватних грошах, може забезпечити суттєві покращення, не створюючи недосконалої системи, яка лише імітує гроші центрального банку.

Транскордонні платежі: фінансові установи та проєкт Agorá

Проєкт Agorá перевіряє програмовану інфраструктуру для оптових транскордонних платежів. Він розпочався у 2024 році за участю семи центральних банків і представників приватного сектору. Після приєднання Банку Канади проєкт об’єднує вже вісім центральних банків і понад 40 регульованих фінансових установ.

Прототип проєкту Agorá BIS поєднує токенізовані депозити комерційних банків із токенізованими резервами центральних банків. Атомарні розрахунки забезпечують одночасний обмін платіжними залишками в різних валютах, а смарт-контракти можуть автоматизувати дотримання вимог, умовні платежі та логіку робочих процесів.

Це важливо, оскільки транскордонні платежі й досі стикаються з фрагментованими мережами обміну повідомленнями, обмеженим часом роботи, спільним для різних часових поясів, і ланцюгами посередників. Система розрахунків на кшталт Agorá може забезпечити миттєве або майже миттєве цілодобове оброблення після виконання необхідних умов і забезпечення ліквідності. У довідковому матеріалі Gate про підхід проєкту Agorá до токенізованих транскордонних платежів пояснено механізм атомарних розрахунків.

Фінансова стабільність, центральні банки та операційна стійкість

Токенізовані депозити можуть підтримувати фінансову стабільність, ліквідність і єдність грошей, оскільки банківські депозити залишаються зобов’язаннями регульованих комерційних банків, а розрахунки й надалі спираються на резерви центральних банків. Токенізація також може сприяти торговельному фінансуванню та фінансуванню ланцюгів постачання за допомогою смарт-контрактів, які ініціюють платіж після виконання заздалегідь визначених умов постачання.

Конфіденційність має таке саме значення. Проєкт Agorá використовує архітектурне розділення та засоби контролю конфіденційності, щоб обмежити доступ до інформації про транзакції відповідними сторонами. Шифрування та технології збереження конфіденційності можуть захищати чутливі дані, зокрема торговельні стратегії, тоді як засоби контролю дотримання вимог і протидії фінансовим злочинам залишаються вбудованими в робочі процеси транзакцій.

Для будь-якої системи, що вводиться в експлуатацію, державні органи мають забезпечити правову остаточність, кібербезпеку, управління та операційну стійкість. Технологія розподіленого реєстру може підтримувати окремі реалізації, однак фреймворк BIS не вимагає, щоб кожен універсальний реєстр використовував загальнодоступний блокчейн.

Як Gate може допомогти

Gate.com надає освітні матеріали про токенізовані активи реального світу, цифрові гроші та розвиток інфраструктури фінансових ринків. Самі проєкти BIS з токенізації є інституційними експериментами, а не інвестиційними продуктами для роздрібних клієнтів, тому їхній розвиток слід оцінювати як зміни грошової та фінансової інфраструктури, а не як торговельні активи BIS.

Висновок

Проєкти BIS з токенізації досліджують, чи можуть гроші центрального банку, банківські депозити, цінні папери та інші активи функціонувати разом у програмованій інфраструктурі. Концепція універсального реєстру спрямована на поєднання обміну повідомленнями, звіряння та розрахунків, тоді як проєкт Agorá перевіряє ці принципи в міжнародних розрахунках. Потенційні переваги є значними, однак правова остаточність, конфіденційність, фінансова стабільність, управління та операційна стійкість залишаються необхідними умовами ширшого впровадження.

Поширені запитання

Що таке концепція універсального реєстру BIS?

Універсальний реєстр — це програмована інфраструктура, яка інтегрує токенізовані гроші центрального банку, гроші комерційних банків та активи, щоб координувати транзакції й розрахунки в межах однієї системи. Він може зменшити залежність від численних посередників і забезпечити атомарні розрахунки.

Чи можуть універсальні реєстри працювати поза звичайними банківськими годинами?

Так. Прототипи BIS демонструють, що токенізовані системи можуть забезпечувати умовні та цілодобові платежі, а не обмежуватися стандартними робочими годинами, хоча доступність виробничої системи залежатиме від установ-учасниць і механізмів розрахунків.

Як смарт-контракти покращують фінансові транзакції?

Смарт-контракти автоматизують транзакції після виконання заздалегідь визначених умов. Вони можуть координувати платежі після доставки товарів, автоматизувати етапи дотримання вимог, зменшувати адміністративне навантаження та послаблювати проблеми координації між фінансовими установами.

Чи є проєкт Agorá проєктом цифрової валюти центрального банку?

Ні. Проєкт Agorá переважно перевіряє токенізовані оптові резерви центральних банків і депозити комерційних банків, а не створює роздрібну CBDC. Він зберігає наявні взаємовідносини між центральними банками та банківським сектором.

Які основні ризики універсальних реєстрів BIS?

Основні аспекти охоплюють кібербезпеку, правову остаточність розрахунків, конфіденційність, операційну стійкість, управління та засоби контролю протидії фінансовим злочинам. Конфіденційність має особливе значення, оскільки фінансові установи не можуть розкривати чутливі дані про транзакції або торговельні стратегії стороннім учасникам.