Типы активов: традиционные и криптовалютные инвестиции

Однако доступ к большему числу финансовых продуктов не обязательно означает более высокую диверсификацию.

Портфель, включающий Bitcoin, Ethereum, акции технологических компаний и производные инструменты на акции с кредитным плечом, может выглядеть диверсифицированным по нескольким рынкам. При этом он может оставаться сильно подверженным одним и тем же изменениям настроений инвесторов и рыночной ликвидности.

Инвесторам и трейдерам, которые формируют или ребалансируют портфели на традиционных и криптовалютных рынках, важно понимать классы активов. Это помогает разделять источники риска и доходности, оценивать поведение инвестиций при изменении экономических условий и принимать более взвешенные решения по распределению активов.

В этом руководстве рассматриваются основные традиционные и альтернативные классы активов, место криптовалют среди них, различия между такими продуктами, как токенизированные ценные бумаги и деривативы, а также способы доступа к этим рынкам через платформы, такие как Gate, в рамках более широкой портфельной стратегии.

Основные выводы

• Классы активов объединяют инвестиции со схожими экономическими характеристиками, источниками риска и доходности. К основным категориям относятся акции, инструменты с фиксированным доходом, денежные средства и их эквиваленты, недвижимость, сырьевые товары и альтернативные инвестиции.

• Диверсификация зависит от экономической подверженности рискам, а не от количества удерживаемых продуктов. Инвестиции с разных рынков могут схожим образом реагировать на процентные ставки, условия ликвидности и общие изменения в экономике.

• Криптовалюты и токенизированные активы создают дополнительные инвестиционные возможности и риски. Такие продукты, как акции, ETF, фьючерсы, CFD и механизмы стейкинга, обеспечивают разные виды подверженности рискам и не должны считаться взаимозаменяемыми.

Что такое класс активов?

Класс активов — это категория инвестиций со схожими финансовыми характеристиками, источниками доходности и рисками.

Например, акции представляют собой доли владения компаниями, тогда как облигации обычно являются долговыми обязательствами, выпущенными государствами или корпорациями.

Эти инвестиции ведут себя по-разному из-за различий в их экономической структуре, хотя активы одного класса также могут показывать разную доходность.

Акционеры участвуют в финансовых результатах компании и могут получать дивиденды, тогда как держатели облигаций обычно получают предусмотренные договором выплаты и имеют требования к эмитенту.

Классы активов создают основу для понимания этих различий и организации инвестиций в портфеле.

Однако классификация активов и более широкие категории активов не полностью стандартизированы. Инвесторы часто начинают с основных классов активов, а затем добавляют другие группы.

Некоторые инвесторы считают недвижимость и сырьевые товары отдельными основными классами активов, а другие относят их к альтернативным или реальным активам.

Криптовалюты также по-разному классифицируются различными учреждениями. Одни рассматривают их как отдельную категорию цифровых активов, другие включают их в альтернативные инвестиции.

Какие классы активов являются основными?

Это наиболее распространенные классы активов и полезная отправная точка для сравнения различных типов активов. Однако риск конкретной инвестиции зависит от ее специфических характеристик.

Например, краткосрочная государственная облигация имеет иной профиль риска, чем долгосрочная корпоративная облигация.

Аналогично Bitcoin и стейблкоин являются цифровыми активами, но имеют существенно различающиеся экономические структуры.

Активы и классы активов: в чем разница?

Актив — это объект, имеющий экономическую ценность, а также категория, используемая для объединения инвестиций со схожими характеристиками.

Акция публичной компании является отдельным активом. Акции как класс активов представляют собой более широкую категорию, к которой относится эта акция.

Bitcoin является отдельным цифровым активом. Криптовалюты — более широкая категория, включающая активы с разными функциями и профилями риска.

Финансовый инструмент, в свою очередь, — это ценная бумага или договор, с помощью которых инвесторы получают доступ к активу.

Это различие важно при сравнении традиционных финансовых рынков с криптовалютными торговыми платформами.

Например, покупка акции компании, приобретение токенизированной ценной бумаги, связанной с этой компанией, и торговля контрактом на разницу цен (CFD), основанным на цене ее акции, могут создавать подверженность схожим рыночным движениям.

Однако юридические права инвестора, структура владения, обязательства по расчетам и риски могут существенно различаться.

Владение несколькими инструментами, связанными с одной компанией, не обязательно создает значимую диверсификацию.

Акции: инвестирование в компании

Акции представляют собой доли владения в компаниях.

Инвесторы приобретают акции в ожидании, что стоимость компании со временем может вырасти или что она может распределить часть прибыли в виде дивидендов.

На цены акций влияют прибыльность компаний, ожидания роста, процентные ставки, экономические условия и настроения инвесторов.

Исторически акции обеспечивали существенную долгосрочную доходность на нескольких развитых рынках и показывали более высокую доходность, чем облигации. Однако результаты значительно различаются в зависимости от страны, сектора, компании и периода инвестирования.

В отличие от облигаций, обыкновенные акции обычно не предусматривают фиксированных выплат или возврата вложенного капитала.

Акционеры могут понести значительные убытки при ухудшении финансового положения компании или снижении рыночных оценок. Инвесторы могут потерять средства, а прошлые результаты не гарантируют будущих результатов.

Виды инвестиций в акции

Акции можно классифицировать по размеру компании, географии, сектору и инвестиционным характеристикам.

Акции компаний с большой капитализацией относятся к сравнительно крупным компаниям, а акции малой капитализации — к небольшим предприятиям.

Акции роста обычно связаны с ожиданиями роста прибыли выше среднего, тогда как акции стоимости часто определяются по показателям оценки относительно прибыли, активов или денежного потока.

Инвесторы также могут получать доступ к акциям через паевые фонды и биржевые фонды.

Однако даже широкие фонды акций остаются подверженными риску фондового рынка.

Традиционные акции и токенизированные акции

Технология блокчейна создала новые способы представления или отслеживания традиционных ценных бумаг.

Токенизированные акции — это цифровые токены, связанные с базовыми акциями или соответствующими финансовыми механизмами.

Их юридические и экономические характеристики зависят от эмитента, структуры хранения и применимых условий.

Некоторые токенизированные ценные бумаги могут быть обеспечены акциями, находящимися на хранении, тогда как другие могут предоставлять договорную подверженность изменению цены без традиционных прав акционера.

Поэтому инвесторам не следует предполагать, что владение токенизированной акцией предоставляет те же права, что и владение традиционной акцией.

Доступ к акциям через Gate

Gate предлагает торговлю акциями через экосистему TradFi, включая доступ к поддерживаемым акциям и ETF.

Платформа также предлагает gStocks, продукт с токенизированными ценными бумагами, разработанный для предоставления доступа через блокчейн к поддерживаемым активам, связанным с акциями.

Эти продукты следует оценивать отдельно.

Традиционная торговля акциями, токенизированные ценные бумаги и деривативы, связанные с акциями, могут различаться по правам владения, торговым часам, расчетам, хранению и применимым механизмам защиты инвесторов.

Инвесторам, сравнивающим эти инструменты, важно учитывать не только то, к каким акциям они хотят получить доступ, но и структуру такого доступа.

Инструменты с фиксированным доходом: облигации и долговые ценные бумаги

Инструменты с фиксированным доходом — это инвестиции, основанные на долговых обязательствах.

Облигации являются ключевой категорией таких инструментов. Многие инвесторы используют казначейские облигации как пример инструмента с относительно низким риском и государственной поддержкой при предоставлении средств государству, корпорации или другому эмитенту на определенных договором условиях.

По многим облигациям регулярно выплачиваются проценты, а основная сумма возвращается при погашении, хотя структура выплат может различаться.

Некоторые облигации имеют плавающую процентную ставку, тогда как по другим периодические купонные выплаты не производятся.

Важно учитывать, что обещанные выплаты зависят от способности эмитента выполнять свои обязательства.

Виды инвестиций с фиксированным доходом

Государственные облигации выпускаются национальными правительствами и могут иметь сравнительно низкий кредитный риск, если номинированы в собственной валюте эмитента. Эмитенты компенсируют инвесторам предоставленные средства процентными выплатами, а эмитенты с более низким кредитным качеством обычно выплачивают больше.

Корпоративные облигации выпускаются компаниями и обычно подвергают инвесторов риску, связанному с финансовым положением компании-эмитента.

Облигации инвестиционного уровня имеют сравнительно высокие кредитные рейтинги, тогда как высокодоходные облигации обычно предлагают более высокую доходность в обмен на более высокий кредитный риск.

Облигации, привязанные к инфляции, корректируют определенные выплаты в соответствии с установленными показателями инфляции.

Почему меняются цены облигаций?

На цены облигаций влияют процентные ставки, кредитные условия и срок до погашения.

Когда рыночные процентные ставки растут, рыночная стоимость существующей облигации с фиксированной ставкой обычно снижается.

Когда процентные ставки снижаются, существующие облигации с фиксированной ставкой могут становиться более ценными.

Чувствительность цены облигации к изменению процентных ставок обычно измеряется дюрацией.

Облигации с большей дюрацией обычно испытывают более значительные изменения цены при одинаковом изменении процентных ставок.

Облигации могут способствовать диверсификации портфеля акций, но не всегда растут в цене при падении акций.

В период рыночного стресса, вызванного инфляцией, акции и облигации могут снижаться одновременно. Однако при грамотном использовании облигации все же могут помочь сбалансировать риск в портфеле.

Являются ли криптопродукты с доходностью аналогом облигаций?

Нет. Некоторые криптовалютные продукты генерируют периодические вознаграждения или доходность, но это автоматически не делает их ценными бумагами с фиксированным доходом.

Например, вознаграждения за стейкинг могут возникать в результате участия в механизме консенсуса блокчейна Proof-of-Stake.

Криптовалютные механизмы кредитования могут приносить доход за счет предоставления активов заемщикам.

Структурированные продукты могут формировать доходность на основе деривативов или других договорных механизмов.

Эти механизмы отличаются от традиционных облигаций по юридическим правам, источникам доходности, обязательствам по возврату средств и рискам.

Gate Earn включает такие продукты, как Simple Earn, Idle Earn и Staking.

Инвесторам следует оценивать каждый продукт с учетом его фактической структуры, а не считать все продукты с доходностью эквивалентом традиционных инструментов с фиксированным доходом.

Денежные средства и их эквиваленты: ликвидность и сохранение капитала

Денежные средства и их эквиваленты обычно используются для выполнения краткосрочных финансовых обязательств и поддержания ликвидности.

К ним относятся банковские депозиты, краткосрочные государственные ценные бумаги и некоторые инструменты денежного рынка.

Эти активы обычно отличаются меньшей ценовой волатильностью, чем акции или долгосрочные облигации, хотя их доходность, как правило, ниже по сравнению с другими инвестициями.

Однако их характеристики риска не идентичны.

Банковские депозиты могут подпадать под схемы страхования вкладов с учетом лимитов и требований к участникам, установленных в соответствующей юрисдикции.

Краткосрочные государственные ценные бумаги несут риски, связанные с эмитентом и рынком.

Фонды денежного рынка являются инвестиционными продуктами и не обязательно эквивалентны застрахованным банковским депозитам.

Какова роль денежных средств в портфеле?

Денежные средства обеспечивают гибкость, когда инвесторам необходимо покрыть расходы или избежать продажи волатильных инвестиций при неблагоприятных рыночных условиях. Сберегательные счета часто используются для резервов на непредвиденные обстоятельства или краткосрочные потребности.

Однако хранение денежных средств также связано с альтернативными издержками.

Инфляционный риск может снижать покупательную способность, если доходность денежных средств ниже роста потребительских цен. Это является существенным недостатком хранения чрезмерной доли средств в наличной форме.

Поэтому подходящая роль денежных средств зависит от потребности в ликвидности, инвестиционных целей и текущих рыночных условий.

Являются ли стейблкоины денежными эквивалентами?

Стейблкоины — это цифровые активы, обычно предназначенные для поддержания стоимости относительно базового актива, часто фиатной валюты, такой как доллар США.

Однако их не следует автоматически относить к денежным эквивалентам.

Стейблкоины могут быть связаны с риском эмитента, риском резервов, ограничениями на погашение, риском рыночной ликвидности и возможностью потери целевой привязки курса.

Различные стейблкоины используют разные механизмы поддержания стоимости.

Например, стейблкоин, обеспеченный фиатной валютой, имеет иную структуру, чем алгоритмический стейблкоин.

Для криптовалютных трейдеров стейблкоины могут использоваться в торговых парах, в качестве обеспечения или для перевода стоимости между рынками.

Эти функции не устраняют присущие им риски.

Недвижимость: объекты и REIT

Недвижимость является крупнейшим в мире классом активов по стоимости и включает жилые, коммерческие, промышленные и другие виды объектов.

Инвесторы могут получать к ней доступ через прямое владение объектами, инвестиционные трасты недвижимости или фонды, связанные с недвижимостью.

Прямая инвестиция в недвижимость может приносить арендный доход и потенциальный прирост капитала. Некоторые инвесторы также рассматривают ее как потенциальный инструмент защиты от инфляции.

Однако она также связана с расходами на обслуживание, налоги, страхование, финансирование и сделки.

На стоимость недвижимости влияют местные экономические условия, спрос и предложение, процентные ставки и тенденции на рынке аренды.

Что такое REIT?

Инвестиционные трасты недвижимости, или REIT, — это инвестиционные структуры, владеющие или финансирующие недвижимость, приносящую доход.

Они позволяют инвесторам получать доступ к рынкам недвижимости без прямой покупки и управления отдельными объектами.

Листинговые REIT могут торговаться на фондовых биржах, что делает их более ликвидными, чем прямое владение недвижимостью.

Однако цены листинговых REIT также могут существенно реагировать на более широкие движения рынка акций и ожидания относительно процентных ставок.

Требования к распределению дохода различаются в зависимости от юрисдикции.

Например, соответствующие требованиям REIT в США обычно обязаны распределять среди акционеров не менее 90% налогооблагаемого дохода. Однако это правило не следует универсально применять к REIT в других странах.

Недвижимость может способствовать диверсификации портфеля и снижать его общую волатильность, поскольку не всегда движется синхронно с акциями и облигациями.

Сырьевые товары: золото, энергия и сельскохозяйственная продукция

Сырьевые товары — это физические товары, используемые в производстве, потреблении или инвестициях.

К основным категориям относятся драгоценные металлы, промышленные металлы, энергетические товары и сельскохозяйственное сырье.

На их цены влияют спрос и предложение, производственные затраты, геополитические события, погодные условия, запасы и макроэкономические факторы.

В отличие от акций или облигаций физические сырьевые товары обычно не генерируют договорный доход.

Доходность обычно зависит от изменения рыночных цен, хотя на стратегии с товарными фьючерсами также могут влиять доходность от перекладывания контрактов и доходность обеспечения.

Золото и драгоценные металлы

Золото широко используется как инвестиционный актив и резервный инструмент.

На его цену могут влиять реальные процентные ставки, движение валют, геополитическая неопределенность и спрос со стороны инвесторов и центральных банков.

Золото иногда называют защитным активом, однако оно не всегда растет в цене во время каждого финансового кризиса.

На серебро и другие драгоценные металлы также может влиять промышленный спрос.

Энергетические и сельскохозяйственные товары

Цены на нефть и природный газ чувствительны к производственным решениям, запасам, транспортным ограничениям и геополитическим сбоям.

На цены сельскохозяйственных товаров могут влиять погодные условия, урожайность, торговая политика и мировой спрос.

Сырьевые товары могут положительно реагировать на некоторые инфляционные шоки, особенно связанные с дефицитом предложения.

Однако их динамика не обеспечивает универсальную защиту от инфляции.

Доступ к сырьевым товарам через Gate TradFi

Gate TradFi предоставляет доступ к поддерживаемым рынкам, связанным с сырьевыми товарами, включая золото, другие металлы и энергетические продукты.

В зависимости от продукта доступ может предоставляться через деривативы, такие как CFD, бессрочные фьючерсы или фьючерсные контракты, которые предполагают будущую сделку по установленной цене.

Эти инструменты позволяют трейдерам участвовать в ценовых движениях без обязательного владения или получения физического товара.

Однако деривативы требуют учитывать дополнительные факторы, включая кредитное плечо, маржинальные требования, расходы на финансирование и риск ликвидации.

Поэтому дериватив, связанный с золотом, не следует считать экономически или юридически идентичным владению физическим золотом.

Криптовалюты и цифровые активы

Криптовалюты — это цифровые активы на основе блокчейна с различными экономическими функциями и рыночными характеристиками.

Bitcoin обычно рассматривается в связи с цифровой ограниченностью предложения и децентрализованной передачей стоимости.

Ethereum и другие сети смарт-контрактов поддерживают программируемые приложения и децентрализованную финансовую деятельность.

Другие токены могут предоставлять функции управления, доступ к сетевым сервисам или подверженность определенным блокчейн-экосистемам.

Криптовалютный рынок также включает стейблкоины и токенизированные представления традиционных активов.

Однако не следует считать, что эти инструменты имеют одинаковые характеристики риска и доходности.

Основные категории цифровых активов

Криптовалютные рынки часто работают непрерывно, в отличие от многих традиционных рынков ценных бумаг.

Однако круглосуточная торговля не гарантирует стабильной ликвидности.

Глубина рынка, спреды и качество исполнения могут существенно меняться в периоды волатильности.

Является ли криптовалюта отдельным классом активов?

Универсально принятой классификации не существует.

Некоторые институциональные инвесторы рассматривают криптовалюты как отдельный класс активов из-за их рыночной структуры, технологий и источников риска.

Другие относят их к альтернативным инвестициям. Классификация также зависит от самого актива.

Например, токенизированная казначейская ценная бумага может быть экономически ближе к инструменту с фиксированным доходом, чем к спекулятивной криптовалюте, хотя оба используют инфраструктуру блокчейна.

Это показывает, почему базовая экономическая подверженность важнее технологии, используемой для представления актива.

Улучшает ли криптовалюта диверсификацию портфеля?

Криптовалюты могут вести себя иначе, чем традиционные активы, в определенные периоды.

Однако их корреляция с акциями, сырьевыми товарами и другими инвестициями может меняться со временем.

В периоды масштабного рыночного стресса Bitcoin и другие криптовалюты иногда снижались одновременно с рисковыми активами.

Поэтому не следует автоматически предполагать, что подверженность криптовалютам уменьшает волатильность портфеля.

Эффект зависит от состава портфеля, размера позиции, рыночных условий и оцениваемого периода.

Альтернативные инвестиции за пределами традиционных рынков

Альтернативные инвестиции обычно относятся к активам и стратегиям вне традиционных классов, таких как публично торгуемые акции, облигации и денежные средства.

Примеры включают широкий спектр активов и стратегий за пределами традиционных рынков, в том числе прямые инвестиции в капитал, частное кредитование, хедж-фонды, инфраструктурные инвестиции и предметы коллекционирования.

Структуры и риски этих инвестиций значительно различаются.

Прямые инвестиции в капитал предполагают вложения в компании, не торгующиеся на публичных рынках.

Частное кредитование обычно относится к механизмам предоставления займов вне традиционных публичных рынков облигаций.

Хедж-фонды могут применять различные инвестиционные стратегии, включая длинно-короткие стратегии по акциям, макроэкономическую торговлю, арбитраж и деривативы.

Некоторые альтернативные инвестиции обеспечивают доступ к другим источникам доходности.

Однако они также могут быть связаны с ограниченной ликвидностью, сложными методами оценки, кредитным плечом, высокими комиссиями и ограничениями на вывод средств.

Альтернативные инвестиции не следует автоматически считать более диверсифицированными или менее коррелированными с публичными рынками.

Их фактическую экономическую подверженность рискам необходимо оценивать индивидуально.

Что такое распределение активов?

Распределение активов — это процесс распределения инвестиционного капитала между несколькими классами активов в рамках инвестиционного портфеля.

Его цель — сформировать структуру портфеля, соответствующую финансовым целям инвестора, инвестиционному горизонту, потребностям в ликвидности и допустимому уровню убытков, а также помочь управлять риском портфеля.

Например, диверсифицированный инвестиционный портфель, соответствующий целям и допустимому риску инвестора, обычно имеет иной профиль риска, чем портфель, полностью сосредоточенный в акциях, или портфель, сочетающий акции, краткосрочные облигации и денежные средства.

Однако эффект от объединения активов зависит от их корреляций и базовых рисков.

Увеличение числа классов активов не обязательно приводит к лучшей диверсификации.

Стратегическое и тактическое распределение активов

Стратегическое распределение активов предполагает установление долгосрочных целевых уровней подверженности активам.

Эти целевые уровни могут периодически пересматриваться по мере изменения финансовых обстоятельств.

Тактическое распределение активов предполагает корректировку подверженности активам в ответ на краткосрочные рыночные условия или инвестиционные ожидания.

Оба подхода предполагают компромиссы.

Стратегическое распределение может снизить потребность в частой торговле, тогда как тактическое распределение может привести к дополнительным транзакционным издержкам и риску неверного выбора времени для операций на рынке.

Как выглядит диверсифицированный портфель?

Не существует универсально подходящего распределения между акциями, облигациями и другими классами активов. Диверсифицированный инвестиционный портфель зависит от целей, возраста и допустимого риска.

Инвестор, приближающийся к крупным запланированным расходам, может отдавать приоритет ликвидности и сохранению капитала.

Другой инвестор с более длительным инвестиционным горизонтом может быть более готов принять рыночную волатильность.

В следующей таблице показано, как различные инвестиционные цели влияют на факторы, которые могут учитывать инвесторы, включая варианты распределения, которые могут обсуждать финансовые консультанты или другие финансовые специалисты.

Это категории факторов для рассмотрения, а не рекомендуемые распределения портфеля.

Одна инвестиция может служить нескольким целям, а ее пригодность зависит от конкретного инструмента и обстоятельств инвестора.

Почему корреляция важна для диверсификации?

Корреляция измеряет, как две инвестиции обычно изменяются относительно друг друга. Сочетание разных классов активов с различными характеристиками доходности может снизить риск портфеля за счет диверсификации по классам активов.

Положительная корреляция означает, что активы часто движутся в одном направлении.

Отрицательная корреляция означает, что они обычно движутся в противоположных направлениях.

Корреляция, близкая к нулю, указывает на незначительную устойчивую линейную связь в течение измеряемого периода.

Сочетание активов с неполной корреляцией может снизить волатильность портфеля.

Однако корреляции не являются постоянными.

В периоды финансового стресса активы, которые ранее казались независимыми, могут снижаться одновременно.

Это особенно важно при оценке подверженности рискам на традиционных и криптовалютных рынках.

Например, владение акциями технологических компаний, Bitcoin и производными инструментами на акции с кредитным плечом может создавать перекрывающуюся чувствительность к рыночной ликвидности и склонности инвесторов к риску.

Портфель может включать несколько инструментов, но при этом оставаться сконцентрированным на схожих экономических рисках.

Таким образом, диверсификация требует оценки факторов, определяющих доходность каждой позиции, а не простого подсчета числа активов в портфеле, который выглядит диверсифицированным по нескольким позициям, но остается подверженным одним и тем же базовым факторам.

Как продукты Gate соотносятся с разными классами активов?

По мере расширения криптовалютных платформ на традиционные финансовые рынки инвесторы получают доступ к различным формам рыночной подверженности в рамках одной экосистемы.

Gate предлагает продукты, охватывающие спотовые криптовалютные рынки, акции, токенизированные ценные бумаги, деривативы, связанные с сырьевыми товарами, и механизмы получения доходности.

Однако эти продукты не следует путать с самими базовыми классами активов.

Разные инструменты могут быть связаны с одним и тем же активом, но предоставлять разные юридические права и финансовые риски.

Продукты Gate и их экономическая подверженность

Доступность продуктов, условия и требования к участникам зависят от юрисдикции и могут меняться со временем.

Это сравнение показывает, почему инвесторам следует оценивать инструмент отдельно от класса активов.

Например, покупка листинговой акции через поддерживаемый сервис торговли акциями отличается от открытия позиции по CFD с кредитным плечом, основанному на цене акции той же компании.

Аналогично хранение BTC на спотовом счете отличается от получения доступа к BTC через бессрочный фьючерсный контракт.

Обе позиции могут реагировать на цену Bitcoin, но их маржинальные требования, механизмы финансирования и потенциальные убытки различаются.

Что такое ребалансировка портфеля?

Ребалансировка портфеля предполагает корректировку активов для восстановления желаемого распределения.

Например, если стоимость одного класса активов значительно выросла, его доля в портфеле может превысить первоначальный целевой уровень.

Ребалансировка может сократить непреднамеренную концентрацию.

Однако она может быть связана с транзакционными издержками, налогами и продажей активов, которые впоследствии продолжат расти в цене.

Универсально оптимальной частоты ребалансировки не существует.

Некоторые инвесторы проводят проверки по календарному графику, другие выполняют ребалансировку, когда распределения отклоняются от заранее установленных порогов.

Автоматизированные инструменты ребалансировки могут помочь в реализации, но не определяют, является ли базовое распределение подходящим.

Эффективность любого подхода зависит от целей портфеля, рыночных условий, затрат и применяемых правил.

Заключение

Классы активов создают основу для понимания того, как инвестиции генерируют доходность и реагируют на финансовые риски.

Акции, облигации, денежные эквиваленты, недвижимость, сырьевые товары и криптовалюты имеют различные экономические характеристики.

Однако диверсификация требует большего, чем владение активами из разных категорий.

Понимание этих различий необходимо для оценки распределения активов и диверсификации портфеля на традиционных рынках и рынках цифровых активов.

Часто задаваемые вопросы

Токенизированные акции — это то же самое, что традиционные акции?

Не обязательно. Токенизированные ценные бумаги могут быть связаны с традиционными акциями или обеспечены ими, однако права владения, хранение, погашение и защита инвесторов зависят от структуры продукта.

Являются ли стейблкоины денежными эквивалентами?

Стейблкоины могут выполнять некоторые функции денежных средств на криптовалютных рынках, но они не являются автоматически эквивалентом денежных средств или застрахованных депозитов. Они связаны с рисками эмитента, резервов, ликвидности и потери привязки курса.

Считаются ли фьючерсы и CFD классами активов?

Фьючерсы и CFD являются деривативными инструментами, а не самостоятельными базовыми классами активов. Они предоставляют доступ к ценам базовых активов или рынков.

Могут ли инвесторы получить доступ к традиционным и криптовалютным рынкам через Gate?

Gate предоставляет доступ к поддерживаемым криптовалютным рынкам и продуктам традиционных рынков, включая акции, токенизированные ценные бумаги, CFD и бессрочные фьючерсы. Доступность продуктов и условия зависят от юрисдикции и конкретного сервиса.