Регулирование крипто со стороны FTC: разъяснение правоприменения

Федеральная торговая комиссия (FTC) может принимать меры против криптовалютных компаний, которые используют недобросовестные или вводящие в заблуждение методы. При этом FTC не является главным регулятором США, определяющим, считаются ли криптоактивы ценными бумагами или товарами. В сфере регулирования криптовалют комиссия в основном занимается защитой потребителей, борьбой с мошенничеством, вводящей в заблуждение рекламой, вопросами конфиденциальности и безопасности данных, подписками и другими недобросовестными деловыми практиками.

Ключевые выводы

• Федеральная торговая комиссия может применять закон FTC к недобросовестным или вводящим в заблуждение действиям и практикам, связанным с криптопродуктами, криптоуслугами и крипторекламой.

• В 2023 году FTC приняла меры против Celsius из-за предположительно вводящих в заблуждение заявлений о безопасности и доступности клиентских криптоактивов.

• Комиссия по ценным бумагам и биржам и Комиссия по торговле товарными фьючерсами действуют на основании отдельных федеральных законов о ценных бумагах и товарах.

• Федеральная резервная система и Федеральная корпорация по страхованию депозитов контролируют отдельные сегменты банковской системы, но не выступают общими регуляторами криптовалютного рынка.

• Закон Калифорнии о цифровых финансовых активах требует, чтобы многие охватываемые им криптовалютные компании, обслуживающие жителей штата, имели лицензию или подали заявку начиная с 1 июля 2026 года.

Как Федеральная торговая комиссия защищает потребителей

Федеральная торговая комиссия FTC была создана в 1914 году. Она отвечает за защиту потребителей и содействие добросовестной конкуренции. Раздел 5 закона о Федеральной торговой комиссии запрещает недобросовестные или вводящие в заблуждение действия и практики, затрагивающие торговлю.

В отношении криптовалютной индустрии эти полномочия применяются, когда криптовалютные компании делают вводящие в заблуждение заявления о безопасности, доходности, клиентских средствах, комиссиях, конфиденциальности или других существенных условиях. FTC также расследует мошенничество, кражу личных данных, вводящие в заблуждение практики оформления подписок, повторяющиеся списания, вводящую в заблуждение рекламу, мошенничество в сфере телемаркетинга и ненадлежащую защиту информации клиентов.

В зависимости от применимого законодательства меры могут привести к судебному запрету, денежным взысканиям, ограничениям на ведение бизнеса, гражданско-правовым штрафам или другим способам правовой защиты, назначенным в рамках административных разбирательств или федеральных судов.

Меры FTC в отношении криптовалют и недобросовестные практики

Юрисдикция FTC в отношении вводящих в заблуждение практик применяется, когда криптовалюты или Блокчейн используются в рамках действий, подпадающих под действие существующего закона.

В 2018 году FTC добилась судебного постановления о прекращении деятельности организаторов Bitcoin Funding Team, My7Network и Jetcoin. Комиссия обвинила их в создании вводящих в заблуждение криптовалютных схем, обещавших необычно высокую доходность.

Одно из наиболее значимых последующих дел касалось Celsius Network. В рамках разбирательства против Celsius в 2023 году FTC заявила, что компания и ее руководители вводили потребителей в заблуждение относительно безопасности депозитов, возможности их вывода, наличия страхового покрытия и достаточности обеспечения. Celsius согласилась с приостановленным судебным решением о взыскании 4,7 млрд $.

В июле 2026 года три основателя Celsius также согласились выплатить в общей сложности 16,5 млн $, чтобы урегулировать выдвинутые FTC обвинения в связи с вводящими потребителей в заблуждение заявлениями.

Эти правоприменительные меры показывают, что использование технологии Блокчейн не освобождает компанию от соблюдения обычных законов о защите потребителей.

Регулирование криптовалют FTC, SEC, CFTC, Федеральной резервной системой и FDIC

В США регулирование криптовалют распределено между несколькими государственными органами.

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) применяет федеральное законодательство о ценных бумагах, а Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) регулирует товарные деривативы и осуществляет полномочия в отношении мошенничества и манипулирования рынком в пределах своей установленной законом юрисдикции.

Исторические разногласия между SEC и CFTC создавали реальную неопределенность в отношении некоторых цифровых активов. Однако в марте 2026 года эти ведомства опубликовали совместное толкование, в котором разграничили цифровые товары, цифровые коллекционные активы, цифровые инструменты, стейблкоины и цифровые ценные бумаги. Согласно толкованию SEC и CFTC в отношении криптоактивов, цифровые товары, цифровые коллекционные активы и цифровые инструменты сами по себе не являются ценными бумагами. Стейблкоины могут быть или не быть ценными бумагами в зависимости от их характеристик.

Федеральная резервная система осуществляет надзор за соответствующими финансовыми учреждениями, а Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC) управляет федеральной системой страхования депозитов и контролирует некоторые застрахованные банки. Криптовалюта, хранящаяся через обычную криптовалютную компанию, не становится застрахованной FDIC только потому, что компания работает с деньгами клиентов.

Такое распределение полномочий объясняет, почему ранее GAO выявило пробелы в регулировании спотовых рынков криптовалют, не относящихся к ценным бумагам, и стейблкоинов.

Что недавно изменилось в регулировании криптовалют?

Регуляторная среда США сместилась в сторону более четкого разграничения полномочий ведомств при администрации Трампа. Это включает более тесное взаимодействие SEC и CFTC и более благоприятный для криптовалют курс федеральной политики.

Регулирование на уровне штатов развивается отдельно. Закон Калифорнии о цифровых финансовых активах был подписан в октябре 2023 года, а поправка 2024 года перенесла основную дату начала лицензирования с 1 июля 2025 года на 1 июля 2026 года. Согласно регуляторной системе Калифорнии в сфере цифровых финансовых активов, многие охватываемые законом криптовалютные компании, обслуживающие жителей Калифорнии, теперь должны иметь лицензию или подать заполненную заявку.

Регуляторные системы в разных странах также продолжают различаться. Регламент MiCA Европейского союза вступил в силу в июне 2023 года, тогда как надзор за криптовалютами в США по-прежнему распределен между федеральными ведомствами и штатами.

Поэтому регуляторам приходится постоянно искать баланс между защитой розничных инвесторов, противодействием злоупотреблениям на рынке и мошенничеству и недопущением правил, которые без необходимости ограничивают развитие технологии блокчейна.

Как Gate может помочь

Понимание различий между защитой потребителей, регулированием ценных бумаг и регулированием CFTC помогает пользователям оценивать юридические риски и риски, связанные с платформами. Более широкий обзор регулирования Bitcoin в ключевых юрисдикциях показывает, как разные регуляторы классифицируют криптовалютную деятельность и осуществляют надзор за ней.

Пользователям также следует проверять неожиданные просьбы отправить деньги, обещания гарантированной доходности, попытки выдать себя за другое лицо и требования вывести средства. Распространенные схемы, связанные с мошенничеством с криптовалютными банкоматами и рисками для потребителей, показывают, как обманные методы могут использоваться для быстрого перевода средств.

Заключение

FTC в первую очередь регулирует защиту потребителей и конкуренцию, а не выступает единственным регулятором рынков цифровых активов. Ее полномочия в сфере криптовалют особенно важны, когда компании используют вводящие в заблуждение заявления, мошеннические схемы, вводящую в заблуждение рекламу, небезопасные методы работы с данными или иные действия, запрещенные законом FTC и связанными с ним правилами. Другие аспекты американской системы регулирования криптовалют находятся в ведении SEC, CFTC, банковских регуляторов, органов власти штатов и федеральных судов.

Часто задаваемые вопросы

Регулирует ли FTC криптовалюты?

Да. FTC может преследовать криптовалютные компании, если их деятельность нарушает законы и правила о защите потребителей, конкуренции, конфиденциальности или другие нормы, относящиеся к полномочиям FTC.

Может ли FTC принимать меры против криптовалютных мошеннических схем?

Да. FTC расследует мошеннические схемы, предполагаемое мошенничество, вводящие в заблуждение заявления об инвестициях, вводящую в заблуждение рекламу и другие недобросовестные или вводящие в заблуждение действия, связанные с криптовалютами.

Являются ли криптовалюты ценными бумагами или товарами?

Это зависит от конкретного актива и операции. Действующие федеральные разъяснения признают несколько категорий, включая цифровые товары и цифровые ценные бумаги, а не относят каждый криптоактив к ценным бумагам.

В чем разница между правоприменительными полномочиями FTC и SEC в сфере криптовалют?

FTC в первую очередь занимается защитой потребителей и недобросовестными деловыми практиками. Комиссия по ценным бумагам и биржам применяет федеральное законодательство о ценных бумагах и регулирует предложения, рынки, посредников и операции, связанные с ценными бумагами.

Когда вступил в силу закон Калифорнии о цифровых финансовых активах?

Калифорния приняла основной закон о цифровых финансовых активах в 2023 году. Поправка 2024 года перенесла основную дату начала лицензирования на 1 июля 2026 года, хотя некоторые требования к криптовалютным киоскам вступили в силу раньше.