Начало работы со стейкингом ETH: от Lido до бирж, какой вариант лучше?

Почему стейкинг ETH важен?

С тех пор как Ethereum завершил «Слияние» и перешел на механизм консенсуса Proof of Stake (PoS), стейкинг ETH стал основным способом для держателей ETH зарабатывать на-chain вознаграждения и участвовать в управлении сетью.

Стейкинг является не только технической поддержкой безопасности, но и устойчивым средством пассивного дохода. В отличие от традиционного "майнинга", ETH стейкинг больше не зависит от майнинговых машин или энергетических ресурсов; обычным пользователям нужно просто держать ETH и выбрать подходящий путь для активации модели заработка.

Текущая годовая доходность по стейкингу ETH находится в диапазоне 3%-5%. Хотя это не высоко, это стабильно и является частью родной экономики блокчейна, обладая определенными антиинфляционными свойствами и поддержкой долгосрочной ценности.

Обзор текущих основных путей стейкинга

Согласно пороговым значениям, ликвидности и степени децентрализации, текущее стейкинг ETH в основном делится на три основные категории путей:

1. Полностью автономный стейк (соло-стейкинг)
2. Децентрализованный ликвидный стейкинг (LSD, такие как Lido, Rocket Pool)
3. Централизованная платформа кастоди стейкинг (такая как Gate и др.)

Профили пользователей, адаптированные к различным путям, также различаются. Ниже представлено подробное описание представителей различных схем.

Lido: Лидер децентрализованного стейкинга

Lido в настоящее время является крупнейшим протоколом ликвидного стейкинга ETH по рыночной доле, занимая более 30% от всей запертой ETH в сети. Его основные преимущества:

• Пользователи могут участвовать без 32 ETH;
• После стейкинга вы получите эквивалентное количество stETH, которое представляет ваши права на стейкинг.
• stETH может использоваться в DeFi для таких целей, как кредитование, ликвидность, и т.д., давая активам возможность увеличиваться в стоимости во второй раз;
• Поддерживает автоматический сложный процент, с доходом, фиксируемым за блок и зачисляемым на баланс stETH ежедневно.

Успех Lido также привел к появлению аналогичных протоколов, таких как Rocket Pool (rETH) и Frax ETH (frxETH). Однако цена stETH может немного отклоняться от ETH из-за рыночного спроса и предложения, поэтому важно обращать внимание на риск «дисконтного выкупа».

Преимущества стейкинга ETH на таких биржах, как Gate.

Рисунок:https://www.gate.com/eth2

Если вы предпочитаете одностопный, с низким порогом способ участвовать без управления кошельком, обменный стейкинг является более дружелюбным вариантом.

Возьмем продукт ETH2 от Gate в качестве примера:

• Покупка ETH2 эквивалентна стейкингу ETH.
• Нет ограничений по блокировке, можно торговать в любое время на рынках ETH2/ETH или ETH2/USDT;
• Заработок автоматически распределяется ежедневно без ручного вмешательства;
• Все активы ETH2 обеспечены 1:1 реальным ETH, и платформа обещает полные резервы.
• Поддерживает как мобильное, так и веб-операции, подходит для начинающих пользователей.

Основное преимущество таких продуктов заключается в "гибкости + простоте", но это также требует доверия к возможностям платформы по хранению и контролю рисков.

Кто подходит для стейкинга на собственном узле?

Если у вас есть более 32 ETH и определенные технические навыки, вы можете рассмотреть возможность запуска узла (стать валидатором) для Solo Staking.

Преимущества:

• Нет стороннего хранения, полный контроль над приватными ключами и доходами;
• Более высокая доходность (несколько схем поддерживают извлечение MEV);
• Самый примитивный и децентрализованный способ сети.

Недостатки:

• Для его работы требуется стабильный сервер с высокими затратами на обслуживание и сложностью.
• Существует механизм штрафов (Slashing), и в случае неправильного поведения или отключения часть активов будет конфискована.
• Ликвидность активов не поддерживается, и выход требует ожидания обработки очереди выхода ETH.

Поэтому Solo Staking более подходит для пользователей, работающих в Web3, или институциональных участников.

Как оценитьannualized return по сравнению с ликвидностью?

При выборе плана стейкинга ETH обязательно учитывайте все аспекты:

• Годовая процентная доходность (APY): В настоящее время централизованные платформы аналогичны Lido, обе находятся в диапазоне от 3% до 5%;
• Ликвидность: Хотите ли вы торговать ставленными активами в любое время или использовать их для DeFi;
• Толерантность к риску: Готовы доверять платформе или предпочитаете децентрализацию?
• Временные затраты и операционная сложность: может ли кто-то самостоятельно управлять кошельком или запустить узел.

Резюме и предложения: Выберите план, который подходит вам лучше всего.

Стейкинг ETH не ограничивается одним путем; ключевым моментом является соответствие вашему собственному капиталу, операционным привычкам и предпочтениям в риске:

• Если вы хотите безопасно заниматься стейкингом на долгий срок, вам стоит рассмотреть продукты обмена.
• Если вы хотите гибко участвовать в DeFi, вы можете попробовать Lido или Rocket Pool;
• Если вы хотите иметь полный контроль над своими активами и участвовать в управлении Ethereum и строительстве безопасности, вы можете изучить стейкинг узлов.

В будущем, с развитием EIP-7002 (механизма повторного стекинга), EigenLayer и протоколов повторного стекинга, стейкинг ETH будет развиваться в более разнообразные формы. Однако для новичков лучший способ войти в мир PoS — это начать с простых продуктов от основных платформ.