Archax: expansão nos EUA e crescimento dos valores mobiliários tokenizados

A Archax é uma empresa de ativos digitais regulamentada que liga instrumentos financeiros tradicionais a mercados baseados em Blockchain através de tokenização, custódia, corretagem e infraestrutura de negociação. A expansão da empresa para os EUA em 2026 confere-lhe uma posição regulamentada como corretor-negociante, a par das operações no Reino Unido e na União Europeia, tornando a Archax relevante para instituições, emitentes e investidores que acompanham o crescimento dos valores mobiliários tokenizados.

Principais conclusões

• A Archax Markets LLC recebeu a aprovação da FINRA para o seu Pedido de adesão como novo membro em setembro de 2026, concluindo o seu registo como corretor-negociante nos EUA junto da Securities and Exchange Commission.

• A Archax opera infraestrutura regulamentada no Reino Unido, na UE e nos EUA, incluindo uma plataforma de negociação, uma corretora e uma atividade de custódia regulamentadas pela FCA no Reino Unido.

• A Archax suporta todo o ciclo de vida dos valores mobiliários digitais, desde a criação de Token e a análise regulamentar até à custódia, distribuição e negociação no mercado secundário.

• Mais de 100 ativos regulamentados estão a ser colocados on-chain através de iniciativas de tokenização relacionadas com a Archax, refletindo o aumento da procura institucional por ativos tokenizados.

• A Archax anunciou em 2025 uma aquisição proposta envolvendo a corretora-negociante norte-americana da Globacap, mas essa transação não se tornou a licença norte-americana da Archax; posteriormente, a empresa concluiu um pedido regulamentar separado para a Archax Markets LLC.

O que é a Archax?

A Archax é uma empresa de ativos digitais fundada em Londres e liderada pelo cofundador e CEO Graham Rodford. A empresa posiciona a sua plataforma como uma ponte entre os mercados de capitais tradicionais e o espaço dos ativos digitais, permitindo que fundos, ações, obrigações, Produtos de base e outros ativos sejam representados e geridos numa infraestrutura Blockchain.

No Reino Unido, a plataforma regulamentada da Archax combina capacidades de plataforma de negociação, corretagem, custódia e tokenização. A Archax Ltd está autorizada e é regulamentada pela Financial Conduct Authority do Reino Unido ao abrigo do FRN 838656, enquanto a plataforma também se identifica como certificada pela ISO 27001 para a gestão da segurança da informação. A FCA identifica independentemente a Archax Ltd como a entidade autorizada legítima associada ao FRN 838656.

A estrutura de tokenização da Archax cria representações de ativos tradicionais baseadas em Blockchain, mantendo simultaneamente as estruturas jurídicas, de conformidade e de custódia exigidas pelos instrumentos financeiros subjacentes.

A Archax Markets LLC e a expansão para os EUA

A Archax Markets LLC recebeu a aprovação da FINRA para o seu Pedido de adesão como novo membro em setembro de 2026, concluindo o registo como corretor-negociante digital nos EUA junto da SEC. A aprovação permite à empresa oferecer colocações privadas de valores mobiliários tradicionais e digitais, incluindo ativos do mundo real tokenizados, a investidores institucionais e acreditados.

A entidade norte-americana está estruturada como uma corretora apresentadora, e não como uma plataforma de negociação autónoma. A Archax gere as relações e a distribuição de valores mobiliários, recorrendo à infraestrutura regulamentada da tZERO para a compensação por correspondente, a custódia de valores mobiliários de ativos digitais, o depósito de garantia e o acesso à negociação no mercado secundário.

Este enquadramento regulamentar proporciona à Archax uma posição no maior mercado de capitais do mundo, sem exigir que a empresa recrie internamente todas as funções de plataforma de negociação, custódia e liquidação.

Este percurso também clarifica o anterior caso da Globacap. A Archax anunciou em 2025 planos que envolviam a aquisição da Globacap Private Markets Inc., ou Globacap PMI, que operava uma corretora-negociante norte-americana e um sistema de negociação alternativo. Essa aquisição não foi concluída pela Archax. A atividade da Globacap no Reino Unido e a sua corretora norte-americana foram, em última instância, adquiridas pela Apex Group, enquanto a Archax avançou com o seu próprio pedido de adesão como membro para a Archax Markets LLC.

Como funcionam os valores mobiliários tokenizados da Archax

A Archax disponibiliza um motor de tokenização multi-cadeia concebido para acompanhar um ativo desde a criação até à distribuição, custódia e negociação. O processo pode incluir a estruturação jurídica, a análise KYC dos investidores, a criação de Token, a gestão de listas de permissões, a custódia, as ações societárias e o acesso ao mercado secundário.

A tokenização com custódia não faz desaparecer o valor mobiliário subjacente. Ao abrigo da estrutura da SEC para valores mobiliários tokenizados, um valor mobiliário tradicional pode permanecer junto de um custodiante regulamentado, enquanto um Token baseado em Blockchain representa um direito sobre um valor mobiliário ou outro interesse juridicamente definido. Por conseguinte, os valores mobiliários tokenizados continuam a ser valores mobiliários sujeitos à legislação aplicável em matéria de valores mobiliários.

A tokenização também pode suportar a propriedade fracionada, transferências programáveis e, potencialmente, uma liquidação mais rápida ou uma transferibilidade 24/7, dependendo do produto e da plataforma regulamentada. Estas características fazem parte da mudança mais ampla para a transferência de ativos do mundo real para on-chain.

A Archax também trabalhou com a Aptos para expandir o suporte de Blockchain para ativos regulamentados. Uma integração realizada em 2026 esteve associada a planos para colocar mais de 100 ativos regulamentados on-chain, ultrapassando os fundos e abrangendo outros produtos de investimento, ações e instrumentos de dívida.

É necessário ter cuidado com um dado: o valor frequentemente citado de aproximadamente 45 milhões $ refere-se a um fundo de liquidez tokenizado da abrdn ligado à Archax, que a RWA.xyz listava em cerca de 44,9 milhões $, e não a um total fiável de todos os ativos tokenizados da Archax. Outros ativos ligados à Archax apresentaram separadamente um valor substancial on-chain, pelo que esse valor não deve ser apresentado como o TVL total da Archax.

Por que razão a tokenização regulamentada está a crescer

A expansão da Archax ocorre num momento em que a infraestrutura regulamentar e institucional para valores mobiliários tokenizados está a desenvolver-se rapidamente. Em setembro de 2026, a Isenção de inovação da SEC criou vias condicionais temporárias para que determinadas ações norte-americanas tokenizadas fossem negociadas através de plataformas de negociação de valores mobiliários tokenizados.

A New York Stock Exchange está a desenvolver separadamente uma infraestrutura para ações tokenizadas com negociação 24/7, ações fracionadas e liquidação on-chain, sujeita aos requisitos regulamentares aplicáveis. A Securitize, uma das maiores plataformas institucionais de tokenização, comunicou aproximadamente 5 mil milhões $ geridos on-chain em 2026.

Grandes gestores de ativos, incluindo a BlackRock e a Franklin Templeton, também expandiram os seus produtos tokenizados. A própria Archax disponibiliza acesso institucional a produtos de fundos tradicionais sob a forma tokenizada, incluindo produtos da BlackRock, da State Street e da abrdn. A importância regulamentar mais ampla da combinação entre infraestrutura Blockchain e ativos financeiros regulamentados também é visível na atual política de tokenização do BIS.

Como a Gate pode ajudar

A Archax está principalmente relacionada com infraestrutura regulamentada de valores mobiliários, e não com a negociação à vista de criptomoedas comum. Os investidores que comparem os criptoativos e as redes Blockchain associados ao setor da tokenização podem utilizar os Mercados da Gate para analisar os preços de mercado, o volume de negociação e a liquidez antes de efetuarem uma transação.

A disponibilidade num mercado de criptomoedas não deve ser confundida com o acesso a um valor mobiliário emitido ou distribuído pela Archax. Os fundos, as ações e outros valores mobiliários tokenizados podem estar sujeitos a requisitos distintos de elegibilidade, jurisdição, custódia e regulamentação.

Conclusão

A Archax está a expandir-se da sua base no Reino Unido e na UE para os EUA através da Archax Markets LLC, conferindo ao grupo uma infraestrutura regulamentada de distribuição de valores mobiliários nos três principais mercados. A sua importância reside na combinação de tokenização, custódia, conformidade regulamentar e distribuição institucional, e não simplesmente na transferência de ativos tradicionais para uma cadeia. O registo como corretor-negociante nos EUA em setembro de 2026 reforça esse modelo à medida que cresce a procura por valores mobiliários tokenizados regulamentados.

Perguntas frequentes

A Archax é regulamentada?

Sim. A Archax Ltd está autorizada e é regulamentada pela Financial Conduct Authority do Reino Unido, enquanto a Archax Markets LLC concluiu o registo como corretor-negociante junto da SEC após a aprovação da FINRA em setembro de 2026. A Archax Markets Europe está autorizada separadamente em Espanha ao abrigo do enquadramento da CNMV.

A Archax adquiriu a Globacap?

Não. A Archax tinha anunciado anteriormente planos que envolviam a corretora-negociante norte-americana da Globacap, mas a transação não se tornou a posição regulamentar da Archax nos EUA. A Globacap foi posteriormente adquirida pela Apex Group, e a Archax concluiu um pedido separado à FINRA para a Archax Markets LLC.

Que ativos pode a Archax tokenizar?

A infraestrutura de tokenização da Archax suporta ativos financeiros, incluindo fundos, obrigações, ações, Produtos de base e outros ativos do mundo real. A sua plataforma pode combinar a criação de Token com a integração de investidores, a custódia, a distribuição e a negociação no mercado secundário.

Os valores mobiliários tokenizados são o mesmo que as criptomoedas?

Não. Um valor mobiliário tokenizado é um valor mobiliário representado através da tecnologia Blockchain. A SEC declara que os valores mobiliários digitais ou tokenizados continuam sujeitos à legislação em matéria de valores mobiliários com base na sua estrutura jurídica e nos seus direitos; colocar um ativo on-chain não elimina essas obrigações.

A Archax pode proporcionar acesso 24/7 a ativos tokenizados?

A infraestrutura Blockchain pode suportar tecnicamente transferências e liquidações contínuas, mas o horário de negociação efetivo depende do valor mobiliário, da plataforma, da jurisdição e do enquadramento regulamentar específicos. Os investidores não devem presumir que todos os produtos da Archax são negociados continuamente.