Preço do VenoFinance (VNO)

VNO é o token nativo do protocolo Veno Finance; não é o próprio token de staking líquido que os usuários recebem após fazer staking de CRO, ATOM ou ETH. Os produtos de staking líquido da Veno permitem que os usuários obtenham tokens líquidos que podem continuar a ser usados em atividades on-chain após fazer staking dos ativos subjacentes; já o VNO conecta principalmente a participação em recompensas, incentivos de bloqueio e módulos de incentivos do ecossistema. Portanto, manter VNO não equivale a ter feito staking de ativos subjacentes nem concede automaticamente o direito de resgate de um determinado token de staking líquido. A função específica do VNO depende de ele ser depositado em módulos como Reservoir ou Fountain, bem como da blockchain em que se encontra e das regras abertas para esse módulo naquele momento.

Bloquear VNO no Reservoir permite participar da distribuição de recompensas desse módulo, ao mesmo tempo em que se assumem os riscos relacionados à sua função de seguro. Na Cronos, a documentação oficial afirma que os bloqueadores podem receber recompensas em CRO e ATOM; na zkSync Era, os bloqueadores podem receber recompensas em ETH. Portanto, os ativos de recompensa e as redes aplicáveis não são os mesmos. A parcela das recompensas é influenciada conjuntamente pela quantidade bloqueada e pelo período de bloqueio, e não apenas pela quantidade mantida. O Reservoir oferece quatro períodos — 3, 12, 48 e 96 meses — correspondentes a multiplicadores de peso de 3x, 12x, 48x e 96x; sob as mesmas outras condições, um período de bloqueio mais longo ou mais VNO bloqueado ocupa um peso maior na distribuição de recompensas. O bloqueio significa que a liquidez dos ativos fica restrita durante o período selecionado.

Reservoir é um módulo de bloqueio de VNO que combina participação em recompensas e função de seguro: os usuários participam, com o peso de seu VNO bloqueado, da distribuição de recompensas de redes específicas, enquanto seu mecanismo está ligado ao risco de slashing que pode ocorrer com validadores subjacentes. Fountain, por sua vez, é listado oficialmente como outro vault no qual VNO pode ser depositado para obter rendimento adicional, destinado a cenários de boost farming (cultivo com impulso). Os dois não devem ser comparados apenas por “qual tem maior rendimento”. As regras divulgadas do Reservoir incluem explicitamente o período de bloqueio, os ativos de recompensa entre redes e o risco de slashing de CRO; os períodos disponíveis, ativos de recompensa, elegibilidade e regras de saída específicos do Fountain devem seguir a página desse módulo no momento em questão. Antes de escolher, confirme primeiro a blockchain e o módulo que você usa, em vez de considerar qualquer bloqueio de VNO como o mesmo produto.

O fornecimento total de VNO é de 2 bilhões de tokens, dos quais 1,7 bilhão está implantado na Cronos e 300 milhões na zkSync Era. As duas quantidades somam o fornecimento total, indicando que a oferta foi configurada oficialmente de forma separada nas duas redes. Essa distribuição cross-chain não significa que VNO nas duas redes possa ser trocado diretamente sem uma rota compatível. A versão efetivamente disponível para o usuário depende da rede da carteira, das redes compatíveis com o aplicativo e do processo cross-chain adotado; antes de transferir, depositar em um vault ou receber recompensas, confirme que a blockchain do ativo corresponde ao módulo de destino.

Além da participação nas recompensas do Reservoir, VNO pode ser usado para rendimento adicional ou boost farming em vaults como o Fountain, e também pode aparecer nos arranjos de incentivos de liquidez e do ecossistema da Veno. O “impulso” aqui é um mecanismo pelo qual o módulo distribui rendimento adicional para ações de bloqueio ou participação conforme suas regras; não significa que simplesmente manter VNO necessariamente gere rendimento. O resultado real depende separadamente de quatro condições: a rede em que se está, o módulo escolhido, o período de depósito ou bloqueio e as regras de recompensa e o estado do pool naquele momento. Incentivos de liquidez também podem envolver os preços dos ativos fornecidos como liquidez e os riscos do pool; portanto, o uso de VNO no ecossistema não pode ser entendido como retorno fixo incondicional.

Os riscos do Reservoir não vêm apenas do preço de VNO ou da liquidez do bloqueio. A documentação oficial afirma que os bloqueadores do Reservoir também assumem o risco de slashing relacionado ao staking subjacente de CRO; se ocorrer slashing, os usuários poderão sofrer perdas em CRO. Esse é o custo de o módulo desempenhar parte de sua função de seguro. A Veno afirma que primeiro usará as recompensas em CRO já acumuladas em sua tesouraria e, se necessário, destinará a parcela das recompensas futuras do Reservoir para compensar os usuários afetados, até que as perdas sejam cobertas. No entanto, isso descreve o mecanismo de tratamento do projeto e não elimina riscos como a ocorrência de slashing, a impossibilidade de sair livremente durante o bloqueio, mudanças nas recompensas ou flutuações de preço de mercado. Antes de participar, deve-se entender o período e o escopo de risco assumido pelo vault escolhido.

No Reservoir, as recompensas não são distribuídas de forma igual com base em um único número de “quanto VNO foi bloqueado”, mas sim de acordo com o peso relativo formado pela quantidade bloqueada e pelo período. O peso relativo de um usuário pode ser entendido como: quantidade de VNO bloqueada × multiplicador do período selecionado; sua parcela das recompensas também depende da proporção desse peso em relação ao peso de todos os participantes. Por exemplo, os multiplicadores são 3x, 12x, 48x e 96x, correspondendo a bloqueios de 3, 12, 48 e 96 meses. Essa relação explica por que períodos mais longos normalmente têm maior peso de distribuição para a mesma quantidade; ela não fornece diretamente uma taxa de retorno determinada, porque o pool total de recompensas, os pesos de outros usuários, a rede e os ativos de recompensa podem mudar.

As fontes e moedas das recompensas do Reservoir diferem entre Cronos e zkSync Era. A explicação oficial para Cronos afirma que o objetivo é compartilhar 50% das recompensas dos validadores em CRO com os bloqueadores de VNO do Reservoir, e também menciona recompensas em ATOM; na zkSync Era, é oferecida aos bloqueadores uma parte das comissões das recompensas em ETH. “50%” é a expressão oficial de uma meta de compartilhamento sustentável na Cronos e não deve ser entendido como uma taxa de retorno de 50% sobre os ativos bloqueados de cada usuário. O valor que cada pessoa pode receber ainda depende do pool de recompensas, do peso do bloqueio e de outros participantes; além disso, a comissão do validador na explicação sobre Cronos é de 10%, e a Veno afirma que não cobra mais comissão adicional sobre esse rendimento de staking.

Em termos de disponibilidade, a diferença fundamental entre bloquear VNO e manter VNO diretamente é a restrição de tempo. O Reservoir exige escolher um período de bloqueio de 3, 12, 48 ou 96 meses; após o início do bloqueio, o usuário participa da distribuição de recompensas com um peso maior ou menor, mas não pode tratar essa parte de VNO bloqueado como um saldo disponível para transferência livre e imediata. Quanto maior o período, maior o multiplicador de peso, refletindo que o protocolo troca um compromisso de liquidez mais longo por uma parcela relativa maior de recompensas. Ao escolher o período, é necessário ponderar o peso potencial das recompensas contra o custo de não poder movimentar os fundos com flexibilidade durante o período; não se deve comparar apenas os multiplicadores e ignorar as necessidades pessoais de uso dos fundos.

VNO é um token de protocolo, enquanto os tokens de staking líquido representam a posição de staking subjacente ou os direitos correspondentes do usuário em produtos específicos de staking da Veno; os dois desempenham papéis econômicos diferentes. Os usuários fazem staking de ativos subjacentes para obter tokens de staking líquido, com o objetivo de preservar uma forma de ativo que pode ser usada on-chain; bloquear VNO, por outro lado, é entrar nos módulos de participação em recompensas ou de impulso do protocolo. Portanto, eles não são substituíveis entre si: possuir tokens de staking líquido não significa que VNO tenha sido bloqueado e que se tenha obtido peso no Reservoir; possuir VNO também não significa que o staking líquido de CRO, ATOM ou ETH tenha sido concluído. Ao determinar quais recompensas foram obtidas, se há possibilidade de resgate ou quais riscos são assumidos, deve-se primeiro distinguir qual tipo de ativo é mantido e qual módulo está sendo utilizado.

Ao usar VNO, o primeiro passo é confirmar a rede e o módulo de destino: embora VNO na Cronos e VNO na zkSync Era pertençam à mesma estrutura de fornecimento do projeto, eles estão em blockchains diferentes; os ativos de recompensa do Reservoir também variam conforme a rede. Somente quando a rede da carteira, a versão do token e a relação de suporte do módulo forem consistentes é que as operações subsequentes de depósito ou recebimento terão o significado esperado. O segundo passo é confirmar o tipo de operação. Bloquear VNO no Reservoir implica selecionar um período e criar peso de recompensas e exposição ao risco de seguro; depositar em outros vaults pode estar sujeito a outro conjunto de regras; uma simples transferência não cria esses direitos de módulo. Antes de executar qualquer operação on-chain, deve-se verificar os contratos, períodos, recompensas e conteúdos de confirmação da transação exibidos na interface oficial.

Os usos de VNO estão relacionados às atividades do protocolo Veno, mas o uso do protocolo, a distribuição de recompensas ou a quantidade bloqueada não podem ser equiparados diretamente à demanda de compra de VNO ou à alta de preço. Um possível caminho de transmissão é: se os usuários precisarem obter e bloquear VNO para participar de um vault exclusivo de VNO ou aumentar seu peso relativo de recompensas, o saldo negociável poderá diminuir ou poderá surgir demanda adicional; isso é apenas uma cadeia de condições. A possibilidade de essa relação se concretizar também depende de fatores como a continuidade das recompensas do módulo, a disposição dos usuários em bloquear, a venda por detentores existentes, a liquidez cross-chain, o mercado em geral e os arranjos de fornecimento do token. Portanto, a atividade do protocolo ou um peso de bloqueio mais alto, por si só, não é garantia de preço, rendimento ou resultado de liquidez.