A Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China mencionou “produtos alavancados no exterior vinculados a ações A”. Não se trata apenas de um alerta de risco, mas de um sinal de que os canais de arbitragem regulatória transfronteiriça estão sendo restringidos.

No passado, parte dos recursos altamente alavancados usava opções de balcão em Hong Kong para apostar indiretamente em ações A individuais. Quando a volatilidade aumenta, isso pode facilmente se propagar no sentido inverso para o mercado doméstico.
A tendência é que sejam reforçados o controle sobre os fluxos transfronteiriços de capital, os canais das corretoras, os repositórios de operações com derivativos e a identificação dos titulares das contas.
No curto prazo, as compras alavancadas de ações individuais de alta volatilidade podem perder força;
No médio prazo, os derivativos transfronteiriços devem se tornar mais “regulamentados e institucionalizados”, enquanto o espaço para canais informais usados por investidores de varejo será reduzido.
Perspectiva da Army:
O que os reguladores querem bloquear não é a alavancagem em ações A, mas os canais informais no exterior que devolvem ao mercado doméstico os riscos de alta volatilidade e liquidação forçada.