O que era esperado, o que aconteceu?

Todos esperavam o seguinte: os preços ao produtor aumentariam de 0,5% a 0,6% ao mês, chegando a 5,3% ao ano. Em outras palavras, diríamos que a inflação estava gradualmente sob controle.
Os dados divulgados foram um choque:
Aumento mensal de 1,3%. Quase três vezes o esperado. O maior salto desde 2022.
Aumento anual de 6,3%. A expectativa era de 5,3%. Em agosto, foi de 5,6%, então houve um aumento, não uma queda.
Até mesmo o núcleo dos dados, que exclui alimentos e energia, aumentou 0,5% ao mês. Portanto, a inflação não se deve apenas ao petróleo; ela está disseminada por toda parte.
Ao mesmo tempo, as vendas no varejo vieram em 0,8%, ante expectativa de 0,4%. Portanto, a economia não está fraca; está forte e inflacionária. Esse é o pior cenário possível para o Fed.
Então, por que a inflação disparou?
Há três motivos claros:
1. Choque de energia: do lado da produção, o item de energia saltou 10,8% em um único mês. Devido às tensões com o Irã e ao risco no Estreito de Ormuz, os preços do petróleo e do gás natural dispararam. Os produtores estão produzindo a um custo mais alto.
2. Inflação persistente nos serviços: não só os bens, mas também os serviços aumentaram 0,8%. Isso inclui itens como hospitais e serviços financeiros. Eles contribuem diretamente para a inflação do PCE monitorada pelo Fed. Portanto, esses dados sinalizam que o próximo PCE também será alto.
3. Os custos estão sendo repassados: os produtores agora dizem “não consigo absorver esse custo” e repassam o aumento de preços para o próximo elo da cadeia. Em outras palavras, o fluxo está completamente aberto; os aumentos de preços chegarão ao consumidor.
Em resumo, a pressão inflacionária do lado da produção é forte e persistente.
O ponto principal: como isso afetará o mercado cripto?
Preste atenção, porque muitas pessoas entendem isso errado.
Curto prazo — primeiras 24-48 horas: queda e liquidações
Esses dados são inicialmente negativos para $BTC e $ETH . Por quê?
A probabilidade de o Fed elevar as taxas de juros em outubro saltou de 20% para 60%. Um aumento nas taxas de juros significa um dólar mais forte e menos liquidez. Quando a liquidez diminui, os primeiros ativos a serem vendidos são os de risco, ou seja, as criptomoedas.
Portanto, é totalmente normal ver picos repentinos em $BTC após a divulgação dos dados, quedas abaixo de US$ 70 mil e liquidações de posições compradas no mercado futuro. As altcoins caem duas vezes mais que o $BTC; isso é clássico. Se você opera alavancado, a probabilidade de ser liquidado após a divulgação desses dados é muito alta. Por isso, fechei minhas posições alavancadas antes da divulgação.
Médio prazo — 1-2 semanas: o mercado vai precificar as ações do Fed
O mercado agora vai perguntar: o Fed realmente vai elevar as taxas de juros em outubro? Os rendimentos dos títulos vão subir, e o $DXY, o índice do dólar, vai se fortalecer. Nesse cenário, $BTC ficará lateralizado e volátil na faixa de 68 mil-72 mil. Não há combustível para uma nova máxima histórica. Durante esse período, a dominância de $USDT vai subir, o que significa que as pessoas vão fugir para o dinheiro. A melhor estratégia não é tentar comprar e vender durante essa volatilidade, mas esperar de fora e antecipar a oportunidade real.
Longo prazo — a verdadeira história começa aqui: o cenário de alta oculto para $BTC
Todos estão focados no curto prazo e deixando passar o longo prazo.
Esses dados do PPI mostram que a inflação está voltando por motivos geopolíticos e que, mesmo que o Fed eleve as taxas de juros, não será fácil controlá-la. Portanto, estamos diante de um cenário parecido com “estagflação”: a economia parece forte, mas a inflação está alta.
O que acontece se o Fed continuar elevando as taxas de juros? Os juros da dívida dos EUA vão subir ainda mais, tornando a dívida insustentável. No fim, o Fed será forçado a voltar a imprimir dinheiro.
Essa é a verdadeira tese para o $BTC. No curto prazo, $BTC cai por causa da alta das taxas de juros, mas, no longo prazo, se tornará o ativo que mais se valorizará com a narrativa de que “o dinheiro confiável está perdendo valor, a inflação é permanente”. Assim como o $BTC, que caiu quando as taxas de juros subiram em 2022, mas depois se valorizou dez vezes entre 2023 e 2025 como um ativo protegido contra a inflação.
A situação é um pouco mais difícil para o $ETH. Os ativos de tecnologia de risco são pressionados quando as taxas de juros estão altas. $ETH pode continuar mais fraco que o $BTC.
Para deixar claro sobre as altcoins: uma verdadeira temporada de altcoins não virá até o ciclo de altas das taxas de juros terminar. Esses dados adiaram a temporada de altcoins em pelo menos 2-3 meses.
O que estou fazendo?
1. Não estou tentando comprar no fundo por FOMO no curto prazo. Há muitas liquidações nessa volatilidade. 2. Para o $BTC, estou observando a faixa de 67 mil-68,5 mil como uma zona para compras graduais à vista. 3. Não estou arriscando mais de 3% em contratos futuros. Nesta semana, o mercado ficará muito volátil até a divulgação dos relatórios de resultados de $ASML e $TSMC e dos próximos dados de $CPI .
Resumo: O PPI de setembro superou as expectativas? Sim, por uma ampla margem. A inflação industrial foi forte? Sim, muito forte, especialmente devido à energia e aos serviços. Qual será a reação do mercado? No curto prazo, uma correção e medo no mercado cripto; no longo prazo, um novo fortalecimento da narrativa de proteção contra a inflação de $BTC .
Você passou a ficar em dinheiro depois da divulgação desses dados ou está acumulando $BTC?
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