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Resultados da ASML e da TSMC: o boom da IA enfrenta seu próximo grande teste de realidade

A revolução da IA criou enormes oportunidades em todo o setor de semicondutores, mas a próxima fase de crescimento depende de uma questão importante: a demanda por chips pode continuar justificando os enormes investimentos direcionados à infraestrutura de IA?

Nesta semana, dois grandes participantes da cadeia global de fornecimento de semicondutores, ASML e TSMC, se preparam para divulgar suas atualizações de resultados do terceiro trimestre de 2026. Com os investidores concentrados nos gastos com IA, na produção de chips avançados e na lucratividade futura, esses relatórios podem influenciar o sentimento em todo o setor de tecnologia.

ASML: as máquinas que impulsionam a revolução da IA

A ASML ocupa uma posição estrategicamente importante na fabricação de semicondutores. Seus sistemas avançados de litografia ajudam os fabricantes de chips a produzir chips cada vez mais potentes e sofisticados. Sua tecnologia de ultravioleta extremo (EUV) é particularmente importante para a fabricação de semicondutores de ponta.

A ASML está programada para divulgar seus resultados do 3º trimestre em 14 de outubro. Os investidores estarão atentos a mais do que a receita e os lucros divulgados para entender o potencial de crescimento futuro da empresa.

Os indicadores mais importantes incluem novos pedidos, demanda por sistemas EUV, margens de lucro, cronogramas de entrega e as perspectivas da administração para os próximos trimestres.

O crescimento dos investimentos em infraestrutura de IA pode incentivar os fabricantes de chips a expandir a capacidade de produção, potencialmente sustentando a demanda de longo prazo pelos equipamentos da ASML. No entanto, restrições às exportações, decisões de investimento dos clientes, limitações de produção e expectativas elevadas de valuation continuam sendo riscos importantes.

TSMC: transformando a demanda por IA em receita

A TSMC é outra parte fundamental do ecossistema de IA. Como uma das principais fabricantes contratadas de semicondutores, ela produz chips avançados para clientes de todo o setor de tecnologia.

A TSMC divulgou uma receita no 3º trimestre de aproximadamente NT$ 1,49 trilhão, equivalente a cerca de US$ 46,71 bilhões, representando um crescimento anual de aproximadamente 50%.

Esses números destacam a força da demanda recente, mas a receita, por si só, não consegue explicar o quadro completo do negócio.

Os investidores estarão atentos aos lucros trimestrais, às margens brutas, à demanda por nós avançados, à capacidade de empacotamento avançado, aos gastos de capital e às expectativas da administração para o crescimento futuro.

Aceleradores de IA e computação de alto desempenho continuam sendo importantes motores de crescimento. Ainda assim, custos de fabricação, necessidades de energia, expansão da capacidade e concorrência pelos recursos de investimento podem afetar a lucratividade futura.

Três fatores que podem movimentar as ações de semicondutores

1. A força da demanda por IA: as empresas de tecnologia continuam investindo em data centers, processadores de IA e infraestrutura computacional no ritmo esperado?

2. Projeções futuras: resultados históricos fortes podem não ser suficientes se a administração indicar um crescimento mais lento, pedidos mais fracos ou investimentos de clientes adiados.

3. Margens e valuations: os investidores precisam determinar se os lucros futuros podem sustentar os preços já refletidos nas ações de semicondutores.

O que pode acontecer a seguir?

Se a ASML divulgar pedidos saudáveis e a TSMC apresentar uma forte lucratividade com projeções confiantes, o sentimento do mercado em relação ao setor de semicondutores poderá melhorar.

Por outro lado, projeções abaixo do esperado, custos crescentes ou sinais de desaceleração dos investimentos em IA podem provocar volatilidade, mesmo que as duas empresas apresentem números trimestrais sólidos.

Acredito que a reação do mercado dependerá menos de quão impressionante parece o trimestre passado e mais do que essas empresas disserem sobre os próximos trimestres.

Minha conclusão

A ASML representa os equipamentos sofisticados por trás da produção de chips avançados, enquanto a TSMC representa a capacidade de fabricação que transforma projetos de semicondutores em produtos reais. Juntas, elas oferecem uma visão valiosa sobre a saúde da cadeia de fornecimento de IA.

No entanto, os investidores devem se lembrar de que uma excelente empresa não é automaticamente um excelente investimento a qualquer preço. Expectativas, valuation, lucratividade e projeções futuras importam.

O verdadeiro teste é saber se a demanda por IA pode continuar gerando crescimento sustentável, em vez de apenas manchetes impressionantes.

A ASML e a TSMC confirmarão que o boom dos semicondutores ligados à IA ainda tem espaço para crescer, ou suas projeções lembrarão aos investidores que até as tendências mais fortes enfrentam desafios?

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