#布局本周交易 #每周来晒 BTC “ficou de lado” nos 82 mil no fim de semana, mas os sinais de uma mudança de cenário na próxima semana já apareceram

O rendimento dos Treasuries dos EUA em 5,2% está pressionando, a pressão vendedora do governo paira sobre o mercado, mas a média móvel de 50 dias segurou. O PPI da próxima semana e a ata do FOMC vão determinar a direção.

I. Primeiro, o mercado: o BTC “travou” perto dos 82 mil
O mercado do fim de semana não teve muito a dizer: o BTC oscilou em uma faixa estreita de US$ 82.000 a US$ 83.000, com variação inferior a 1% em 24 horas.

Até o fechamento desta matéria, o Bitcoin era cotado a cerca de US$ 82.984, e o Ethereum, a cerca de US$ 2.490.‌
Mas há um detalhe que merece atenção: o BTC se manteve acima da média móvel de 50 dias.
Na quinta-feira, o BTC chegou a cair para US$ 80.400, tocando exatamente a média móvel de 50 dias, e depois foi puxado de volta pelas compras. Essa média móvel vem desempenhando o papel de “linha divisória da tendência de médio prazo” desde julho — acima dela, a estrutura de médio prazo permanece intacta; só é preciso reavaliar se houver rompimento para baixo.‌
Os detentores de curto prazo estão “capitulando”, mas isso pode estar perto do fim.
Dados da CryptoQuant mostram que os detentores de curto prazo transferiram 55.600 BTC para as exchanges na quinta-feira, em sua maioria com prejuízo. Foi o maior volume diário de transferências com prejuízo desde 26 de junho. Mas, naquela época, o BTC ainda estava em US$ 59.300; agora está em 82 mil. O volume transferido é enorme, mas o preço está muito acima do nível de junho — isso indica que os detentores mais fracos podem estar sendo eliminados, e não que uma nova onda de pânico esteja começando.‌

II. O que aconteceu nesta semana? Três “forças vendedoras”
Força um: o governo dos EUA continua depositando BTC nas exchanges
Esse é o catalisador mais direto desta rodada de queda.
Nos últimos três dias, o governo dos EUA depositou 17.733 BTC na CoinbPrime (cerca de US$ 1,48 bilhão) e 750 WBTC (cerca de US$ 62 milhões). Nesse período, o preço do BTC caiu 6,9%.‌
Mas há um detalhe fundamental: depositar na CoinbPrime não significa vender imediatamente. A Coinb Prime combina funções de custódia e negociação, e esses BTC podem fazer parte do processo de devolução relacionado ao caso do hacker da Bitf, ou podem ser ativos aguardando liquidação. O que realmente preocupa o mercado não é “já ter vendido”, mas “poder vender a qualquer momento” — essa “sombra de oferta pairando sobre o mercado” tende a ampliar o pânico quando as posições compradas estão muito concentradas.‌
Força dois: a MARA transferiu 996 BTC para a Galaxy Digital
A mineradora MARA Holdings transferiu 996 BTC para a Galaxy Digital (cerca de US$ 81,13 milhões), e o mercado está atento para saber se isso envolve redução de posição. As reservas de BTC da MARA caíram de 53.822 em fevereiro para 35.577 em agosto. A empresa está migrando para o negócio de computação para IA, e a venda de BTC pode estar financiando a desalavancagem e os novos negócios.‌
Força três: os fluxos dos ETFs passaram a registrar saídas
Em 7 de outubro, os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram saídas líquidas de US$ 484,9 milhões, a maior saída diária em quase 3,5 meses. Os ETFs de Ethereum tiveram desempenho ainda pior — registraram saídas líquidas de US$ 641,3 milhões por oito sessões consecutivas, superando o volume de saídas dos fundos de Bitcoin.‌
A situação do ETH é pior que a do BTC. A taxa de câmbio ETH/BTC caiu para o menor nível desde meados de agosto, os ETFs estão sangrando, e a Bitmine também anunciou que está perto do limite de compras e interromperá as aquisições em breve. Os “compradores” do Ethereum estão recuando.‌

III. Cenário macro: probabilidade de alta de juros em outubro cai para menos de 20%
Os efeitos dos dados de emprego ainda estão repercutindo.
O payroll de setembro registrou apenas 29 mil novos postos de trabalho, muito abaixo das expectativas. Os vice-presidentes do Federal Reserve, Jefferson e Bowman, sinalizaram que “a próxima ação exige mais tempo”. Dados da CME mostram que a probabilidade de alta de juros em outubro caiu para menos de 20%.‌
Isso é positivo para o mercado de criptomoedas no curto prazo. A ausência de alta de juros em outubro significa um alívio da pressão no curto prazo. Mas a avaliação da Huatai Securities é que o Federal Reserve dificilmente fará uma alta consecutiva em outubro; no cenário-base, haverá outra alta em dezembro.‌
Mas a verdadeira “pressão invisível” é o rendimento dos Treasuries dos EUA. O rendimento dos Treasuries de 10 anos continua perto de 5,2%, o que representa um “teto invisível” para os ativos de risco. A gigante de títulos PIMCO alertou que o rendimento de 10 anos pode subir para 6% — se isso realmente acontecer, a avaliação dos ativos de risco sofrerá outra rodada de pressão.‌

IV. Pontos-chave da próxima semana

14 de outubro (terça-feira) Dados do PPI dos EUA referentes a setembro
O “posto avançado” da pressão inflacionária
15 de outubro (quarta-feira) Ata da reunião do FOMC do Federal Reserve
Observar as divergências internas reais sobre a “trajetória dos juros”
Movimentação de BTC do governo dos EUA
Se continuar transferindo grandes quantidades para as exchanges, a pressão de curto prazo pode persistir
Fluxos dos ETFs de ETH
Se as saídas continuarem, o ETH pode continuar apresentando desempenho inferior ao BTC

Estratégia operacional
1. Não perseguir a alta nem entrar em pânico perto dos 82 mil: a liquidez do fim de semana é baixa, e é preciso esperar os dados da próxima semana para definir a direção
2. Observar o suporte entre 80.400 e 81.000: essa é a região da média móvel de 50 dias; se ela se mantiver, a estrutura de médio prazo não será prejudicada
3. ETH fraco no curto prazo: a taxa de câmbio ETH/BTC atingiu uma nova mínima, os ETFs registram saídas e não é recomendável aumentar a posição em ETH no curto prazo
4. Controlar as posições antes do PPI e da ata do FOMC da próxima semana: os dados podem provocar volatilidade; não apostar pesado em uma direção antes da divulgação
5. Vale acompanhar continuamente a movimentação de BTC do governo: se continuarem as grandes transferências, a pressão de curto prazo pode persistir‌

O BTC “ficou de lado” nos 82 mil, mas a média móvel de 50 dias segurou. A pressão vendedora do governo paira sobre o mercado, os compradores de ETH estão recuando, e a probabilidade de alta de juros em outubro caiu para menos de 20% — tanto comprados quanto vendidos têm motivos, mas a direção ainda não apareceu. O PPI e a ata do FOMC da próxima semana serão o verdadeiro “momento de abrir as cartas”.