#NvidiaHitsRecordHigh
A NVIDIA ACABA DE FAZER HISTÓRIA — E A TESE OTIMISTA SOBRE A IA ESTÁ FICANDO MAIS FORTE
A Nvidia mais uma vez lembrou ao mercado por que continua sendo a líder incontestável da revolução da inteligência artificial. Na sexta-feira, 2 de outubro de 2026, a Nvidia superou seu teto anterior e atingiu uma nova máxima histórica intradiária de US$ 237,87, marcando seu primeiro novo recorde desde meados de maio. A ação então registrou alguma realização de lucros durante a tarde, mas ainda encerrou a sessão em US$ 233,95, com alta de US$ 3,09, ou 1,34%, no dia. Mais importante, cerca de 109 milhões de ações trocaram de mãos, representando aproximadamente US$ 25,7 bilhões em volume financeiro negociado. Para mim, isso não é simplesmente mais um recorde; é uma confirmação importante de que a demanda institucional continua forte o suficiente para absorver a realização de lucros perto de níveis históricos.
A dimensão desse movimento se torna ainda mais impressionante quando observamos a estrutura mais ampla dos preços da Nvidia. A faixa de 52 semanas da ação agora se estende de aproximadamente US$ 164,27, na mínima de 30 de março de 2026, a US$ 237,87, na máxima histórica mais recente, o que significa que a ação subiu aproximadamente 44,8% dessa mínima até o pico. Com base no preço de fechamento, o avanço ainda é de cerca de 42,4%.

$NVDA

‌Comparada ao nível de fechamento de US$ 186,49 no início do ano, a Nvidia subiu aproximadamente 27,6% até a máxima histórica. Com uma capitalização de mercado de cerca de US$ 5,7 trilhões, a Nvidia opera em uma escala raramente vista na história dos mercados acionários, mas a ação continua atraindo novo capital porque os investidores estão precificando o extraordinário poder de geração de lucros criado pela demanda por infraestrutura de IA.
A parte mais forte da história da Nvidia é que essa alta não está sendo impulsionada apenas pelo entusiasmo. Os números do negócio subjacente continuam excepcionalmente fortes. Em seu trimestre mais recentemente reportado, o segundo trimestre fiscal de 2027, a Nvidia gerou aproximadamente US$ 96,22 bilhões em receita, representando um extraordinário aumento de 106% ano a ano e uma melhora sequencial de 18%. A receita de Data Center alcançou cerca de US$ 89 bilhões, alta de 117% em relação ao mesmo período do ano anterior, mostrando que a infraestrutura de IA continua sendo o principal motor da expansão da empresa. A margem bruta permaneceu em torno de 75%, o lucro líquido disparou 126%, para aproximadamente US$ 59,7 bilhões, e o LPA diluído alcançou US$ 2,46.

A projeção atual da administração para a receita do trimestre corrente, de aproximadamente US$ 108 bilhões, com variação de mais ou menos 2%, dá ao mercado outro motivo para acreditar que o motor de lucros ainda tem um impulso considerável.
É aqui que a Nvidia se torna particularmente interessante para mim: a empresa não está simplesmente se beneficiando da demanda atual por IA; está se posicionando no centro dos gastos em infraestrutura de IA dos próximos anos.

A administração indicou repetidamente que a demanda continua extremamente forte e que a oferta, e não o apetite dos clientes, continua sendo uma restrição importante. Provedores de nuvem em hiperescala e empresas de tecnologia continuam construindo uma enorme capacidade de data centers de IA, enquanto a demanda por computação acelerada, redes e GPUs de próxima geração continua se expandindo. Se esse ciclo de gastos permanecer intacto ao longo dos anos fiscais de 2027 e 2028, a trajetória de lucros da Nvidia poderá continuar significativamente mais forte do que o que os ciclos tradicionais de semicondutores produziram historicamente.

Outro catalisador importante surgiu em 28 de setembro, quando a Nvidia anunciou um aumento de US$ 150 bilhões em sua autorização existente de recompra de ações, elevando a capacidade restante de recompra para aproximadamente US$ 235 bilhões até o ano fiscal de 2028. Na avaliação atual, isso representa um compromisso significativo de retorno de capital e pode proporcionar uma fonte adicional de demanda de longo prazo pelas ações. A empresa também elevou seu dividendo trimestral de US$ 0,01 para US$ 0,25 por ação, embora o rendimento de dividendos continue relativamente modesto em comparação com ações tradicionais de renda. Para mim, porém, a mensagem maior é a força de capital: a Nvidia está gerando caixa suficiente com suas operações para financiar simultaneamente uma enorme expansão em IA, manter uma forte lucratividade e devolver capital substancial aos acionistas.

O sentimento de Wall Street está reforçando o cenário otimista. O Morgan Stanley nomeou a Nvidia como sua principal escolha no setor de semicondutores, mantendo uma recomendação Overweight e um preço-alvo de US$ 300. Em toda a comunidade mais ampla de analistas, os preços-alvo subiram substancialmente, com as estimativas de consenso em torno da faixa de US$ 325 a US$ 328. Vários preços-alvo importantes se concentram entre US$ 300 e US$ 335, incluindo Morgan Stanley e TheStreet, em US$ 300; Wells Fargo e Citigroup, em US$ 315; J.P. Morgan, em US$ 320; RBC, em US$ 330; e Benchmark, em US$ 335. Também há cenários muito mais agressivos, com algumas estimativas se estendendo consideravelmente acima de US$ 400. Esses preços-alvo não devem ser tratados como garantias, mas a direção das revisões dos analistas importa porque mostra que as expectativas para o futuro poder de geração de lucros da Nvidia continuam subindo.

A confirmação pelo volume é outra parte desse rompimento que merece atenção. A Nvidia negociou aproximadamente 109 milhões de ações durante a sessão que estabeleceu o recorde, contra uma média recente mais próxima de 80 milhões de ações, colocando o volume em cerca de 1,4 vez a atividade normal.

Isso é importante porque uma nova máxima histórica acompanhada de um volume financeiro acima da média geralmente é mais significativa do que um rompimento com baixo volume. Isso sugere que o movimento tem participação genuína, em vez de ser causado por um vácuo temporário de liquidez. Ao mesmo tempo, a ação não encerrou no pico intradiário absoluto, o que nos mostra que a realização de lucros já está aparecendo na região de US$ 237 a US$ 240. Isso não invalida a estrutura otimista; em vez disso, fornece aos traders uma área clara para monitorar.

Do ponto de vista técnico, US$ 237,87 é agora a resistência imediata porque representa a máxima histórica mais recente. Um movimento sustentado acima de US$ 240 fortaleceria psicologicamente o rompimento, enquanto US$ 250 se torna o próximo grande alvo de número redondo. No lado negativo, a primeira zona importante de suporte fica em torno de US$ 228 a US$ 230. Se essa área se mantiver durante uma realização normal de lucros, a estrutura otimista continuará saudável. Abaixo dela, US$ 218 a US$ 220 se torna a próxima zona importante de demanda, seguida de aproximadamente US$ 210. Para mim, a confirmação mais importante não é simplesmente um movimento intradiário acima do recorde; é a capacidade de estabelecer fechamentos diários sustentados acima da antiga região de fechamento recorde, em torno de US$ 235,74.

Essa distinção importa porque os mercados frequentemente produzem falsos rompimentos perto de máximas históricas. Se a Nvidia continuar fechando acima de US$ 235 a US$ 238 com volume forte, o mercado poderá começar a tratar o recorde anterior como suporte, e não como resistência. Nesse cenário, US$ 240 se torna o primeiro ponto de verificação psicológico, seguido de US$ 250, e um rompimento sustentado poderá eventualmente abrir caminho para a região de US$ 275 a US$ 300. Um movimento em direção a US$ 300 exigiria crescimento contínuo dos lucros, fortes gastos em IA e condições favoráveis de mercado, mas a configuração fundamental atual torna esse alvo cada vez mais relevante, e não puramente especulativo.

A tese otimista se torna ainda mais forte se a Nvidia entregar outro grande resultado acima das expectativas perto da divulgação esperada de seu terceiro trimestre fiscal de 2027, em novembro. Se a receita superar novamente as expectativas, o crescimento de Data Center permanecer acima de 100% ou próximo disso, as margens brutas permanecerem resilientes e a administração mantiver uma forte projeção futura, o mercado poderá começar a precificar com mais intensidade a faixa de preços-alvo dos analistas entre US$ 300 e US$ 335. Nesse cenário, a atual região de US$ 237 a US$ 240 poderá eventualmente se tornar uma zona de lançamento, e não um teto.

Mas os traders também devem entender os sinais de invalidação. Se a Nvidia falhar repetidamente na região de US$ 237 a US$ 240, perder US$ 228 com aumento do volume de vendas e depois romper abaixo de US$ 218 a US$ 220, o impulso do rompimento estaria enfraquecendo. Um movimento mais profundo em direção a US$ 210 sugeriria que o mercado está exigindo um catalisador fundamental mais forte antes de atribuir à ação uma avaliação mais alta. Os maiores riscos continuam sendo as expectativas elevadas, a volatilidade do ciclo de semicondutores, possíveis restrições de oferta, restrições geopolíticas e relacionadas às exportações para a China, além da possibilidade de que os gastos de capital em IA dos provedores de hiperescala eventualmente desacelerem. Esses riscos não destroem a tese de longo prazo, mas podem criar correções acentuadas no curto prazo.

A questão da avaliação também é importante. O P/L futuro da Nvidia, em torno da faixa média dos 20, não é necessariamente extremo quando comparado ao extraordinário crescimento dos lucros da empresa, mas a avaliação se torna muito mais sensível se as expectativas de crescimento começarem a cair. Uma empresa que cresce sua receita a taxas de três dígitos pode justificar um múltiplo premium com muito mais facilidade do que uma empresa cujo crescimento esteja desacelerando em direção aos níveis tradicionais do setor de semicondutores. Portanto, o mercado está efetivamente pedindo que a Nvidia continue entregando números excepcionais. Enquanto o crescimento dos lucros continuar superando a expansão da avaliação, a estrutura otimista poderá permanecer intacta.

Minha visão de negociação é, portanto, direta: a Nvidia continua estruturalmente otimista enquanto a ação se mantiver acima da região de US$ 228 a US$ 230 e continuar defendendo o rompimento perto de US$ 235. Um fechamento diário claro acima de US$ 240 fortaleceria o impulso e colocaria US$ 250 em foco. Acima de US$ 250, a próxima grande zona psicológica passa a ser US$ 275, seguida da região de US$ 300. Os traders devem evitar perseguir uma vela vertical simplesmente porque a Nvidia atingiu uma máxima histórica; em vez disso, recuos em direção a suportes confirmados podem oferecer uma relação risco-retorno mais disciplinada. O ponto-chave é observar conjuntamente o preço, o volume e a reação em torno de US$ 237 a US$ 240, em vez de confiar apenas no preço.

O quadro mais amplo é ainda mais convincente. A Nvidia está situada na interseção entre a demanda por computação de IA, os gastos de capital dos provedores de hiperescala, a computação acelerada, a expansão de data centers e uma infraestrutura de IA cada vez mais sofisticada. Receita de aproximadamente US$ 96,22 bilhões, receita de Data Center próxima de US$ 89 bilhões, crescimento de três dígitos, margens brutas em torno de 75%, lucro líquido trimestral de aproximadamente US$ 59,7 bilhões e uma autorização restante de recompra próxima de US$ 235 bilhões mostram por que os investidores continuam atribuindo à Nvidia uma posição premium no setor de tecnologia.

Para mim, a nova máxima histórica é, portanto, mais do que uma manchete. É um sinal de mercado. A Nvidia voltou à descoberta de preços enquanto o motor fundamental continua se expandindo, o volume negociado confirma a participação, os analistas estão elevando os preços-alvo e os gastos em infraestrutura de IA continuam enormes. A questão crítica já não é se a Nvidia pode recuperar sua máxima anterior — ela já recuperou. A próxima questão é se a empresa pode transformar esse rompimento em um movimento sustentado em direção a US$ 250, US$ 275 e, eventualmente, à região de US$ 300.

Neste momento, a estrutura indica que os otimistas estão no controle, mas a confirmação precisa vir da continuidade do movimento. Acima de US$ 237,87 a US$ 240, o impulso pode acelerar. Na região de US$ 228 a US$ 230, os compradores precisam defender o rompimento. Abaixo de US$ 218 a US$ 220, a estrutura de curto prazo se torna consideravelmente mais fraca. Até que esses níveis mudem, a Nvidia continua sendo uma das histórias de impulso mais importantes do mercado acionário dos EUA e uma das beneficiárias mais claras do ciclo contínuo de investimentos em IA.