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Os dados de Payrolls Não Agrícolas (NFP) dos EUA referentes a setembro serão divulgados hoje, sexta-feira, 2 de outubro de 2026, e esta é minha visão pessoal do mercado antes da divulgação.

Estou analisando o cenário sob uma perspectiva otimista, mantendo os cenários de queda claramente definidos.

Os principais pontos que estou acompanhando são o consenso para a folha de pagamentos, o desemprego, o crescimento dos salários, a possível reação do Federal Reserve, os movimentos de curto prazo em cripto e ações, os dados atuais de preço e variação percentual, liquidez, volume, juros em aberto, financiamento, fluxos de ETFs e os principais níveis técnicos que podem determinar se a estrutura otimista se mantém. Esta é minha visão pessoal do mercado, não uma recomendação financeira. Cada trader deve tomar decisões de acordo com sua própria tolerância ao risco, tamanho da posição e horizonte temporal.

O consenso para os payrolls de setembro caiu acentuadamente em relação a agosto. Agosto registrou um forte aumento de 162.000, enquanto as expectativas para setembro estão em torno de 84.000 a 95.000 empregos, dependendo da pesquisa.

A Reuters aponta cerca de 90.000, a FactSet cerca de 90.000, e outras estimativas do mercado estão próximas de 84.000. A taxa de desemprego deve permanecer perto de 4,1%. Essa combinação descreveria um mercado de trabalho em desaceleração, sem indicar um colapso repentino. Portanto, o ponto principal para os mercados não é simplesmente se os payrolls serão positivos, mas o quanto o resultado real se afastará do consenso e o que acontecerá com o desemprego e os salários ao mesmo tempo.

A estimativa mediana da FactSet para setembro é de 90.000 empregos, com projeções variando de 60.000 a 130.000. Isso significa que o mercado tem uma faixa significativa de resultados possíveis, em vez de um único número preciso. Se os payrolls ficarem próximos de 90.000 e o desemprego permanecer em 4,1%, o relatório poderá ser interpretado como uma continuidade da desaceleração do mercado de trabalho. Se os payrolls caírem abaixo de 60.000, as preocupações com uma recessão poderão ganhar importância. Se o número subir para perto de ou acima de 120.000-130.000, os traders poderão reavaliar a possibilidade de uma política mais restritiva. A reação percentual do BTC, ETH, SOL, dos futuros do Nasdaq, dos rendimentos dos Treasuries e do dólar poderá importar mais do que o número principal em si.

O relatório de empregos privados da ADP fornece outra informação importante. A ADP registrou um aumento de 90.000 no emprego privado, acima de várias expectativas, incluindo 75.000 da Bloomberg, 68.000 do Dow Jones e 70.000 da Reuters. A remuneração-base aumentou 3,2% em relação ao ano anterior, enquanto o crescimento da remuneração total acelerou para 4,7%.

Minha interpretação é que o mercado de trabalho está desacelerando, e não entrando em colapso. Essa distinção é importante porque uma desaceleração controlada pode reduzir a pressão sobre o Fed sem criar imediatamente um sinal de recessão.

A reação do Federal Reserve é a próxima grande variável. A inflação continua sendo uma preocupação central, mas o mercado reduziu as expectativas de outro aumento de juros na reunião de 27 e 28 de outubro, com a atenção se deslocando cada vez mais para dezembro. Se o número de payrolls de hoje ficar próximo do consenso ou um pouco abaixo dele, especialmente na faixa de 84.000 a 90.000 ou abaixo, enquanto o desemprego permanecer perto de 4,1% e o crescimento dos salários continuar contido, o relatório poderá sustentar a ideia de que não há necessidade urgente de um aperto adicional. Se o relatório for significativamente mais forte, o mercado poderá se mover na direção oposta.

Para os ativos de risco, esse é o caminho otimista que estou acompanhando. Um relatório de trabalho mais fraco pode reduzir a pressão sobre os rendimentos dos Treasuries e o dólar, melhorando as expectativas para as condições financeiras. Cripto, ações de crescimento, papéis de tecnologia e outros ativos sensíveis à liquidez podem se beneficiar quando os temores de aumentos de juros diminuem. O cenário oposto também é importante.

Se o crescimento dos payrolls ficar muito acima das expectativas, por exemplo, acima de aproximadamente 120.000, os mercados poderão rapidamente retomar a ideia de uma política mais restritiva. Isso poderia elevar os rendimentos e o dólar, obrigando posições alavancadas a reduzir o risco.

Agora, observe a estrutura atual das criptomoedas. O Bitcoin está sendo negociado em torno de US$ 86.425, com alta de 3,18% em 24 horas e de 2,15% em sete dias. A máxima em 24 horas é de US$ 86.897 e a mínima é de US$ 83.416. Portanto, a amplitude diária é de cerca de US$ 3.481, ou aproximadamente 4,17% da mínima à máxima. O preço está se mantendo próximo da máxima diária após defender a região inferior, o que mostra que os compradores continuam ativos. O movimento do Bitcoin da mínima de US$ 83.416 para US$ 86.425 é de cerca de 3,61%, enquanto o movimento da região de suporte de US$ 84.000 até o preço atual é de aproximadamente 2,89%.

Os dados de fluxo dos takers também são importantes. O volume de compra dos takers de Bitcoin está em torno de US$ 32,06 bilhões, comparado a aproximadamente US$ 31,53 bilhões em volume de venda dos takers nas últimas 24 horas. Isso deixa os compradores com uma vantagem líquida de fluxo dos takers de cerca de US$ 530 milhões, ou aproximadamente 1,68% a mais de volume de compra do que de venda. Portanto, os compradores têm uma vantagem moderada na atividade agressiva do mercado. Isso não garante continuidade, mas quando preço, volume e posicionamento apontam na mesma direção, presto muita atenção.

O volume de negociação do Bitcoin em 24 horas também é importante, pois um rompimento sem participação pode falhar rapidamente. Estou observando se o volume aumenta à medida que o BTC se aproxima de US$ 86.897. Um movimento acima de US$ 86.897 com volume mais forte seria mais significativo do que um movimento fraco através desse nível. Se o preço romper a máxima, mas o volume diminuir e o preço voltar para baixo de US$ 86.500, eu trataria isso como um alerta de rejeição, e não como uma continuação automática.

Os fluxos institucionais acrescentam outra camada. Os ETFs de Bitcoin registraram aproximadamente US$ 102,67 milhões em entradas líquidas em 1º de outubro, enquanto setembro também apresentou uma demanda institucional substancial. A sessão anterior havia registrado uma saída de US$ 148,7 milhões, portanto, o retorno ao fluxo positivo no dia seguinte mostra a rapidez com que o posicionamento institucional pode mudar. Por isso, acompanho a direção do fluxo dos ETFs junto com o preço à vista, em vez de tratar um único número diário como uma tendência permanente. O BTC em torno de US$ 86.425 está aproximadamente 3,1% mais alto nas últimas 24 horas nos dados de mercado mais recentes que estou acompanhando, o que mantém a reação do preço construtiva.

Tecnicamente, o Bitcoin está sendo negociado acima de sua média móvel de 200 dias, indicada perto de US$ 84.050. A distância de US$ 84.050 a US$ 86.425 é de aproximadamente US$ 2.375, ou 2,83%. O RSI está em torno de 69, mostrando forte momentum e se aproximando de uma região mais estendida, mas ainda sem apresentar as mesmas condições de uma explosão extrema de momentum. A tendência de sete dias continua ascendente. Para mim, a combinação de preço acima da média de longo prazo, fluxo positivo dos takers, novas entradas em ETFs e aumento dos juros em aberto mantém a estrutura construtiva, enquanto a zona percentual do RSI indica que não devo perseguir uma primeira vela de tamanho excessivo.

A capitalização de mercado do Bitcoin está em torno de US$ 1,697 trilhão e a dominância é de 59,05%. A aproximadamente US$ 86.425 por BTC, esse nível de dominância indica que o capital continua fortemente concentrado no Bitcoin em relação ao mercado cripto mais amplo. Se o BTC subir mais 1% a partir de US$ 86.425, o preço ficará perto de US$ 87.289. Um movimento de 2% o levaria para perto de US$ 88.154, enquanto um movimento de 3% o colocaria próximo de US$ 89.018. Um movimento de 4% se aproximaria de US$ 89.882. Esses pontos de referência percentuais são úteis porque mostram a rapidez com que o mercado pode avançar em direção à zona psicológica de US$ 90.000 se o momentum aumentar.

No lado negativo, uma queda de 1% a partir de US$ 86.425 colocaria o BTC perto de US$ 85.561. Uma queda de 2% o levaria para cerca de US$ 84.696, uma queda de 3% para cerca de US$ 83.832 e uma queda de 4% para cerca de US$ 82.968. Isso torna a região de US$ 84.000-US$ 84.050 particularmente importante, pois ela fica próxima tanto da estrutura recente quanto da média de 200 dias indicada. Um movimento abaixo dessa área aumentaria a distância em relação ao preço atual em aproximadamente 2,8%, enquanto um movimento para US$ 82.000 representaria uma queda de cerca de 5,1% a partir de US$ 86.425.

O Ethereum também está apresentando uma configuração positiva. O ETH está em torno de US$ 2.750, com alta de 2,26% em 24 horas e de 2,32% em sete dias. A máxima em 24 horas é de aproximadamente US$ 2.777 e a mínima é de US$ 2.673. A amplitude diária é de cerca de US$ 104, equivalente a aproximadamente 3,89% da mínima à máxima. O movimento do ETH de US$ 2.673 para US$ 2.750 é de cerca de 2,88%. A capitalização de mercado do Ethereum está em torno de US$ 329,8 bilhões, com a dominância do ETH perto de 11,46%.

Os juros em aberto do ETH estão em torno de US$ 35,1 bilhões, com alta de 4,62% em 24 horas. A proporção de posições compradas e vendidas é de aproximadamente 1,34, indicando um viés moderado para posições compradas.

O volume de compra dos takers está em torno de US$ 20,4 bilhões, comparado a aproximadamente US$ 20,0 bilhões em volume de venda dos takers, dando aos compradores cerca de US$ 400 milhões em volume agressivo adicional, ou aproximadamente 2% a mais de compras do que de vendas. O RSI do ETH está em torno de 67, consistente com um momentum otimista saudável. Se o ETH ganhar 1% a partir de US$ 2.750, ele se aproximará de US$ 2.778, quase exatamente a máxima diária atual. Um movimento de 2% teria como alvo cerca de US$ 2.805, enquanto um movimento de 3% colocaria o ETH perto de US$ 2.833. Um movimento de 4% levaria aproximadamente US$ 2.860 ao alcance.

O mapa percentual de queda do ETH também é útil. Uma queda de 1% a partir de US$ 2.750 equivale a cerca de US$ 2.723, uma queda de 2% equivale a cerca de US$ 2.695, uma queda de 3% equivale a cerca de US$ 2.668 e uma queda de 4% equivale a cerca de US$ 2.640. Isso torna a zona de suporte de US$ 2.670-US$ 2.700 importante, pois ela se sobrepõe à mínima recente e a uma área psicologicamente significativa. Se o ETH perder US$ 2.670 com volume crescente após o NFP, o mercado poderá precisar de mais tempo para se estabilizar antes de uma nova tentativa de alta.

Solana está em torno de US$ 121,94, com alta de 3,69% em 24 horas e de 4,03% em sete dias, com máxima de US$ 123,77 e mínima de US$ 116,73. A amplitude diária de US$ 7,04 equivale a aproximadamente 6,03%. Um movimento de 1% a partir de US$ 121,94 equivale a US$ 1,22, um movimento de 2% equivale a US$ 2,44, um movimento de 3% equivale a US$ 3,66 e um movimento de 5% equivale a aproximadamente US$ 6,10. Isso coloca US$ 123,77 cerca de 1,50% acima, US$ 128 cerca de 4,97% acima e US$ 130 cerca de 6,61% acima. Os juros em aberto da SOL estão em torno de US$ 7,28 bilhões e a proporção de posições compradas e vendidas é de aproximadamente 1,70, portanto, a alavancagem é mais sensível aqui.

Para o Bitcoin, US$ 84.000-US$ 84.050 continua sendo a principal área de defesa, enquanto US$ 86.897 é a máxima imediata. A partir de US$ 86.425, o BTC precisa de aproximadamente 0,55% para testar novamente US$ 86.897, 1,82% para alcançar US$ 88.000 e 4,14% para alcançar US$ 90.000. Uma retração de 1% equivale a cerca de US$ 85.561, uma retração de 2% a cerca de US$ 84.696 e uma retração de 3% a cerca de US$ 83.832. O ETH está em torno de US$ 2.750, com resistência em US$ 2.777 e suporte em US$ 2.670-US$ 2.700; US$ 2.850 está aproximadamente 3,64% acima. A capitalização total do mercado cripto está em torno de US$ 1,732 trilhão, com alta de aproximadamente 2,2%, e volume de cerca de US$ 336 bilhões em 24 horas. Minha visão otimista depende da confirmação de preço e volume após o NFP, sem perseguir movimentos iniciais.