#OpenAIAnnualRecurringRevenueNears$70B

O crescimento comercial da OpenAI está entrando em outra grande fase, com seu ritmo anualizado de receita supostamente se aproximando de US$ 70 bilhões.

Segundo a Reuters, citando uma fonte familiarizada com as finanças da OpenAI, o ritmo anualizado de receita da empresa aumentou mais de 70% desde o início do terceiro trimestre de 2026. As vendas para empresas também teriam mais que dobrado desde julho, destacando a rapidez com que a demanda por produtos de IA está se expandindo no setor empresarial.

Mas há uma distinção importante que os investidores devem ter em mente: US$ 70 bilhões representam um ritmo anualizado de receita, não US$ 70 bilhões em receita já contabilizada durante 2026.

Um ritmo anualizado considera o desempenho recente da receita e o projeta para um ano completo. Isso o torna útil para entender a velocidade atual de crescimento, mas ele também pode mudar rapidamente se as vendas acelerarem ou desacelerarem. Portanto, não deve ser tratado como equivalente à receita anual auditada, à lucratividade ou ao fluxo de caixa.

A IA empresarial está se tornando um importante motor de crescimento

Um dos sinais mais importantes é a aceleração da demanda empresarial.

As vendas entre empresas da OpenAI teriam mais que dobrado desde julho. A receita de consumidores gerada durante o terceiro trimestre também teria sido maior do que a receita incremental total de consumidores adicionada ao longo de todo o ano de 2025.

Isso sugere que a adoção de IA está avançando além da experimentação inicial. As empresas estão cada vez mais integrando a IA aos fluxos de trabalho diários, ao desenvolvimento de software, ao atendimento ao cliente, à pesquisa, à automação e a outros processos empresariais.

Para a OpenAI, isso poderia criar uma base comercial recorrente muito maior.

A história maior é a infraestrutura

A parte mais interessante do crescimento da OpenAI pode, na verdade, estar no que acontece fora da própria OpenAI.

Mais usuários de IA e cargas de trabalho empresariais exigem substancialmente mais infraestrutura computacional.

Isso significa uma demanda maior por:

• GPUs e aceleradores avançados
• Data centers
• Capacidade de computação em nuvem
• Equipamentos de rede
• Conectividade óptica de alta velocidade
• Infraestrutura de armazenamento
• Eletricidade e sistemas de energia
• Tecnologia de resfriamento
• Capacidade de fabricação de semicondutores

Isso cria uma forte conexão entre o crescimento do software de IA e a cadeia de suprimentos de tecnologia mais ampla.

A Oracle oferece um exemplo claro. A Reuters informou que as ações da Oracle subiram 5,3% em 29 de setembro após a divulgação do relatório sobre a receita da OpenAI, refletindo o foco do mercado no papel da Oracle na infraestrutura de computação para IA.

Outras empresas ligadas a energia, redes, tecnologia óptica e infraestrutura de semicondutores também se beneficiaram durante a sessão.

OpenAI vs. Anthropic

A corrida pela receita de IA está se tornando cada vez mais competitiva.

A receita anualizada da Anthropic teria atingido aproximadamente US$ 65 bilhões até julho, segundo informações citadas pelo The Information. O ritmo anualizado mais recente divulgado da OpenAI está agora se aproximando de US$ 70 bilhões.

No entanto, comparar apenas os números de receita não revela qual modelo de negócio é mais sustentável.

As questões maiores dizem respeito aos custos.

Quanto custa gerar cada dólar de receita de IA?

Com que rapidez as despesas de inferência e treinamento estão aumentando?

Quanto capital é necessário para expandir a capacidade computacional?

E, mais importante, as empresas de IA em rápido crescimento conseguem transformar o crescimento da receita em margens sustentáveis e fluxo de caixa livre?

Minha visão de mercado

Acho que o tema maior de investimento não é mais simplesmente “as empresas de IA estão crescendo”.

A verdadeira história é a relação entre a receita de IA e os gastos com infraestrutura.

Adoção de IA → mais usuários → mais cargas de trabalho → mais computação → mais data centers → mais chips → mais energia.

Se esse ciclo continuar, empresas de semicondutores, provedores de nuvem, operadores de data centers, empresas de redes e companhias de infraestrutura de energia poderão continuar estreitamente ligadas ao crescimento da IA.

Mas os investidores também precisarão observar se os custos de infraestrutura crescem mais rápido do que a receita sustentável.

Aproximar-se de um ritmo anualizado de receita de US$ 70 bilhões é um marco comercial significativo para a OpenAI. Ainda assim, a próxima fase da história da IA dependerá de muito mais do que da receita em destaque.

Margens, retenção de clientes empresariais, custos computacionais, despesas de capital e fluxo de caixa poderão, em última análise, determinar quão sustentável se tornará essa enorme expansão da IA.

A IA já não é apenas uma história de tecnologia.

Ela está se tornando cada vez mais uma história de receita, infraestrutura e alocação de capital — e isso poderá continuar sendo um dos temas definidores dos mercados globais de tecnologia ao longo de 2026 e depois.

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