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Esta semana, estou acompanhando principalmente $MU, já que a Micron divulgará os resultados do 4º trimestre em 30 de setembro. A empresa encerrou o trimestre anterior com números recordes, e a projeção para o Q4 prevê cerca de US$ 50 bilhões em receita e cerca de 86% de margem bruta. À primeira vista, os números parecem muito fortes, especialmente diante da alta demanda por memória para a infraestrutura de IA. Mas é justamente aqui que fico cauteloso. Grande parte das expectativas positivas já pode estar precificada nas ações. Portanto, mesmo um relatório bom não necessariamente significará uma alta adicional de $MU. Para mim, a principal questão não será apenas o resultado do trimestre, mas também o que a empresa dirá sobre os próximos trimestres.

Meu sentimento em relação a $MU agora é baixista, mas isso não significa que espero uma queda acentuada imediatamente após o relatório. Penso mais em uma possível correção caso os resultados reais ou a projeção se mostrem mais fracos do que as altas expectativas. A Micron continua reportando uma forte demanda por HBM e outras soluções para IA, enquanto as condições no mercado de memória continuam apertadas. Ao mesmo tempo, altas taxas de crescimento criam uma base difícil para os próximos resultados. Quero saber se a empresa conseguirá continuar sustentando essas taxas de margem e lucro. Também acompanharei de perto os comentários sobre HBM4, os fornecimentos para data centers e os futuros gastos de capital. Esses detalhes podem fornecer ao mercado mais informações do que os próprios números do Q4. Por isso, por enquanto, não tenho pressa para abrir uma posição antes da divulgação do relatório.

Meus pontos-chave para esta semana são:
① resultado do Q4 — quero ver o quanto a empresa superará ou ficará aquém de sua própria projeção;
② projeção — para mim, é importante saber se a demanda por memória para IA continuará forte o suficiente no próximo trimestre;
③ reação do preço — mesmo um relatório forte pode se tornar um motivo para realização de lucros caso as expectativas fossem ainda maiores.
Também prestarei atenção à HBM, porque esse segmento atualmente é um dos fatores importantes da demanda por memória. Na minha opinião, é importante que o mercado obtenha aqui uma confirmação não apenas da demanda atual, mas também de sua sustentabilidade. Se os números forem fortes, mas a projeção for cautelosa, a reação das ações poderá ser ambígua. Se, por outro lado, a empresa mostrar um crescimento confiante da demanda e mantiver projeções elevadas, terei de rever meu cenário baixista. Por isso, para mim, agora é mais importante observar a reação de $MU após o relatório do que tentar adivinhar o movimento antecipadamente.

Minha ideia de trade continua cautelosa: considero a possibilidade de abrir uma posição vendida em $MU apenas após a confirmação de fraqueza no gráfico, e não simplesmente antes do próprio relatório. Gostaria de ver uma rejeição de novas altas e o rompimento do suporte mais próximo com confirmação por volume. Se isso não acontecer, prefiro ficar fora da posição e observar. Para mim, agora é importante não tentar capturar o topo, mas esperar por um sinal claro do preço. A forte demanda por memória para IA continua sendo um fator real de suporte para a Micron, portanto o cenário baixista não é garantido. Por isso, manterei o risco sob controle e não terei pressa para aumentar a posição. Veremos o que o relatório de 30 de setembro mostrará e como o mercado o avaliará. Deixo minha previsão e ideia de trade na Gate Square com #WeeklyTradeShare.

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