Relatório semanal das ações dos EUA｜O destaque continua sendo o hardware de IA ao olhar para os três mercados juntos

Foi interessante analisar juntos, nesta semana, os mercados de ações dos EUA, da China continental e de Hong Kong.
O Dow Jones caiu 1,7%, enquanto o Nasdaq subiu 0,7%; o Shanghai Composite avançou apenas 0,6%, e o STAR 50 subiu 6,4%; o Hang Seng praticamente não se mexeu, enquanto o Hang Seng Tech subiu 2%. Os índices seguiram caminhos diferentes, mas armazenamento, chips, empacotamento avançado e comunicação óptica subiram nos três mercados.
Depois que o Federal Reserve elevou os juros em 25 pontos-base, os Treasuries dos EUA de 10 anos chegaram a superar 5%. Normalmente, com os juros tão altos, as ações de crescimento não passam por dias muito confortáveis, mas o hardware de IA ainda se manteve firme nesta semana. SNDK, Seagate e Coherent subiram de forma bastante direta, e por trás disso não estão apenas as duas letras “IA”: a oferta de NAND está apertada, e há fatores para acompanhar tanto nos preços quanto nos prazos de entrega.
No mercado de ações A, há ainda uma camada adicional de substituição por produção doméstica; em Hong Kong, também houve uma recuperação após as quedas acentuadas da semana passada, além da retomada das compras de ações de tecnologia pelos fluxos de capital southbound. Por isso, não vou dizer diretamente que se trata de uma grande tendência global só porque os três mercados subiram juntos. Mas, pelo menos, é possível confirmar que todos estão de fato acompanhando a mesma cadeia industrial.
As ações dos EUA também não estão tão fortes quanto os índices parecem. O Russell 2000 caiu 1,5% na semana, e os fundos de ações dos EUA registraram saídas pela quarta semana consecutiva, com mais US$ 31,4 bilhões saindo nesta semana. O mercado amplo não caiu muito principalmente porque algumas grandes empresas de tecnologia e setores com perspectivas melhores o sustentaram.
Daqui para frente, vou acompanhar os preços de armazenamento, os prazos de entrega e os lucros. Se os preços continuarem subindo, a oferta continuar apertada e os lucros das empresas também acompanharem, esta alta poderá continuar por mais algum tempo. A alta conjunta mostra que todos estão observando isso agora; até onde ela pode chegar ainda dependerá dos dados futuros.
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