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AÇÕES CONCEITUAIS DE IA DOS EUA ESTÃO DISPARANDO — MAS ISSO NÃO É UMA DISPARADA GENERALIZADA DO MERCADO

A negociação de IA nos EUA está mostrando força renovada, mas o movimento mais recente conta uma história mais interessante do que simplesmente “as ações de IA estão subindo”.

Em 18 de setembro, o S&P 500 fechou em 7.650,50, alta de 0,17%, enquanto o Nasdaq Composite avançou 0,39%, para 26.522,55. O Dow recuou 0,18%, para 51.682,64, marcando sua terceira queda semanal consecutiva. A principal diferença está em onde as compras estão concentradas: semicondutores, infraestrutura de IA, memória e softwares selecionados estão fazendo a maior parte do trabalho.

Isso faz o mercado atual parecer menos uma maré crescente e mais uma rotação de capital dentro do ecossistema de IA.

A própria semana foi extremamente volátil. Em 14 de setembro, as ações relacionadas à IA foram vendidas após figuras proeminentes da tecnologia levantarem preocupações sobre o ritmo e a segurança do desenvolvimento da IA. Nvidia, AMD, Micron e outras empresas de semicondutores ficaram sob pressão. Ainda assim, o setor se recuperou rapidamente, mostrando que os investidores continuam focados nos enormes gastos necessários para construir a infraestrutura de IA.

Então veio outro teste: o Federal Reserve elevou as taxas em 25 pontos-base. Mesmo com os custos de empréstimos subindo e o rendimento dos Treasuries de 10 anos se aproximando de 5%, o Nasdaq se recuperou e as ações de semicondutores avançaram.

Essa resiliência nos traz de volta ao fator fundamental mais importante: a demanda por IA ainda está produzindo números extraordinários.

Os resultados da Nvidia de 26 de agosto mostraram receita trimestral de US$ 96,2 bilhões, alta de 106% na comparação anual, enquanto a receita de Data Center alcançou US$ 89 bilhões, avanço de 117%. A Nvidia também projetou aproximadamente US$ 108 bilhões em receita no próximo trimestre.

Mas a parte mais interessante da negociação de IA pode agora estar se deslocando para além da Nvidia.

🔥 Cinco nomes de IA para acompanhar

NVDA — Nvidia
A líder de plataforma continua no centro do ciclo de infraestrutura de IA. A principal questão já não é se existe demanda, mas por quanto tempo os gastos de hyperscalers e laboratórios de IA poderão continuar em níveis tão extraordinários.

AVGO — Broadcom
A Broadcom representa o silício personalizado para IA e a infraestrutura de redes. Seu negócio de semicondutores para IA se tornou um importante motor de crescimento, tornando a empresa uma parte relevante da próxima etapa da implementação da IA.

MU — Micron
A Micron está se tornando cada vez mais a história de memória por trás da IA. A ação fechou 18 de setembro em US$ 1.015,80, com alta de 3,92% no dia. Seu próximo grande catalisador são os resultados fiscais do quarto trimestre, em 30 de setembro.

AMD — Advanced Micro Devices
A AMD continua sendo a desafiante de beta mais alto, com os investidores acompanhando de perto suas implementações de aceleradores, relações com hyperscalers e a expansão do MI450. Seu desempenho pode continuar altamente sensível às expectativas de gastos com IA.

PLTR — Palantir
A Palantir representa o lado de software da negociação de IA. Seu crescimento tem sido poderoso, mas sua avaliação também significa que as expectativas são extremamente altas. Isso torna a execução dos resultados particularmente importante.

📊 Onde poderia surgir a próxima oportunidade?

A mudança importante é deixar de simplesmente comprar os maiores nomes de IA e passar a entender todo o stack de IA.

A computação precisa de GPUs.
As GPUs precisam de memória.
Os sistemas de IA precisam de redes.
Os data centers precisam de energia.
E, no fim, as empresas precisam de software para transformar capacidade computacional em receita.

É por isso que MU, NVDA e outros nomes ligados à infraestrutura continuam sendo acompanhados tão de perto.

Ao mesmo tempo, os investidores não devem ignorar os riscos. Taxas de juros mais altas, rendimentos dos Treasuries próximos de 5%, tarifas sobre semicondutores, restrições à exportação, debates sobre regulamentação da IA e avaliações extremamente altas podem provocar reversões acentuadas. A liquidação de 14 de setembro demonstrou a rapidez com que o sentimento pode mudar.

Para mim, a principal lição é simples: a IA continua sendo um tema estrutural poderoso, mas a volatilidade está se tornando parte da história.

Em vez de perseguir um único candle verde, o mercado merece uma abordagem mais estruturada: acompanhar os resultados, seguir os gastos com infraestrutura de IA, monitorar os preços da memória, respeitar a avaliação e evitar tratar as metas de preço dos analistas como garantias.

O próximo grande ponto de verificação é a Micron, em 30 de setembro, seguida pela temporada de resultados de outubro e por novas evidências de quão agressivamente os hyperscalers estão continuando sua expansão de IA.

A história da IA ainda está se desenvolvendo.

Mas agora, a verdadeira pergunta não é simplesmente “Qual ação de IA vai subir?”

É:

Qual camada da cadeia de infraestrutura de IA está capturando a próxima onda de gastos?

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