#GateMeme狂欢季 #GateMeme Primeiro dia do lançamento da Arc: BlackRock como validadora, o dinheiro de Wall Street começa a entrar na blockchain

Em 16 de setembro, a blockchain Layer 1 Arc, desenvolvida pela Circle, foi oficialmente lançada. A lista de validadores fundadores inclui BlackRock, Visa, Mastercard, DTCC, ICE, Standard Chartered Bank, SBI Group e outras 5 instituições, totalizando 11, além da própria Circle, somando 12 nós.
A rigor, a Arc não é uma blockchain pública no sentido tradicional. É uma blockchain híbrida — “sem permissão na camada frontal e com permissão nos bastidores”: qualquer pessoa pode implantar contratos e enviar transações, mas o estado final do livro-razão é determinado por consenso PoA dos 12 validadores institucionais escolhidos pela Circle.
Em essência, é um núcleo de blockchain permissionada com uma aparência de blockchain pública, voltada à liquidação de instituições em conformidade. Mas, por contar com o apoio de vários gigantes de Wall Street, recebeu atenção mesmo antes do lançamento.
No entanto, inesperadamente, os mais ativos no primeiro dia foram os traders de Meme coins. Foram 1 milhão de transações no primeiro dia, mas o verdadeiro teste estava apenas começando. Cerca de 2 horas após o lançamento da mainnet, o total de USDC na blockchain chegou a 372 milhões, e o número de endereços ficou em aproximadamente 176 mil. Até o fim do dia, o número de transações diárias ultrapassou 1,16 milhão. Esse número não é ruim para uma nova blockchain pública, mas ainda fica atrás da explosão observada no lançamento da Robinhood Chain. Mais importante, o design central da Arc é pragmático: as taxas de Gas são pagas diretamente em USDC, sem que as instituições precisem manter tokens voláteis adicionais; finalização determinística em menos de um segundo, sem possibilidade de reversão após a confirmação da transação; compatibilidade com EVM, permitindo a migração perfeita de aplicações da Ethereum.
O CEO da Circle, Jeremy Allaire, foi direto: o valor estratégico da Arc “vai além do USDC”.

As Meme coins roubaram os holofotes das instituições
Antes do lançamento, o capital do mercado já começava a se posicionar. Em 14 e 15 de setembro, o número diário de transações na Arc ultrapassou 400 mil em cada dia, enquanto poucos dias antes era de apenas algumas dezenas de milhares. Muitos participantes pagaram um ágio de 80% a 100% sobre o USDC para fazer a ponte antecipadamente.
No dia do lançamento, a capitalização de mercado da ARGUS chegou a atingir US$ 35 milhões, enquanto a da TOLLY ultrapassou US$ 20 milhões, com alta intradiária de 2515%. Um trader comprou 12,1 milhões de ARGUS por aproximadamente US$ 1.200, alcançando um retorno de 302 vezes.
Uma blockchain pública institucional com nós validadores operados por BlackRock e Visa teve as Meme coins como maior destaque no primeiro dia. Esse contraste revela a situação real enfrentada pela Arc.

Três sinais que merecem mais atenção do que o próprio lançamento
Primeiro, as emissoras de stablecoins estão deixando de ser “fornecedoras de ativos” para se tornar “operadoras de infraestrutura”. O volume anual de transações do USDC já atingiu a escala de US$ 90 trilhões. Quando um canal de pagamentos alcança esse nível, o controle de sua operação deixa de ser algo que possa ser terceirizado.
Segundo, o “último quilômetro” para levar o capital institucional à blockchain está sendo concluído. A DTCC planeja tokenizar em 2027, na Arc, os ativos sob custódia da DTC, enquanto a BlackRock planeja implantar o fundo BUIDL na Arc. Isso não são conceitos abstratos, mas projetos com cronogramas definidos.
Terceiro, a Arc e a Robinhood Chain estão, juntas, definindo o caminho de lançamento inicial de uma “blockchain pública institucional” — primeiro permitir que os especuladores gerem atividade e, depois, introduzir os principais cenários financeiros. Mas o sucesso desse caminho dependerá de a origem regulatória da Circle ser capaz de tolerar o ritmo de “especular primeiro, regular depois”.

O lançamento da Arc é um evento emblemático na transição das stablecoins de “ferramentas de negociação” para “infraestrutura de liquidação”. Mas uma questão mais fundamental veio à tona: quando gigantes de Wall Street comandam os nós validadores, traders de Meme coins disputam os tokens e a estrutura regulatória ainda está em disputa — quem decidirá o “controle predominante” sobre essa blockchain?