BTC, ouro ou dinheiro? Primeiro, observe a direção da liquidez

Depois que o Federal Reserve voltou a elevar os juros, ouro e BTC passaram a sofrer pressão ao mesmo tempo. À primeira vista, parece uma retirada coletiva dos ativos de risco, mas, na realidade, por trás disso está a reprecificação da liquidez do dólar.
A taxa básica de juros foi elevada para 3,75%—4,00%, enquanto o gráfico de pontos mostra que 16 dos 18 dirigentes esperam realizar pelo menos mais uma alta de juros neste ano. Isso significa que o mercado não pode interpretar a medida simplesmente como uma “alta de juros única”.
A lógica do ouro também precisa ser reavaliada. Normalmente, ele é influenciado em conjunto pelas taxas de juros reais, pelo dólar e pela demanda por proteção. Quando o dólar e os rendimentos sobem simultaneamente, o ouro tende a sofrer pressão no curto prazo. O BTC é ainda mais sensível: é afetado tanto pela liquidez quanto pelo apetite de risco do mercado, e, por isso, pode apresentar uma volatilidade maior.
Se eu tivesse que decompor a estratégia, não escolheria simplesmente entre BTC e ouro, mas manteria primeiro certa flexibilidade em dinheiro. Se o BTC sofrer uma queda rápida, podemos observar se surgem sinais de estabilização; quanto ao ouro, é importante acompanhar as taxas de juros reais e o movimento do dólar.
Agora, o mais importante não é prever o próximo candle, mas confirmar se o mercado entrou em um choque contracionista de curto prazo ou em um ambiente de juros altos por mais tempo. As respostas são diferentes, e o desempenho dos ativos também será completamente diferente. #美联储三年来首次加息25个基点
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