#金价逼近4400美元创七周高点

O OURO ESTÁ TESTANDO UM NÍVEL QUE PODE DEFINIR O PRÓXIMO MOVIMENTO

O ouro está se aproximando novamente da região de US$ 4.400 após um período altamente volátil, com o ouro à vista alcançando recentemente cerca de US$ 4.443 antes de recuar para perto de US$ 4.290 e se recuperar.

Para mim, isso não é mais apenas uma simples narrativa de ativo de proteção. O ouro está no ponto de interseção de várias forças macro poderosas: a política do Federal Reserve, os rendimentos dos Treasuries, o dólar americano, os preços do petróleo, as expectativas de inflação e a incerteza geopolítica.

A grande questão agora não é simplesmente se o ouro pode tocar os US$ 4.400.

A verdadeira questão é se os compradores podem transformar essa importante zona de resistência em suporte sustentável.

POR QUE US$ 4.400–US$ 4.450 IMPORTAM

A região de US$ 4.400 se tornou uma referência psicológica e técnica importante.

Um movimento claro acima de US$ 4.400–US$ 4.450, seguido de aceitação, sugeriria que os compradores estão dispostos a defender preços mais altos. Mas outra rejeição poderia mostrar que os vendedores ainda estão ativos nessa zona.

É por isso que eu prestaria mais atenção à confirmação do que ao primeiro candle de rompimento.

Um movimento acima da resistência é uma coisa.

Manter-se acima dela e testá-la novamente com sucesso é algo completamente diferente.

O FED PODE MUDAR TODO O CENÁRIO

A decisão do Federal Reserve em 16 de setembro é o maior catalisador no curto prazo.

De acordo com a pesquisa mais recente da Reuters com economistas, 85% dos economistas esperavam um aumento de 25 pontos-base na taxa, para 3,75%–4,00%.

Taxas e rendimentos dos Treasuries mais altos normalmente são desafiadores para o ouro, porque o metal não gera renda de juros.

Mas o ambiente atual é complicado.

Os preços do petróleo continuam elevados, as expectativas de inflação são importantes, os riscos geopolíticos continuam presentes e os mercados estão ajustando continuamente as expectativas para a política monetária futura.

Isso significa que o ouro pode continuar resiliente mesmo enquanto as expectativas de aumento de juros aumentam.

MONITORE O PETRÓLEO, OS RENDIMENTOS E O DÓLAR

O petróleo bruto Brent recentemente superou US$ 100, sendo negociado em torno da região de US$ 107.

Preços mais altos do petróleo podem aumentar a pressão inflacionária, enquanto a Reuters informou que a alta mais recente do petróleo levou o rendimento do Treasury americano de 10 anos acima de 5% e sustentou o dólar próximo da máxima de duas semanas.

Normalmente, rendimentos mais altos e um dólar mais forte criariam um ambiente difícil para o ouro.

Ainda assim, o ouro continuou encontrando compradores em torno de importantes áreas de suporte.

Essa força relativa é algo que estou observando de perto.

Se o ouro continuar se mantendo apesar de rendimentos mais altos e de um dólar mais forte, isso poderia indicar que a demanda subjacente continua forte.

CENÁRIO DE ALTA

Meu cenário de alta começa com o ouro recuperando e sustentando a zona de US$ 4.400–US$ 4.450.

Se o preço estabelecer aceitação acima da máxima recente de US$ 4.443, as próximas áreas que eu monitoraria seriam:

US$ 4.450
US$ 4.500
US$ 4.600

Eu ainda evitaria perseguir o primeiro movimento explosivo.

Um rompimento seguido de um novo teste bem-sucedido proporcionaria uma confirmação muito mais clara.

CENÁRIO DE BAIXA

O cenário oposto também é importante.

Se o ouro falhar repetidamente em torno de US$ 4.400–US$ 4.450 e cair novamente abaixo de US$ 4.300, eu observaria o movimento de baixa de perto.

A região recente de US$ 4.292 se torna uma referência importante, seguida por:

US$ 4.250
US$ 4.200

Um dólar mais forte e rendimentos crescentes dos Treasuries poderiam adicionar mais pressão.

MINHA ABORDAGEM

Pessoalmente, eu preferiria esperar o mercado revelar sua direção após a decisão do Fed, em vez de abrir uma posição grande imediatamente antes do anúncio.

O primeiro movimento pode ser enganoso.

O ouro poderia disparar, a liquidez poderia ser capturada e o preço poderia reverter antes que a tendência real se desenvolvesse.

Para mim, a confirmação é mais importante do que a previsão.

Acima de US$ 4.450, com aceitação sustentada, o foco poderia mudar para US$ 4.500 e US$ 4.600.

Uma rejeição repetida seguida de uma queda abaixo de US$ 4.300 poderia colocar US$ 4.250–US$ 4.200 em foco.

CONSIDERAÇÃO FINAL

O ouro está entrando em uma fascinante batalha macroeconômica.

A demanda estrutural, a incerteza geopolítica e as preocupações com a inflação estão sustentando o metal, enquanto taxas mais altas, os rendimentos dos Treasuries e um dólar mais forte continuam sendo possíveis ventos contrários.

Por isso, estou observando uma questão acima de todas as outras:

O ouro pode transformar US$ 4.400 de resistência em suporte?

Essa reação poderia nos dizer muito mais do que o próprio preço de referência.

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