Por que o CLARITY Act fracassou por 49-50: o obstáculo dos 60 votos e o que isso realmente significa para as criptomoedas

A votação que todos na Gate Square aguardavam acabou de acontecer. Às 02 15 UTC+8 de 16 de set., o Senado dos EUA realizou a votação processual crucial (cloture) sobre o CLARITY Act, e ele não avançou.

Resultado oficial: 49 Sim - 50 Não. Eram necessários 60 votos. Isso confirma o que o mercado de previsões da Kalshi estava precificando: a probabilidade de aprovação neste ano havia caído para 25%.

Por que esse projeto de lei era tão importante e por que fracassou? Vamos além das manchetes.

1. O que o CLARITY Act realmente faria?
Conhecido como H R 3633, o Digital Asset Market Clarity Act pretende resolver a maior questão das criptomoedas nos EUA: quem regula? SEC ou CFTC?

Segundo o relatório mais recente da CRS
- Definição de blockchain maduro: uma blockchain não controlada por qualquer pessoa ou grupo, sem nenhum detentor possuindo >20%, e cujo valor derive substancialmente de seu uso. Essa é a condição prévia para ser chamada de commodity digital.
- Divisão de jurisdição: a CFTC obteria jurisdição exclusiva sobre os mercados à vista de commodities digitais. A SEC manteria autoridade sobre captações primárias, mas com uma nova isenção — Regulation Crypto — permitindo que projetos em redes maduras levantem até $75M em 12 meses sem o registro completo na SEC.
- Regras para exchanges. As Digital Commodity Exchanges (DCEs), como a Gate, precisariam se registrar na CFTC, não poderiam misturar fundos de clientes, negociar contra seus próprios clientes nem deixar de publicar o código-fonte, a economia do token e o histórico de transações 20 dias antes da listagem.
- DeFi e custódia: atividades de DeFi puro, como validação, seriam excluídas do registro, mas ainda estariam sujeitas a medidas antifraude. Seria criado um novo padrão de Qualified Digital Asset Custodian para bancos e custodians.

Em resumo, isso teria encerrado a regulação por meio de medidas de enforcement.

2. Por que não conseguiu 60 votos?
Para romper uma obstrução, são necessários 60 votos. Os republicanos têm 53 cadeiras. Eles precisavam de pelo menos 7 democratas. Conseguiram quase nenhum.

Três pontos de ruptura o derrubaram, conforme reportado pelo WSJ, Barron's e CoinDesk
a) Disputa sobre rendimento de stablecoins: os bancos se opuseram às stablecoins que geram rendimento. Os democratas argumentaram que isso deixava os consumidores desprotegidos.
b) Ética e conflitos: como o senador Tillis disse ao Semafor, alguns democratas alegaram que o projeto poderia beneficiar projetos ligados à atual administração, politizando a votação.
c) Preocupações com DeFi e BSA. Governos tribais e alguns senadores argumentaram que a isenção para DeFi era ampla demais e poderia enfraquecer a aplicação do Bank Secrecy Act.

Com as eleições de meio de mandato em 3 de nov. se aproximando, a moção do líder da maioria no Senado, John Thune, para prosseguir fracassou por 49-50. Não se espera que o Senado retome o projeto novamente neste ano.

3. Impacto no mercado: por que o BTC caiu para US$ 77.800
Antes da votação, o BTC recuou para ~US$ 77.800, a Coinbase caiu quase 9%, e mineradoras como Riot, MARA e CLSK recuaram 3-5%. A queda não ocorreu porque o projeto seja ruim, mas porque a incerteza continua.

Minha visão em 3 horizontes

Curto prazo (1-2 semanas): volatilidade baixista. As instituições continuarão à margem em relação às altcoins que ainda podem ser consideradas valores mobiliários. Espere uma dominância maior do BTC.

Médio prazo (4º tri de 2026): positivo para a liquidez offshore. Quando a regulamentação dos EUA trava, o capital flui para plataformas globais em conformidade. Como observou a PYMNTS, isso na verdade aumenta o volume em plataformas como a Gate, que já têm uma estrutura clara.

Longo prazo: o Act não morreu, apenas foi adiado. Tanto a SEC quanto a CFTC já estão antecipando sua aprovação e começaram a emitir interpretações conjuntas (análise da Proskauer). A estrutura já está sendo precificada.

Meu plano de trading
Neste ambiente, estou focando em duas coisas:
1. Long de dominância do BTC: em um limbo regulatório, BTC e ETH (commodities claramente definidas) são mais seguros que as altcoins de média capitalização.
2. Tokens de ações da Gate: enquanto a regulamentação das criptomoedas está travada, estou fazendo hedge com as ações META e COIN na Gate. Elas têm resultados mais claros e menos risco regulatório até a divulgação dos resultados em 28 de out.

Este não é o fim. Como em uma reunião de Meio do Outono, as famílias discutem, mas a mesa sempre é posta novamente. A regulamentação virá, apenas mais tarde.

Você acha que o Senado vai revivê-lo após as eleições de meio de mandato ou teremos de esperar até 2027?

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