Outubro não foi feito pelo mercado, mas pelo calendário. E, neste ano, o calendário está lotado.

Em 15 de setembro, os dados de inflação dos EUA e a decisão sobre a taxa de juros do Fed serão anunciados no mesmo dia. A perspectiva para setembro–outubro não é um jogo de adivinhação; é uma prova que começará em 24 horas.

O cenário no lado cripto é misto. O Bitcoin está se mantendo em torno do nível de US$ 78.500 — alta de 1,8% nas últimas 24 horas, enquanto recua levemente no período semanal. Mas, durante o mesmo período, os ETFs spot de Bitcoin registraram saídas por quatro sessões consecutivas, totalizando aproximadamente US$ 460 milhões. Enquanto o preço se mantém, o dinheiro institucional está saindo. Essa divergência é o sinal mais crítico para o fim de setembro.

O Ethereum está se movendo na direção oposta: registrou US$ 216 milhões em entradas de ETFs em um único dia. Parece que o capital pode estar migrando do BTC para o ETH. Ainda assim, a dominância do Bitcoin está em 59%, enquanto o Altcoin Season Index está em 39 — o dinheiro ainda está concentrado em torno de um único centro. O Fear & Greed Index está em 69: há otimismo, mas não euforia. A capitalização total do mercado está em US$ 2,75 trilhões.

Minha visão macro é a seguinte: o Fed manteve sua taxa básica inalterada em 3,75%, o desemprego permaneceu estável em 4,3% e as folhas de pagamento não agrícolas estão desacelerando, com 115 mil vagas. Essa combinação mantém vivas as expectativas de um corte de juros. Por isso, espero um setembro–outubro volátil, mas com viés de alta, em vez de um colapso acentuado. Há apenas uma condição: as entradas em ETFs precisam retornar. Os dados do PIB de 24 de setembro e os dados do PCE de 25 de setembro confirmarão ou invalidarão esse cenário.

Minha abordagem é clara: manter a posição principal, reduzir a alavancagem nos dias com muitos dados e monitorar a relação ETH/BTC. Historicamente, outubro tem sido um mês forte; mas a história não é garantia — os fluxos são.

Qual será sua bússola neste outono: os fluxos de ETFs ou o Fed?

Isto não é aconselhamento de investimento.
Este conteúdo é apenas para fins informativos e educacionais e não deve ser considerado aconselhamento financeiro, de investimento, de negociação ou outro aconselhamento profissional. Os mercados de criptomoedas são altamente voláteis, e o desempenho passado não garante resultados futuros. Sempre faça sua própria pesquisa e considere sua tolerância pessoal ao risco antes de tomar qualquer decisão de investimento.
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