Quais dos quatro principais ativos mais temem um “tom hawkish acima do esperado”?

Se o Fed realmente elevar os juros em 25 pontos-base em setembro, acredito que o desempenho das quatro classes de ativos não será completamente sincronizado.
O BTC é muito sensível à liquidez e ao apetite por risco, sendo o mais suscetível, no curto prazo, à pressão de um dólar mais forte e da alta dos juros reais; já as ações dos EUA dependerão das avaliações, especialmente as ações de tecnologia com avaliações elevadas, que são ainda mais sensíveis às mudanças nas taxas de juros. Em teoria, o ouro também sofrerá com a alta dos juros reais e do dólar, mas, se o mercado estiver simultaneamente preocupado com riscos geopolíticos e o crescimento econômico, o ouro poderá receber apoio dos fluxos de capital em busca de proteção.
O petróleo segue uma lógica diferente. Atualmente, o preço do petróleo já está em um nível elevado, e as pressões inflacionárias se combinam com fatores geopolíticos, o que, por sua vez, pode limitar o espaço para o Fed adotar um tom mais dovish. Recentemente, o preço do petróleo ultrapassou US$ 100, tornando-se também uma das principais variáveis para o mercado voltar a apostar em um aperto monetário.
Por isso, não interpretaria de forma simplista que “alta de juros = queda de todos os ativos”. O que realmente determina o movimento do mercado é o tamanho do desvio do resultado efetivo em relação às expectativas. #每周来晒 e #ReuniãoDeAltaDeJurosDoFed
Se os juros subirem 25 pontos-base, mas o gráfico de pontos assumir um tom moderado, os ativos de risco poderão deixar para trás o impacto negativo; se, ao mesmo tempo, forem emitidos sinais de novas altas de juros, aí sim será um verdadeiro teste de estresse.