CPI “Em Linha com as Expectativas”, Mas Sinal Bearish Fica Mais Forte

Os dados do CPI dos EUA de agosto parecem neutros: headline de 0,4% MoM e 3,4% YoY. No entanto, o core CPI de 0,3% MoM, acima da expectativa de 0,2%, é um sinal hawkish que não pode ser ignorado. Somado ao preço do petróleo acima de US$ 100, a pressão inflacionária ainda não diminuiu de verdade.

O mercado agora atribui uma probabilidade de 86–90% de o Fed elevar as taxas de juros. O que é mais bearish: isso pode se tornar um longo ciclo de aperto monetário, e não algo que acontece uma vez e termina. O yield dos Treasuries dos EUA de 10 anos se aproxima de 5%, tornando ativos sem rendimento, como BTC, menos atraentes. Os fluxos globais de criptoativos registraram saída de US$ 243 milhões em uma semana. O golden cross do BTC não se formou, e o preço voltou para cerca de US$ 77 mil.

As altcoins estão mais vulneráveis. Liquidez baixa, beta alto. Se o BTC romper US$ 76 mil, a queda pode ser rápida. O ETH precisa manter o suporte em US$ 1.850–US$ 1.875.

A oportunidade racional neste momento: abrir posições vendidas no repique, evitar altcoins e monitorar o yield de 10 anos no nível de 5%. Não se deixe enganar por um rali de curto prazo. Neste ambiente macroeconômico, uma posição bearish é uma posição razoável.

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