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A HISTÓRIA DA INFLAÇÃO ESTÁ FICANDO MAIS COMPLICADA

O CPI de agosto não trouxe o grande choque que o mercado temia. Os números gerais ficaram amplamente alinhados às expectativas, e a inflação subjacente continua esfriando gradualmente.

Mas a história maior não se resume ao CPI.

O PPI mudou o tom.

A inflação ao produtor acelerou para a faixa intermediária de 5% na comparação anual, mostrando que a pressão inflacionária ainda pode estar se acumulando nos bastidores. Quando os custos de produção sobem, as empresas acabam tendo que absorver esses custos por meio de margens menores ou repassá-los aos consumidores.

Isso cria um possível problema para o Federal Reserve.

E o petróleo torna essa situação ainda mais importante.

Com os preços da energia elevados, a conexão entre PPI → CPI → política do Fed se torna muito mais forte. O petróleo mais caro pode elevar os custos de transporte, manufatura e logística, potencialmente criando outra onda de pressão inflacionária.

É por isso que acredito que o mercado está entrando em uma fase macroeconômica mais volátil.

BTC: US$ 76.820 É O NÍVEL QUE ESTOU OBSERVANDO

O Bitcoin está atualmente em torno de US$ 76.820, e esse preço está diretamente dentro da zona crítica que venho monitorando.

Para mim, o mercado não está simplesmente perguntando se o BTC pode subir.

A verdadeira questão é:

O Bitcoin consegue recuperar $80K e realmente se manter acima desse nível?

Minha estrutura continua sendo:

• US$ 76 mil–$77K se mantém → consolidação construtiva
• $80K rompimento + forte volume à vista → possível movimento em direção a US$ 82 mil–$85K
• $76K rompimento para baixo → o risco aumenta em direção a $74K e potencialmente $70K

Os fluxos de ETFs são outra peça importante do quebra-cabeça. A demanda institucional pode ajudar o BTC a absorver a pressão macroeconômica, mas ainda quero ver uma confirmação real do volume à vista antes de adotar uma postura fortemente otimista.

A US$ 76.820, prefiro esperar pela estrutura em vez de perseguir uma alta de curto prazo.

ETH: US$ 2.480 PRECISA DE UM ROMPIMENTO DECISIVO

O Ethereum está sendo negociado em torno de US$ 2.480, quase diretamente no centro de sua importante faixa entre US$ 2,4 mil e US$ 2,53 mil.

Isso torna o ETH particularmente interessante.

Se o ETH conseguir recuperar US$ 2.530 com força, as próximas áreas que eu observaria seriam:

US$ 2.600 → US$ 2.700 → US$ 2.800

Mas, se o ETH perder US$ 2.400, a estrutura ficará mais fraca, e os níveis de baixa em torno de US$ 2.300 e US$ 2.200 voltarão ao foco.

Não quero me antecipar a esse movimento.

Minha preferência é simples:

BTC confirma primeiro → ETH recupera US$ 2,53 mil → a rotação se torna mais convincente.

Essa é uma configuração muito mais limpa do que tentar prever o fundo.

OURO: US$ 4.353 E A BATALHA DOS JUROS

O ouro está atualmente em torno de US$ 4.353, próximo da importante zona de decisão entre US$ 4,3 mil e US$ 4,4 mil.

O ouro tem duas forças poderosas lutando entre si.

De um lado:

Inflação + risco geopolítico + demanda por ativos de proteção

Do outro:

Juros mais altos dos Treasuries + juros reais mais fortes

Se o ouro romper e se mantiver acima de US$ 4.400, o impulso de alta poderá acelerar.

Se perder US$ 4.300, eu ficaria mais cauteloso e observaria uma correção mais profunda.

É por isso que observo o ouro junto com o rendimento dos Treasuries de 10 anos, em vez de analisá-lo isoladamente.

A VERDADEIRA CADEIA DO MERCADO

Minha estrutura macroeconômica continua sendo:

CPI → PPI → Petróleo → Juros → Fed → DXY → Liquidez → Ações → BTC → ETH → Altcoins

Se o petróleo esfriar, o PPI começar a recuar, o título de 10 anos se afastar de 5% e o BTC recuperar $80K com forte volume, a configuração mais ampla de apetite por risco se tornará muito mais forte.

Mas, se o PPI continuar elevado, o petróleo permanecer acima de US$ 100, o título de 10 anos romper acima de 5% e o Fed se tornar mais restritivo, os ativos de risco poderão enfrentar outra onda de pressão.

Isso faria de US$ 76 mil do BTC, US$ 2,4 mil do ETH e US$ 4,3 mil do ouro os principais níveis a defender.

MINHAS REGRAS DE EXECUÇÃO

Não estou tentando prever cada candle.

Concentro-me na confirmação.

1. Não persiga o primeiro movimento após dados importantes.
2. O volume importa mais do que um pico temporário de preço.
3. Defina a invalidação antes de entrar.
4. Maior volatilidade significa posições menores.
5. Realize lucros parciais em vez de esperar pela perfeição.

Aos preços atuais — BTC a US$ 76.820, ETH a US$ 2.480 e ouro a US$ 4.353 — continuo cautelosamente construtivo, mas a confirmação é tudo.

O mercado pode mudar de direção rapidamente quando inflação, petróleo e juros se movem juntos.

O preço cria as manchetes.
A liquidez cria a tendência.
E a confirmação cria a operação.

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