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O relatório de CPI dos EUA de agosto trouxe exatamente o tipo de dado capaz de criar uma reação complicada do mercado. O CPI cheio aumentou 0,4% na comparação mensal e 3,4% na comparação anual, em linha com as expectativas. À primeira vista, isso parece neutro, porque não houve uma surpresa positiva relevante. Mas o cenário mais amplo é mais importante: o CPI subjacente aumentou 0,3% na comparação mensal, enquanto a taxa subjacente anual permaneceu em torno de 2,4%. Na minha visão, isso significa que a inflação não está acelerando de forma descontrolada, mas também não está desacelerando rápido o suficiente para dar ao Federal Reserve confiança total em cortes agressivos de juros.

Minha primeira pergunta, portanto, é: ESTE CPI MUDARÁ A TRAJETÓRIA DE CORTES DE JUROS DO FED?

Minha resposta é sim — mas provavelmente não da forma que muitos traders esperavam inicialmente.
Antes do CPI, o mercado esperava evidências de que a inflação estivesse desacelerando o suficiente para apoiar uma política monetária mais flexível. O aumento mensal de 0,4% do CPI cheio não oferece essa confirmação. Mais importante, o CPI subjacente de 0,3% na comparação mensal mantém viva a pressão inflacionária subjacente. Consequentemente, a precificação recente do mercado mudou para uma interpretação muito mais hawkish, com relatórios apontando uma probabilidade de alta de juros pelo Fed em setembro em torno de 85–90%.
É aqui que acredito que os traders precisam evitar olhar apenas para o CPI cheio.
Se a inflação tivesse ficado claramente abaixo das expectativas, o mercado poderia ter precificado cortes mais rápidos, rendimentos mais baixos e condições financeiras mais flexíveis. Em vez disso, o CPI veio exatamente em linha com as expectativas, enquanto a inflação subjacente permaneceu firme. Isso cria um risco de juros “mais altos por mais tempo”. Na minha opinião, a próxima decisão do Fed já não se resume à pergunta “quando os cortes começarão?”. A questão maior é se a inflação e os preços da energia são fortes o suficiente para forçar o Fed a manter a política restritiva por mais tempo.

Meu cenário-base, portanto, é cauteloso:

Não espero que este resultado do CPI, por si só, crie um argumento forte a favor de cortes agressivos de juros. Em vez disso, o mercado pode continuar altamente sensível aos próximos sinais de inflação, emprego, preços do petróleo e rendimentos dos Treasuries.
E isso nos leva às CRIPTOMOEDAS.
O preço mais recente disponível do Bitcoin está em torno de US$ 76.829, enquanto o Ethereum está em torno de US$ 2.480. A capitalização global do mercado cripto é de aproximadamente US$ 2,69 trilhões, com cerca de US$ 48,7 bilhões em volume de negociação em 24 horas. A dominância do Bitcoin está na faixa superior dos 50%, mostrando que o capital ainda está relativamente concentrado em BTC, em vez de rotacionar agressivamente por todo o mercado de altcoins.

Minha interpretação é que o Bitcoin está atualmente em uma zona de decisão muito importante.

O BTC em torno de US$ 76,8 mil não é um nível em que eu perseguiria cegamente um rompimento. O mercado precisa de confirmação. A primeira grande resistência psicológica que estou observando é US$ 78 mil, seguida por US$ 80 mil. Um rompimento diário convincente acima de US$ 80 mil, apoiado por um volume à vista crescente e maior liquidez, poderia mudar significativamente a estrutura de curto prazo. Se o BTC conseguir recuperar $82K depois disso, a probabilidade de uma recuperação mais ampla em direção a US$ 84 mil–$86K aumentaria.

Mas o cenário oposto é igualmente importante.

Se o BTC falhar repetidamente na região de US$ 78 mil–$80K e perder $76K com aumento do volume de vendas, eu observaria aproximadamente US$ 74,5 mil e $72K como as próximas grandes zonas de queda. Um movimento mais profundo de aversão ao risco poderia expor a região de $70K . Portanto, eu preferiria comprar uma fraqueza confirmada a perseguir uma vela repentina impulsionada pelo CPI.

Para o ETH, o preço mais recente disponível está em torno de US$ 2.480, com volume de negociação reportado em 24 horas de aproximadamente US$ 4,19 bilhões.
O ETH é interessante porque pode superar o BTC quando o apetite por risco melhora, mas também pode sofrer mais quando as condições de liquidez se apertam. Meus principais níveis de resistência do ETH são aproximadamente US$ 2.500, US$ 2.600 e US$ 2.700. Um movimento consistente acima de US$ 2.500, seguido por um volume forte, seria a primeira confirmação de que os compradores estão assumindo o controle. Acima de US$ 2.600, o momentum poderia ficar consideravelmente mais forte.

No lado negativo, eu monitoraria US$ 2.450, US$ 2.350 e US$ 2.250. Perder US$ 2.450 sem uma recuperação rápida me indicaria que os compradores ainda não são fortes o suficiente para sustentar a recuperação.
O cenário mais amplo das criptomoedas também é importante. A capitalização total do mercado cripto próxima de US$ 2,69 trilhões e o volume em 24 horas próximo de US$ 48,7 bilhões mostram que a liquidez continua substancial, mas a dominância do BTC em torno de 57% me indica que este ainda não é um ambiente claro de “tudo está subindo”.

Minha visão é simples: o BTC deve liderar primeiro. Se o BTC estabelecer um rompimento forte e o ETH confirmar, o capital poderá rotacionar progressivamente para altcoins de grande capitalização. Eu não perseguiria agressivamente altcoins de baixa liquidez simplesmente porque elas estão subindo 10–20% em um curto período.

AGORA VAMOS FALAR SOBRE AS AÇÕES DOS EUA.

A reação de sexta-feira em Wall Street foi, na verdade, interessante. O S&P 500 fechou em 7.656,98, com alta de 0,86%. O Nasdaq Composite terminou em 26.333,04, subindo 0,96%, enquanto o Dow avançou 0,98%, para 52.573,29. Cerca de 14 bilhões de ações foram negociadas nas bolsas dos EUA, ligeiramente abaixo da média anterior de 14,9 bilhões nas últimas 20 sessões. O VIX caiu para 15,88, sugerindo que o pânico imediato permaneceu relativamente contido.

No entanto, há uma contradição sob a superfície.

As ações se recuperaram, mas os rendimentos dos Treasuries permaneceram elevados. O rendimento dos títulos de 10 anos se aproximou de 4,99%, enquanto o rendimento dos títulos de 2 anos ficou em torno de 4,62–4,64%. O petróleo também continua sendo um grande risco inflacionário, com o Brent ainda acima de US$ 100 após uma forte alta semanal.

Isso significa que o mercado acionário pode continuar subindo, mas a sensibilidade à avaliação e às taxas de juros importa.
Ações de crescimento e de tecnologia podem se beneficiar se os rendimentos se estabilizarem ou caírem. Mas, se o petróleo permanecer elevado e os rendimentos dos Treasuries continuarem subindo, ações de tecnologia de longa duração e ativos especulativos poderão enfrentar outra onda de volatilidade.

É por isso que estou observando o Nasdaq e o S&P 500 junto com os rendimentos dos Treasuries, em vez de tratar o CPI como um evento isolado.

AS OPORTUNIDADES DE NEGOCIAÇÃO QUE VEJO AGORA

Minha estratégia preferida é confirmação, e não previsão.
Para o BTC, minha primeira configuração altista seria um rompimento e um reteste bem-sucedido de US$ 78 mil–$80K com aumento do volume. Se o preço romper a resistência, mas o volume permanecer fraco, eu trataria isso como um possível falso rompimento, em vez de entrar imediatamente.

Minha segunda configuração é comprar na retração. Se o BTC se mover em direção a US$ 74,5 mil–US$ 76 mil, sustentar a zona e produzir uma reversão forte com melhora do volume, isso poderia oferecer uma relação risco/retorno melhor do que perseguir uma vela vertical.

Para o ETH, quero ver US$ 2.500 recuperados e defendidos. Acima de US$ 2.600, o momentum se torna mais atraente. Abaixo de US$ 2.450, eu adotaria uma postura defensiva e aguardaria uma confirmação mais forte.

Para as altcoins, minha estratégia é ainda mais seletiva. Quero que a dominância do BTC se estabilize ou comece a cair, que o volume total do mercado se expanda e que o ETH mostre força relativa. Sem essas condições, muitos ralis de altcoins podem se tornar eventos de liquidez de curta duração.
Para as ações, prefiro qualidade e liquidez a nomes altamente especulativos. A recuperação de 0,96% do Nasdaq na sexta-feira é animadora, mas o ambiente de rendimentos crescentes significa que os traders devem prestar atenção à força dos lucros, à avaliação e à qualidade do balanço patrimonial.
Também acredito que uma postura defensiva merece espaço no mercado atual. Liquidez em dinheiro ou stablecoins não significa “ficar de fora do mercado”; significa ter opcionalidade. Quando a volatilidade cria uma configuração de alta qualidade, ter capital disponível pode ser mais valioso do que estar totalmente investido a todo momento.

MEU PLANO DE MERCADO EM TRÊS CENÁRIOS

Cenário altista: o BTC recupera US$ 78 mil, rompe $80K com volume forte e se mantém acima do rompimento. O ETH recupera US$ 2.500 e avança em direção a US$ 2.600. Nesse cenário, eu me tornaria mais construtivo em relação às criptomoedas de grande capitalização e a ações selecionadas.
Cenário neutro: o BTC permanece entre aproximadamente US$ 74,5 mil e $80K enquanto a liquidez continua mista. O ETH permanece entre aproximadamente US$ 2.350 e US$ 2.600. Nesse ambiente, operar dentro de uma faixa e esperar por confirmação faz mais sentido do que operar excessivamente.

Cenário baixista: o BTC perde US$ 74,5 mil com aumento do volume de vendas, o ETH perde US$ 2.350, os rendimentos dos Treasuries continuam subindo e o petróleo permanece elevado. Essa combinação aumentaria a probabilidade de outro movimento de aversão ao risco. Nessa situação, a preservação de capital se torna mais importante do que tentar capturar toda queda.

MINHA VISÃO FINAL

A lição mais importante deste relatório de CPI é que “em linha com as expectativas” não significa automaticamente “altista”.

O CPI cheio de 3,4% na comparação anual e 0,4% na comparação mensal era esperado, mas o aumento mensal de 0,3% do CPI subjacente mantém vivo o debate sobre a inflação. É por isso que os mercados podem, simultaneamente, registrar fortes recuperações das ações e preocupações crescentes sobre a política do Fed.

Para mim, o próximo grande fator de influência do mercado não é apenas o CPI. É a combinação de inflação, inflação subjacente, preços do petróleo, rendimentos dos Treasuries, expectativas para o Fed, liquidez e confirmação dos preços.

O BTC em torno de US$ 76,8 mil está em uma encruzilhada crítica. O ETH em torno de US$ 2,48 mil está se aproximando de um nível psicológico importante. A liquidez global das criptomoedas continua grande, mas a dominância do BTC perto de 57% me indica que quero confirmação antes de me tornar agressivamente otimista com as altcoins.

Minha estratégia, portanto, é simples: não persiga manchetes; opere com base em confirmação. Observe o volume, a liquidez, os rompimentos de resistência e os falsos rompimentos para baixo. Um rompimento sem volume pode falhar. Uma retração com forte demanda pode criar uma oportunidade melhor.

Na minha opinião, o melhor trader neste ambiente não é aquele que prevê cada vela. É aquele que se prepara para as duas direções, controla o risco e espera o mercado comprovar a tese.

O CPI nos forneceu as informações. Agora, a ação dos preços, a liquidez e o próximo movimento do Fed nos dirão o que vem a seguir.#weeklyshare #ShareWeekly
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