#8月核心CPI超预期 Comentando brevemente sobre a tendência do mercado na próxima semana!

A liquidez esteve muito baixa neste fim de semana, mas, para os vendidos, isso proporcionou uma confiança consideravelmente maior na queda. Comparado às duas semanas anteriores, quando as notícias negativas sobre Waller e os dados de emprego dos EUA levaram a uma recuperação durante o fim de semana, este fim de semana apresentou um desempenho relativamente fraco, com o sentimento baixista bastante intenso.

Após o CPI, na próxima semana devemos prestar atenção principalmente a dois pontos: o CLARITY Act e a decisão do Federal Reserve.

1. Atualmente, a expectativa predominante do mercado aponta para um adiamento, com baixa probabilidade de sucesso na votação do projeto. A confiança do mercado é insuficiente: são necessários 60 votos para sua aprovação, mas atualmente há apenas 53, ainda faltando bastante. O anúncio será feito na madrugada de quarta-feira.

a Se não for aprovado e for adiado, o mercado poderá retirar rapidamente o sentimento positivo de agosto, desencadeando vendas e um sentimento negativo; o mercado reagirá com uma forte queda!

b Se for aprovado, não há muito o que dizer: será uma notícia extremamente positiva. O mercado terá uma forte recuperação!

2. A probabilidade de aumento dos juros pelo Federal Reserve já chegou a 90%; o aumento é praticamente certo!

Atualmente, a probabilidade de um aumento de 25 pontos-base é de aproximadamente 89%, enquanto a probabilidade de manutenção dos juros está em cerca de 11%!

O principal fator é o CPI de agosto, acima do esperado: o CPI subjacente subiu 0,3% na comparação mensal, acima dos 0,2% esperados. Com a retomada da inflação, o mercado elevou imediatamente as apostas em um aumento dos juros, de apenas 38% no fim de agosto para quase 90%. Somado ao PPI também acima do esperado, vários bancos de investimento (Goldman Sachs, JPMorgan e Deutsche Bank) ajustaram suas perspectivas!
Atualmente, o mercado já precificou em nível muito elevado um aumento dos juros. O maior risco não é o aumento em si, mas o discurso de Powell após a decisão; esse é o fator decisivo para a direção do mercado.

a Se houver um aumento de 25 pb + um discurso hawkish de Waller: queda imediata para 638!

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b Se houver aumento dos juros, mas Waller adotar um tom dovish (sinalizando que será apenas desta vez): será um caso de “vender o fato”, e o mercado poderá apresentar uma recuperação com um short squeeze!

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c Cisne negro de baixa probabilidade: se não houver aumento dos juros, isso atingirá diretamente os vendidos, o BTC disparará e muitas posições vendidas serão liquidadas.

Considerando a reação atual do mercado, a estrutura técnica diária e semanal mostra uma recuperação sem força; as entradas de capital foram escassas, o desempenho nos dois dias do fim de semana foi muito fraco, e tanto o projeto quanto a decisão apresentam expectativas bastante negativas. Somando o efeito prolongado das notícias negativas do CPI, é muito provável que, esta noite e na próxima semana, prevaleçam a venda baseada nas expectativas e o sentimento baixista. Primeiro, observar o suporte em 758; depois, 718; e, por fim, 638!$BTC