O comércio entre China e EUA pode estar mudando de marcha silenciosamente.

A notícia mais recente do Ministério do Comércio: China e EUA estão negociando um marco para reduções tarifárias recíprocas no valor de US$ 30 bilhões, buscando implementá-lo o quanto antes.

Muitas pessoas veem apenas os “US$ 30 bilhões”, mas, na minha opinião, o que realmente merece atenção não é esse número, e sim o fato de que a direção das negociações mudou.

No passado, o mercado precificava “as tarifas continuarão aumentando”; agora, começa a precificar “até que ponto as tarifas poderão continuar caindo”.

Se esses US$ 30 bilhões forem finalmente implementados, e até mesmo ampliados, o impacto não se limitará a algumas dezenas de bilhões de dólares em comércio, mas envolverá:

Queda das tarifas → redução dos custos empresariais → melhora das expectativas para as cadeias globais de suprimentos → alívio das pressões inflacionárias → maior margem de manobra para a política do Federal Reserve → nova precificação dos ativos de risco globais.

Por isso, os US$ 30 bilhões podem ser apenas a primeira pedra lançada.

O que realmente vale a pena antecipar é se, depois, o processo passará de US$ 30 bilhões → US$ 60 bilhões → reduções tarifárias abrangentes em uma escala ainda maior.

Se o comércio entre China e EUA passar de uma “corrida pelo aumento das tarifas” para uma “disputa pela redução das tarifas”, então, no segundo semestre deste ano, a narrativa macroeconômica negociada pelo mercado pode mudar.

Não fique de olho apenas nos US$ 30 bilhões; as grandes oportunidades geralmente estão escondidas depois do “primeiro passo”.