Hoje, a notícia positiva já foi precificada. Viés de baixa no curto prazo.

Bessent ampliou a recompra de títulos do Tesouro dos EUA de longo prazo. A intenção original era conter os rendimentos na ponta longa. Mas, atualmente, o rendimento dos Treasuries de 10 anos já subiu para perto de 4,81%. O de 30 anos avançou para perto de 5,26%. Ainda não há sinais claros de recuo.

Isso mostra que o mercado de títulos está votando com dinheiro de verdade. O suporte trazido pela recompra de títulos antigos pelo Tesouro. Por enquanto, não consegue superar o avanço do petróleo acima de US$ 100, o reaquecimento da inflação e a pressão causada pela concentração das novas emissões.

Hoje ainda haverá um leilão de US$ 39 bilhões em Treasuries de 10 anos. Amanhã, outro de US$ 22 bilhões em Treasuries de 30 anos. A oferta de novos títulos é muito maior que o volume das recompras. Antes do CPI de sexta-feira e da reunião do Federal Reserve na próxima semana, a disposição dos grandes players para continuar perseguindo a alta é limitada.

Enquanto os rendimentos dos Treasuries permanecerem elevados e continuarem subindo. A alta de AI e semicondutores parecerá cada vez mais uma janela para reduzir posições. A baixa no curto prazo já conta com condições macroeconômicas favoráveis.

Mas não venda a descoberto em níveis baixos. Espere o repique. Espere o fracasso do suporte. Depois entre.