Microsoft reestrutura unidades de negócios para a era da IA; Morgan Stanley reitera recomendação Overweight com preço-alvo de US$ 600

A Microsoft anunciou uma ampla reformulação de sua estrutura de relatórios financeiros em 2 de setembro de 2026, consolidando seus três segmentos de negócios tradicionais em duas novas divisões: "Agents and Infra" e "Devices and Consumer". Essa é a primeira grande reorganização de segmentos da empresa desde 2015 e reflete a visão do CEO Satya Nadella de que a IA representa uma "mudança profunda" tanto na tecnologia quanto nos negócios, desfocando as fronteiras entre produtos e reformulando o modelo de negócios da empresa. O segmento Agents and Infra combinará a computação em nuvem do Azure com o Microsoft 365, o GitHub, licenças de produtividade e de servidores, soluções para o setor e serviços de suporte. Essa estrutura tornará o Azure um negócio de nuvem e infraestrutura mais orientado ao consumo, ao mesmo tempo que aproximará os aplicativos e agentes de IA. O segmento Devices and Consumer incluirá Windows, Xbox, busca e publicidade, enquanto o LinkedIn Marketing Solutions será transferido para a divulgação mais ampla de busca e publicidade. A projeção da empresa para o primeiro trimestre permanece inalterada, com receita esperada entre US$ 89,85 bilhões e US$ 90,95 bilhões. A empresa também espera que os gastos de capital ultrapassem US$ 50 bilhões durante o trimestre. O analista do Morgan Stanley Adam Wood reafirmou a recomendação Overweight da instituição para a Microsoft, com preço-alvo de US$ 600 em 3 de setembro, com base em 16 vezes o lucro por ação GAAP do ano fiscal de 2028. A instituição identificou o Azure e o Copilot como indicadores importantes de que os investimentos da Microsoft em IA estão se traduzindo em criação de valor. O Morgan Stanley apresentou um preço-alvo de US$ 795 em um cenário otimista, caso a economia da IA do Azure se assemelhe à do Azure principal e o Copilot impulsione uma aceleração significativa no Microsoft 365, com as margens operacionais expandindo para aproximadamente 49% no ano fiscal de 2028. As ações da MSFT fecharam em queda de 2,03% em meio à fraqueza generalizada do mercado.