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I. Federal Reserve/macroeconomia: declarações, dados e expectativas de juros

1. Declarações de autoridades

- Warsh (presidente, Jackson Hole): postura fortemente hawkish; é necessário confirmar que a inflação continua recuando em direção a 2%, caso contrário, será necessário continuar apertando a política monetária.
- Waller (diretor, voto decisivo): se o CPI de agosto mostrar desaceleração da inflação, tende a manter os juros inalterados em setembro; se a inflação voltar a subir, apoiará uma alta de juros, com divergências claras entre as autoridades.

2. Dados importantes já divulgados: o payroll de agosto superou amplamente as expectativas, com criação de 162 mil vagas; a resiliência do emprego aumentou as preocupações com uma alta de juros.
3. Precificação dos juros pelo mercado: a ferramenta da CME indica probabilidade de cerca de 56% de uma alta de 25 pb na reunião de setembro (máxima anterior de 60%); o CPI de agosto é o principal dado antecedente desta semana e determinará diretamente a orientação da política em setembro; atualmente, a faixa da taxa básica de juros é de 3,50‑3,75%.
4. Principais eventos da semana: ata da reunião do Federal Reserve e dados de inflação do CPI dos EUA em agosto.

II. Mercado overnight (fechamento no exterior)

- Ações dos EUA: encerraram uma sequência de três quedas, com os três principais índices registrando leve recuperação; Dow Jones 44.901 (+0,47%), S&P 500 6.388 (+0,40%), Nasdaq 21.108 (+0,24%); desempenho divergente dentro do setor de IA, enquanto o índice Golden Dragon China caiu 0,89%.
- Índice do dólar: 97,91, fortalecido pelo suporte das expectativas de alta de juros.
- Petróleo: WTI a US$ 65,16 (‑1,35%); Brent a US$ 68,44 (‑1,07%), enfraquecendo consecutivamente e atingindo o nível mais baixo deste ciclo.
- Ouro (contratos futuros de ouro na COMEX): US$ 3.335,6/onça, ‑1,10%; dólar forte e expectativas de alta de juros pressionam o preço do ouro.

III. Destaques do mercado cripto

1. Fluxo de recursos dos ETFs (ETFs de BTC à vista nos EUA)

- Na semana passada (até 9‑05), entrada líquida de US$ 986,9 milhões ao longo de toda a semana; nas últimas três semanas, a entrada líquida acumulada foi de US$ 3,8 bilhões, representando o período de entradas sustentadas mais forte de 2026.
- Em 9‑03, a entrada líquida diária foi de US$ 731 milhões (a segunda maior do ano, principalmente pelo IBIT); em 9‑05, recuou para US$ 174,6 milhões, mas a demanda institucional continuou resiliente mesmo com a correção dos preços.
- AUM total de aproximadamente US$ 101,3 bilhões; os ETFs de ETH à vista tiveram entrada líquida modesta de US$ 26,46 milhões, com força inferior à dos ETFs de BTC.

2. Desenvolvimentos regulatórios

- Estados Unidos: o mercado aguarda o avanço dos projetos de lei cripto no Congresso; no curto prazo, não houve aprovação de nenhuma nova legislação importante. A elevação das expectativas de alta de juros tornou a macroeconomia a principal variável restritiva para o mercado cripto.
- China continental: atividades de negociação e especulação com moedas virtuais não são protegidas por lei; os participantes são alertados sobre os riscos.
- Hong Kong: os ETFs duplos de Bitcoin e ouro continuam sendo negociados, enquanto a oferta de produtos em conformidade segue se expandindo.

3. Anúncios de projetos importantes

Nenhum anúncio de atualização de protocolo ou lançamento de mainnet de relevância setorial; a HTX sofreu anteriormente um ataque DDoS de hackers, mas a plataforma já foi restaurada e não houve roubo de ativos.

4. Grandes transferências on-chain

- As instituições continuam absorvendo BTC à vista por meio dos ETFs; as saídas líquidas das exchanges tiveram uma leve recuperação, enquanto alguns endereços de baleias realizaram pequenas transferências em lotes a partir de níveis elevados; não houve transferências de venda extrema na casa dos bilhões.
- O preço atual do BTC é de aproximadamente US$ 79.900, oscilando repetidamente em torno do nível de US$ 80.000, impulsionado nos dois sentidos pelas expectativas macroeconômicas e pelos fluxos dos ETFs.

IV. Lista dos principais pontos de observação de hoje

1. Dados do CPI dos EUA; declarações de autoridades do Federal Reserve
2. Oscilações do dólar e dos rendimentos dos Treasuries dos EUA
3. Variação diária dos fluxos dos ETFs de BTC; disputa pelo nível de US$ 80.000.

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