Corte de juros do Fed em setembro é praticamente certo, e o foco do mercado se volta para a magnitude do corte e a trajetória posterior

Atualmente, a ferramenta CME FedWatch indica uma probabilidade de 70% de um corte de 25 pontos-base pelo Fed em setembro e de cerca de 30% de um corte de 50 pontos-base, mostrando que o mercado já precificou integralmente o corte. No entanto, a verdadeira fonte de volatilidade estará no comunicado pós-reunião e na previsão do ponto médio das taxas de juros para 2025 no dot plot. Se Powell sinalizar um “corte preventivo” e indicar que ainda há espaço para novos cortes, o índice do dólar poderá cair abaixo da marca de 100 pontos, enquanto as ações de tecnologia e crescimento dos EUA poderão passar por uma reavaliação dos múltiplos, com o Nasdaq potencialmente testando 18.500 pontos. Por outro lado, se enfatizar que “a luta contra a inflação ainda não terminou” e sugerir que o ritmo dos cortes será reduzido, os rendimentos dos títulos poderão subir, e as ações financeiras e de valor deverão apresentar desempenho relativamente mais resiliente. Na análise técnica, os futuros do S&P 500 oscilam perto de 5.600 pontos. Se a magnitude do corte vier em linha com as expectativas, poderá ocorrer no curto prazo um movimento de recuo de “comprar o rumor, vender o fato”. Recomenda-se reduzir as posições acionárias para 60% antes da decisão sobre os juros e comprar opções de compra do VIX para proteção. A volatilidade deverá ser maior nos 30 minutos após a divulgação do evento; é recomendável aguardar uma direção clara antes de operar a favor da tendência, com alvo em 5.700 pontos e suporte em 5.500 pontos.