#英伟达财报周 Análise da Tendência de Preço da Nvidia

#英伟达财报周 Análise da Tendência de Preço da Nvidia
Em 27 de agosto de 2026, as ações da Nvidia (NVDA) passaram por uma dramática montanha-russa. Em 24 de agosto, a ação caiu pelo sétimo pregão consecutivo, fechando a US$ 208,48 e registrando sua mais longa sequência de perdas desde setembro de 2022. Ela havia caído mais de 10% em relação à máxima histórica de maio, de US$ 235,74, eliminando aproximadamente US$ 151 bilhões em valor de mercado em um único dia. Em 25 de agosto, a ação se recuperou, subindo mais de 2%; em 26 de agosto, fechou a US$ 209,66. O mercado aguarda com expectativa a divulgação do relatório de resultados do segundo trimestre do ano fiscal de 2027 da Nvidia, após o fechamento do mercado em 26 de agosto.
Três pressões por trás da sequência de perdas
Essa sequência de perdas não foi causada pela deterioração dos fundamentos, mas pela convergência de vários fatores macro e microeconômicos. Primeiro, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de 30 anos subiu acima de 5,3%, com as taxas livres de risco mais elevadas limitando diretamente o potencial de valorização das ações de alto crescimento. Segundo, as preocupações com a cadeia de suprimentos de hardware de IA se intensificaram — o aumento dos custos de memória elevou em mais de 15% os preços dos servidores equipados com chips de IA da Nvidia, enquanto dados do Morgan Stanley mostraram que os custos de memória para racks Vera Rubin subiram até 435%. Além disso, o mercado começou a questionar se a estrutura dominada pela Nvidia no mercado de GPUs irá enfraquecer.
Disputa entre otimistas e pessimistas na véspera dos resultados
O mercado de opções indica que se espera um movimento da ação de aproximadamente 5,4% em qualquer direção após a divulgação dos resultados. Analistas do Goldman Sachs observaram que as ações da Nvidia já haviam subido mais de 12% nas duas semanas anteriores, o que significa que algumas notícias positivas podem ter sido precificadas antecipadamente. O Goldman Sachs acredita que, se três grandes catalisadores — melhora na lucratividade dos provedores de nuvem, plataformas de financiamento controláveis e continuidade das recompras de ações — não se concretizarem, a ação poderá cair em vez de subir. Enquanto isso, gestores de fundos da Franklin Templeton enfatizaram que o mercado precisa não apenas de resultados acima das expectativas, mas também de um roteiro claro de alocação de capital — o índice P/L futuro da Nvidia caiu para aproximadamente 21 vezes, mostrando uma divergência clara em relação à sua taxa de crescimento da receita.
A lógica de longo prazo continua sólida
Em 27 de agosto, a Amazon anunciou a compra adicional de 2 milhões de chips de IA de alto desempenho da Nvidia, além dos 1 milhão de chips anunciados anteriormente. O Bank of America reiterou sua recomendação de “Compra”, com preço-alvo de US$ 350, enquanto a Raymond James elevou seu preço-alvo para US$ 352. Um consenso de 61 analistas de Wall Street atribui à Nvidia a recomendação de “Compra forte”, com preço-alvo médio de US$ 305,79.
No curto prazo, a Nvidia está passando de um crescimento “impulsionado pela valorização” para um crescimento baseado na “validação do desempenho”. No longo prazo, a narrativa da construção da infraestrutura de IA está longe de terminar, mas o escrutínio do mercado sobre o “vendedor de pás e picaretas” está se tornando mais rigoroso do que nunca.