MSTR rompe os US$ 135, Saylor venceu de novo? Calma, ainda não é hora de abrir o champanhe

A Strategy voltou a superar os US$ 135, e o sentimento do mercado claramente começou a esquentar. Especialmente com a recente retomada do BTC, a volatilidade da MSTR foi ainda mais amplificada: em 27 de agosto, a ação chegou a subir cerca de 12%, superando claramente o desempenho do bitcoin no mesmo período.
Isso é fácil de entender: comprar BTC é como andar de elevador; comprar MSTR é mais parecido com andar de montanha-russa.
Se a direção estiver certa, a velocidade realmente é alta; se estiver errada, o estômago também pode não aguentar.
O que mais me chama a atenção é a capacidade atual da Strategy de operar seu capital. Recentemente, a empresa levantou cerca de US$ 2 bilhões com a venda de ações ordinárias, sem aumentar simultaneamente suas posições em BTC, mas criando uma nova reserva de caixa em dólares.
Isso significa que a Strategy está aumentando seu “estoque de munição”. No passado, a maior preocupação do mercado era que a capacidade de financiamento da empresa fosse pressionada durante uma queda do BTC. Agora, com mais uma reserva de liquidez em mãos, sua capacidade de resistir a riscos no curto prazo aumentou claramente.
Mas isso não significa que a MSTR já tenha entrado em um modo de alta sem limites.
Quanto mais a ação sobe, mais sensível fica sua avaliação; além disso, a emissão de novas ações também pode causar uma diluição potencial. Mais importante: o principal ativo da Strategy continua sendo o BTC e, no fim das contas, ela ainda não escapa do ciclo do bitcoin.
Por isso, considero o rompimento dos US$ 135 um dos sinais de confirmação da tendência, e não um sinal para “apostar tudo de olhos fechados”.
Minha estratégia, na verdade, é mais conservadora: quem já tem posição deve observar a tendência; quem está pensando em perseguir a alta deve esperar um recuo; quem está totalmente sem posição não deve, por causa de uma única forte alta, de repente achar que perdeu a oportunidade da vida.
Afinal, a forma preferida do mercado de ensinar uma lição é: assim que você entra perseguindo a alta, ele começa a recuar.#Strategy股价突破135美元