#英伟达财报周 O “big short” de Wall Street aumenta suas posições vendidas contra a Nvidia!

Antes da divulgação do relatório financeiro mais recente da Nvidia, o investidor de Wall Street Michael Burry, conhecido por ter previsto com sucesso a crise das hipotecas subprime nos EUA e por suas apostas vendidas, aumentou suas posições vendidas contra a Nvidia. Mas, diferentemente de antes, ele também comprou opções de compra da Nvidia.
Isso indica que, embora Burry ainda mantenha uma posição pessimista em relação à Nvidia, ele reconhece a possibilidade de uma alta expressiva da ação caso os resultados superem as expectativas.
Em uma publicação na plataforma Substack, Burry afirmou ter comprado opções de compra da Nvidia com vencimento em dezembro e preço de exercício na faixa média-alta de US$ 200, classificando essa posição como uma ferramenta de proteção contra sua enorme exposição vendida. “Não fiz essa operação para ganhar dinheiro”, afirmou Burry, acrescentando que, se não mantivesse posições vendidas e em opções de venda de grande volume, jamais teria realizado essa operação. Ele afirmou que essa posição de proteção representa 3,5%‑4% de seu portfólio.
Burry afirmou que, à primeira vista, as ações da Nvidia parecem estar muito subvalorizadas, pois a empresa tem um baixo índice preço/lucro e possui poder de precificação monopolista. No entanto, ele destacou que essa aparência é enganosa, e que sua avaliação teórica da Nvidia está “muito abaixo do valor de mercado atual”. Burry afirmou que sua análise aponta para uma duração limitada da posição monopolista da Nvidia, o que fará com que suas margens de lucro diminuam no futuro.
Ele também afirmou acreditar que a Nvidia “não distribuirá lucros suficientes aos acionistas” e que o foco da empresa poderá se voltar cada vez mais para despesas de capital e investimentos, a fim de diversificar os negócios e continuar impulsionando o crescimento da receita. Burry afirmou que os investimentos contínuos da Nvidia “próximos do topo da bolha e ao atravessar o topo da bolha” poderão provocar uma “queda impressionante” em seus lucros “em um futuro não muito distante”.
No entanto, pelo menos por enquanto, a previsão pessimista de Burry ainda não mostra sinais de se concretizar. No fechamento de 27 de agosto, as ações da Nvidia dispararam mais de 8%, e o valor de mercado total atual é de US$ 5,49 trilhões.

O relatório financeiro da Nvidia divulgado após o fechamento do mercado acionário dos EUA na quarta-feira mostrou que a receita da Nvidia no segundo trimestre fiscal foi de US$ 96,2 bilhões, alta de 106% na comparação anual, ante expectativa de US$ 92,38 bilhões; o lucro ajustado por ação no segundo trimestre fiscal foi de US$ 2,22, alta de 120% na comparação anual; a receita de data centers no segundo trimestre fiscal foi de US$ 89 bilhões, ante expectativa de US$ 85,86 bilhões; a receita de clientes de hiperescala no segundo trimestre fiscal foi de US$ 48,71 bilhões, ante expectativa de US$ 43,55 bilhões; a receita de nuvem de IA, indústria e empresas no segundo trimestre fiscal foi de US$ 40,31 bilhões, ante expectativa de US$ 41,96 bilhões; a receita de computação e redes no segundo trimestre fiscal foi de US$ 88,30 bilhões, ante expectativa de US$ 84,69 bilhões; e o fluxo de caixa livre no segundo trimestre fiscal foi de US$ 21,34 bilhões.
A Nvidia prevê receita de US$ 105,84 bilhões a US$ 110,16 bilhões no terceiro trimestre fiscal, ante expectativa do mercado de US$ 105,15 bilhões; prevê despesas operacionais ajustadas de aproximadamente US$ 9 bilhões no terceiro trimestre fiscal, ante expectativa de analistas de US$ 8,97 bilhões; prevê despesas operacionais ajustadas de aproximadamente US$ 9,00 bilhões no terceiro trimestre fiscal, ante expectativa de US$ 8,97 bilhões; e prevê margem bruta ajustada de 73,5% a 74,5% no terceiro trimestre fiscal.
No relatório financeiro, o fundador e CEO da Nvidia, Jensen Huang, afirmou: “A IA chegou a um ponto de inflexão. Ela está realizando trabalho útil, e os tokens estão se tornando produtivos e lucrativos. Agora, poder computacional é receita, e a demanda está crescendo em ritmo acelerado. Nesta mesma época do ano passado, apenas um laboratório estava impulsionando a construção de infraestrutura; hoje, estamos na era de ouro do florescimento dos laboratórios de IA e das startups, com vários laboratórios de ponta expandindo em paralelo, um ecossistema de modelos abertos prosperando e a IA física sendo lançada gradualmente — tudo isso apresentando um forte ímpeto de desenvolvimento nos EUA e em todo o mundo.

Huang destacou que a construção da infraestrutura de IA está avançando a todo vapor. A Vera Rubin já está em plena produção, e sua construção foi planejada para atender às necessidades desta era. $NVDA ‌