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A NVIDIA divulga um relatório nuclear do Q2: o superciclo da IA está vivo e forte!

Segurem suas GPUs, pessoal. Jensen Huang e a equipe da NVIDIA não apenas superaram as expectativas de Wall Street — eles as destruíram. O relatório saiu, e os números confirmam o que já suspeitávamos: a construção da infraestrutura para a IA generativa ainda está no primeiro inning.

Aqui está o detalhamento desse trimestre monstruoso.

Os números principais (o fator “uau”):
A NVIDIA registrou **receita de US$ 30,04 bilhões no Q2**. Para colocar isso em perspectiva, esse é um **aumento de 122% ano a ano**. Isso não é apenas crescimento; é escala hiperscalar. O EPS veio em US$ 0,68 ajustado, superando com folga o consenso dos analistas. Quando uma empresa de US$ 3 trilhões cresce três dígitos, ela desafia as leis da gravidade financeira.

O motor: domínio dos data centers
O segmento de Data Center (onde a magia da IA acontece) gerou US$ 26,3 bilhões, alta de 154% em relação ao ano passado. A demanda pela arquitetura Hopper (H100/H200) continua insaciável. Provedores de serviços em nuvem (CSPs), empresas e nações soberanas estão todos disputando a oferta. A transição da computação de uso geral para a computação acelerada não é uma tendência; é uma mudança de paradigma.

O futuro: Blackwell está chegando
Todos os olhos estavam voltados para a atualização sobre a Blackwell, a plataforma de IA de próxima geração. Jensen confirmou que a amostragem da Blackwell está em andamento e que eles executaram uma alteração de máscara para melhorar os rendimentos de produção. Fundamentalmente, a administração confirmou que a escalada da produção da Blackwell está programada para começar no Q4 e continuar até o FY2026.

Houve especulações sobre possíveis atrasos, mas Jensen acalmou o mercado ao afirmar que a demanda pela Hopper continua incrivelmente forte e que a Blackwell não a canibalizará — ela será adicionada à composição da receita. Eles esperam vários bilhões de dólares em receita da Blackwell apenas no Q4.

A joia escondida: IA soberana
Um dos motores mais subestimados desse crescimento é a “IA soberana”. Países de todo o mundo estão construindo suas próprias capacidades domésticas de IA para proteger seus dados e sua segurança. Esse é um fluxo de receita inteiramente novo, que não existia há 18 meses, e está explodindo.

O único aspecto levemente “negativo” (se é que podemos chamá-lo assim) é a margem bruta no curto prazo. A NVIDIA está projetando margens do Q3 ligeiramente menores (na faixa dos 70%) enquanto antecipa os custos de produção da escalada da Blackwell. Esse é um problema de alto nível: gastar dinheiro agora para ganhar ainda mais dinheiro no próximo ano.

Mostre-me o dinheiro: recompras
Para provar que acredita que a ação ainda está subvalorizada em relação à oportunidade da IA, o Conselho aprovou uma enorme autorização de recompra de ações de US$ 50 bilhões. Esse é um sinal gigantesco de confiança na geração de fluxo de caixa no longo prazo.

Os pessimistas continuam gritando “Bolha da IA”, mas a NVIDIA continua imprimindo dinheiro. Enquanto as empresas de hiperescala (Microsoft, Google, Meta, Amazon) competirem para construir os modelos mais inteligentes, elas precisarão comprar chips da NVIDIA.

Com a arquitetura Blackwell programada para chegar no Q4, os próximos trimestres estão preparados para ser absolutamente enormes. Não se trata mais apenas de chips; trata-se de possuir o sistema operacional do futuro.

A NVIDIA não está vendendo pás em uma corrida do ouro; está vendendo escavadeiras para movimentação de terra.
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@Gate_Square