#BessentPlansToShakeBondBears Bessent Planeja Abalar os Pessimistas dos Títulos

O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, está adotando uma abordagem mais agressiva diante da alta dos rendimentos dos títulos de longo prazo, com o objetivo de desafiar investidores que apostam que os preços dos títulos do Tesouro continuarão caindo. A estratégia se concentra na expansão das recompras de títulos do Tesouro, especialmente dos papéis de prazo mais longo, para melhorar a liquidez do mercado e pressionar para baixo os custos de captação. O Tesouro dobrou as recompras planejadas, para até US$ 4 bilhões por operação, enquanto as autoridades avaliam se a Conta Geral do Tesouro, de aproximadamente US$ 1 trilhão, poderia viabilizar compras adicionais.
A medida ocorre após os rendimentos de longo prazo subirem acentuadamente, com o rendimento do título do Tesouro de 10 anos em torno de 4,69% e o de 30 anos acima de 5%. Bessent descreveu a abordagem como um “twist do Tesouro”, em vez de uma intervenção tradicional de política monetária. Críticos argumentam que as recompras são pequenas demais para superar forças mais profundas que pressionam os rendimentos para cima, incluindo grandes déficits federais, elevado endividamento do governo, preocupações com a inflação e forte demanda do setor privado por capital.
A política dividiu os investidores. Alguns a veem como uma medida de apoio à liquidez que poderia estabilizar os mercados de títulos do Tesouro, enquanto outros temem que ela distorça os sinais de preços e enfraqueça a confiança. O debate é importante para as ações, o dólar, o ouro e as criptomoedas, porque os rendimentos dos títulos do Tesouro influenciam as condições financeiras. O Bitcoin se beneficiou recentemente de um dólar mais fraco e das expectativas de rendimentos de longo prazo mais baixos.