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Goldman Sachs otimista com a CXMT
A perspectiva positiva do Goldman Sachs sobre o ecossistema chinês de semicondutores e inteligência artificial está chamando atenção para a ChangXin Memory Technologies (CXMT), uma das principais fabricantes de chips de memória do país. O Goldman Sachs destacou um ciclo potencialmente duradouro para a memória de semicondutores, enquanto sua estratégia mais ampla para a China se tornou mais favorável a empresas e infraestruturas relacionadas à IA.
A CXMT está se tornando cada vez mais importante porque está expandindo a produção doméstica de DRAM enquanto desenvolve tecnologias de memória mais avançadas. A Counterpoint Research estima que a CXMT deteve cerca de 9% dos embarques globais de bits de DRAM em 2025 e espera que sua participação aumente para cerca de 11% até 2028. A empresa também levantou cerca de RMB 57,9 bilhões, ou aproximadamente US$ 8,5 bilhões, por meio de seu IPO em Xangai para apoiar a expansão da capacidade, a pesquisa sobre memória de próxima geração e o desenvolvimento de HBM.
O entusiasmo dos investidores ficou evidente quando as ações da CXMT dispararam cerca de 466% durante sua estreia em Xangai, refletindo fortes expectativas de demanda por memória impulsionada pela IA e do esforço da China pela autossuficiência em semicondutores.
No entanto, os riscos permanecem. A CXMT enfrenta restrições tecnológicas dos EUA, intensa concorrência da Samsung, SK Hynix e Micron, além da natureza cíclica dos preços da memória. Seu rápido aumento de valuation também gera preocupações quanto às expectativas. Ainda assim, uma demanda mais forte por IA, a expansão da capacidade e o progresso tecnológico podem manter a CXMT estrategicamente importante para a indústria de semicondutores da China.