#GateReservesRiseTo$8.2Billion

Otimista com $NVDA antes do balanço e ainda construtivo depois.

A NVIDIA divulga os números do 2º trimestre do ano fiscal de 2027 após o fechamento do mercado nesta quarta-feira, 26 de agosto. Wall Street espera uma receita de cerca de US$ 92 bilhões e um EPS de aproximadamente US$ 2,09, quase o dobro do que a empresa entregou há um ano. São números gigantescos, mas, neste momento, já são quase o mínimo esperado. O verdadeiro teste será saber se a demanda por Blackwell continua limitada pela oferta, quão robusta está a carteira de pedidos e o que a administração dirá sobre a segunda metade do ano e a expansão rumo à Vera Rubin.

Pelo que estamos observando, a construção da infraestrutura de IA ainda está nos estágios iniciais a intermediários. As hiperscalers continuam gastando agressivamente, a demanda empresarial e por IA soberana está se somando a isso, e a NVIDIA continua sendo claramente o fornecedor gargalo. A oferta ainda não alcançou a demanda, o que geralmente é um bom problema quando se é a plataforma dominante. As margens brutas e o mix de data centers devem continuar saudáveis. A empresa tem um longo histórico de superar expectativas elevadas, e o cenário atual não parece ser o primeiro trimestre a romper repentinamente esse padrão.

Dito isso, não estou ignorando os riscos. O histórico mostra que $NVDA costuma sofrer quedas nos dias após a divulgação do balanço mesmo quando supera as expectativas; a barra está tão alta que, às vezes, algo “bom” é tratado como “não bom o suficiente”. As opções estão precificando uma movimentação razoável, e qualquer tom brando na projeção, na concentração de clientes ou na pressão competitiva (mesmo que temporária) pode desencadear realização de lucros. A avaliação não está barata, e a ação já teve uma forte alta, então a volatilidade de curto prazo é quase garantida.

Minha posição continua sendo comprada / mantendo a posição durante a divulgação. Não estou buscando negociar a reação imediata por alguns pontos percentuais. Prefiro continuar posicionado para o ciclo de computação de IA de vários anos. Um resultado acima das expectativas, acompanhado de comentários sólidos sobre a demanda por Blackwell Ultra / pela próxima geração, deve manter intacta a alta mais ampla da IA. Apenas uma projeção claramente fraca ou sinais de que a demanda está desacelerando mais rápido do que o esperado me deixariam mais cauteloso no curto prazo.

Em termos de posicionamento, estou tratando isso como uma posição central, com espaço para volatilidade em torno do evento. Vou acompanhar a teleconferência de perto em busca de detalhes sobre o mix de clientes, o poder de precificação e a velocidade com que se espera que a próxima arquitetura comece a contribuir.

Estou curioso para saber onde todos os outros estão: vocês estão comprando a possível queda, já estão totalmente posicionados ou estão esperando de fora até a poeira baixar?

#Gate股票观点挑战 $NVDA