#FedSeesTreasuryMarketFunctioningWell

O mercado de Treasuries está se tornando um dos sinais macroeconômicos mais importantes para as criptomoedas e os ativos de risco globais neste momento.

A mensagem mais recente do Fed é que o mercado de Treasuries está funcionando adequadamente. O presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, reconheceu que os rendimentos dos Treasuries de longo prazo subiram acentuadamente, mas atualmente não vê evidências de um mercado desordenado ou disfuncional. O foco do Fed continua sendo a inflação, com a meta de 2% permanecendo como o principal objetivo.

Mas os números estão nos dizendo que este ainda é um mercado que merece ser observado com muita atenção.

Em 24 de agosto, o rendimento do Treasury americano de 10 anos está em torno de 4,71%, enquanto o rendimento de 30 anos está em torno de 5,25%. O rendimento de 30 anos tocou recentemente aproximadamente 5,34%, seu nível mais alto desde 2007.

Isso significa que o mercado de títulos está funcionando, mas os investidores estão exigindo um retorno elevado para manter dívida do governo americano de longa duração.

Há várias razões por trás dessa pressão: preocupações persistentes com a inflação, forte endividamento do governo, o peso da dívida americana, preços mais altos do petróleo, atividade econômica forte e enormes necessidades de capital relacionadas ao ciclo de investimentos em IA. Essa combinação mantém os rendimentos de longo prazo elevados, mesmo enquanto os mercados debatem a trajetória futura da política do Fed.

Outro acontecimento importante é a decisão do Treasury de aumentar as recompras de títulos de longo prazo. O secretário do Tesouro, Scott Bessent, anunciou que as operações planejadas subiriam de aproximadamente US$ 2 bilhões para pelo menos US$ 4 bilhões por operação, a partir de setembro. A medida foi projetada para melhorar a liquidez e administrar a estrutura de vencimentos da dívida do Treasury, mas a escala continua pequena em comparação com o enorme mercado de Treasuries.

Meus principais níveis a partir de agora são:

Treasury de 10 anos
Zona atual: ~4,71%
Zona de resistência/observação: 4,75%–4,80%
Principal nível psicológico: 5,00%
Um movimento de volta para baixo de 4,60%–4,65% seria um sinal mais construtivo para os ativos de risco.

Treasury de 30 anos
Zona atual: ~5,25%
Resistência crítica: 5,30%–5,34%
Principal nível psicológico: 5,50%
Um movimento sustentado abaixo de 5,15%–5,20% sugeriria uma redução da pressão.

Para cripto, estou observando os rendimentos dos Treasuries junto com o BTC, em vez de analisar o BTC isoladamente. Relatórios recentes do mercado colocam o BTC em torno da $77K área, enquanto os rendimentos dos títulos continuam elevados.

Meu plano de trade para BTC

Eu evitaria perseguir um rompimento repentino enquanto os rendimentos de longo prazo estiverem subindo.

Configuração de alta: Se o BTC se mantiver na faixa de US$ 75 mil–$76K área e os rendimentos dos Treasuries começarem a se estabilizar ou cair, eu buscaria confirmação acima de US$ 78 mil, seguida por alvos em torno de US$ 80 mil–$82K e potencialmente US$ 85 mil.

Configuração de recuo: Se o BTC recuar em direção à faixa de US$ 74 mil–$75K enquanto o rendimento de 10 anos permanecer abaixo das máximas recentes, eu preferiria aumentar gradualmente uma posição em vez de entrar com o tamanho total de uma só vez.

Nível de risco: Um rompimento decisivo abaixo de aproximadamente US$ 72 mil–$73K faria com que eu reduzisse a exposição e esperasse por uma nova estrutura, em vez de tentar capturar cada queda.

Plano de trade para ETH

Para o ETH, quero ver força confirmada pelo BTC e condições de liquidez melhores.

Minha abordagem seria esperar o ETH recuperar e sustentar sua resistência mais próxima, em vez de comprar uma vela estendida. Se os rendimentos dos Treasuries começarem a cair e o BTC continuar forte, o ETH poderá se beneficiar de um novo apetite por risco.

Minha estratégia preferida é entrada parcial + confirmação + alvos escalonados, em vez de usar alavancagem máxima em uma única entrada.

O sinal mais importante para mim, portanto, não é simplesmente “os rendimentos dos Treasuries estão altos”.

A verdadeira questão é se os rendimentos continuarão subindo em um mercado ordenado ou se rendimentos mais altos começarão a criar um estresse financeiro mais amplo.

Se o rendimento de 10 anos romper acima de 4,75%–4,80% e o de 30 anos permanecer acima de 5,30%, ficarei mais defensivo com cripto e reduzirei a alavancagem.

Se o rendimento de 10 anos voltar para 4,60%–4,65% e o de 30 anos cair abaixo de 5,20%, ficarei mais confortável com configurações de compra de BTC e ETH, porque rendimentos em queda podem aliviar a pressão sobre os ativos de risco.

Meu plano pessoal de trade para este ambiente é simples: não perseguir movimentos, manter a alavancagem sob controle, comprar recuos confirmados e deixar os rendimentos dos Treasuries confirmarem a direção das criptomoedas.

O fato de o Fed dizer que o mercado de Treasuries está funcionando bem é tranquilizador, mas não elimina os riscos macroeconômicos maiores. O rendimento de 10 anos ainda está perto de 4,7%, o de 30 anos ainda está acima de 5,2%, e a ponta longa atingiu recentemente níveis não vistos em quase duas décadas.

Para mim, o próximo grande catalisador é saber se os rendimentos finalmente conseguirão se estabilizar após esse movimento acentuado.

Rendimentos dos títulos em queda + estrutura do BTC forte = confirmação de alta.

Rendimentos dos títulos em alta + BTC perdendo suporte = modo defensivo.

Essa é a configuração que observarei atentamente antes de realizar meu próximo trade importante.
#TreasuryMarket #MarketLiquidity