Vale a pena comprar ações da HIMS?

A Hims & Hers está em uma encruzilhada interessante: forte crescimento da receita de um lado e incerteza regulatória em torno de seu negócio de perda de peso do outro.

A história de crescimento continua impressionante.

No segundo trimestre de 2026, a HIMS gerou cerca de US$ 753 milhões em receita, alta de 38% ano a ano, enquanto o número de assinantes chegou a quase 2,9 milhões.

A empresa também elevou sua projeção de receita para todo o ano de 2026 para US$ 3,1–US$ 3,3 bilhões.

Mas há um porém.

A HIMS registrou um prejuízo líquido de US$ 86,3 milhões no segundo trimestre, enquanto a margem bruta caiu para 64%, à medida que a empresa passou a priorizar medicamentos GLP-1 de marca e investiu pesado em crescimento.

Isso cria a primeira grande questão:

A HIMS consegue manter o rápido crescimento da receita enquanto recupera as margens?

Depois, há a tempestade regulatória.

A estratégia da empresa com GLP-1 manipulado enfrentou um escrutínio significativo, levando a HIMS a migrar para tratamentos de perda de peso aprovados pela FDA e para sua colaboração com a Novo Nordisk.

Para os investidores, isso cria duas narrativas muito diferentes.

Tese otimista:

Forte crescimento de assinantes + expansão das categorias de saúde + expansão internacional + um negócio de GLP-1 de marca em crescimento.

Tese pessimista:

Custos mais altos + margens menores + incerteza regulatória + possível pressão sobre a economia dos tratamentos de perda de peso.

Então, a HIMS é uma boa compra?

Eu classificaria como uma tese de alto crescimento e alto risco, em vez de uma pechincha óbvia.

Os números mostram que a demanda é real.

Agora, os investidores precisam ver se a HIMS consegue transformar essa demanda em lucros sustentáveis.

Você compraria HIMS nos níveis atuais ou esperaria por mais clareza sobre as margens e a regulamentação?

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