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Queda vertiginosa das ações! Resultados negativos do “desafiante da NVIDIA” chegam

Impactada pelos resultados financeiros, a $CBRS Cerebras, fabricante americana de chips de IA e “desafiante da NVIDIA”, despencou nas negociações após o fechamento do mercado, chegando a cair mais de 18%. Os resultados divulgados mostraram que a receita do segundo trimestre ficou abaixo das expectativas, as vendas de hardware recuaram inesperadamente e o prejuízo líquido chegou a US$ 450,5 milhões.

Enquanto isso, as ações da Coherent, uma das grandes empresas americanas de comunicação óptica, também caíram fortemente no after-market após a divulgação dos resultados, chegando a recuar mais de 8%. No entanto, os resultados divulgados mostraram que o desempenho da empresa e suas projeções superaram amplamente as expectativas do mercado.

Resultados decepcionantes da gigante de chips

Na madrugada de 13 de agosto, no horário de Pequim, as ações da Cerebras despencaram nas negociações após o fechamento do mercado, chegando a cair mais de 18%; às 06:50, a queda era de 16,01%.

Em relação às notícias, os resultados divulgados pela empresa mostraram que a receita do segundo trimestre ficou abaixo das expectativas, enquanto as vendas de hardware recuaram inesperadamente.

Em detalhes, a receita GAAP (princípios contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos) da Cerebras no segundo trimestre foi de US$ 180,1 milhões, abaixo dos US$ 194 milhões esperados pelo mercado. Desse total, o negócio de computação em nuvem contribuiu com US$ 126 milhões em receita, alta de 281% na comparação anual; a receita de hardware foi de US$ 54,1 milhões, queda de 23% na comparação anual.

Os resultados mostraram que a margem operacional principal da Cerebras permaneceu negativa, em cerca de -16%; o prejuízo líquido do segundo trimestre foi de US$ 450,5 milhões, enquanto no mesmo período do ano anterior houve lucro líquido de US$ 309,5 milhões. A Cerebras afirmou que o prejuízo foi principalmente afetado por despesas de remuneração baseada em ações de aproximadamente US$ 386,6 milhões.

Quanto às projeções, a Cerebras espera uma receita principal de aproximadamente US$ 214 milhões a US$ 216 milhões no terceiro trimestre, com ponto médio de US$ 215 milhões, acima da média de US$ 212 milhões esperada pelo mercado; a margem bruta principal deverá ficar entre 38% e 40%, também acima da expectativa do mercado, de cerca de 36%; a receita principal para todo o ano de 2026 deverá ficar entre US$ 880 milhões e US$ 890 milhões, ante a previsão anterior de US$ 855 milhões a US$ 865 milhões.

Vale destacar que a Cerebras foi inicialmente posicionada como uma desafiante da NVIDIA no setor de chips de IA, mas agora sua maior fonte de receita é a computação em nuvem. Isso pode indicar que o modelo de negócios da Cerebras está passando por mudanças.

O CEO da Cerebras, Andrew Feldman, afirmou que a demanda atual por IA continua forte e que os clientes estão dispostos a pagar um prêmio pelos chips de inferência da empresa. O negócio de hardware apresentará um crescimento “irregular”, o que é uma característica própria desse negócio.

Enquanto isso, as ações da gigante de comunicação óptica Coherent também caíram fortemente após a divulgação dos resultados, chegando a recuar mais de 8%.

Os resultados mostraram que, no quarto trimestre fiscal da empresa, encerrado em 30 de junho de 2026, a $COHR Coherent registrou receita de US$ 2,05 bilhões, alta de 34% na comparação anual e acima das expectativas do mercado; o lucro ajustado por ação (EPS) cresceu 74% na comparação anual, para US$ 1,74, também acima das expectativas dos analistas; a margem bruta ajustada, segundo o critério não-GAAP, foi de 40,2%, alta de 215 pontos-base na comparação anual; o lucro operacional ajustado foi de US$ 446 milhões, alta de 62,1% na comparação anual, superando as expectativas do mercado.

Quanto às projeções, a Coherent espera uma receita de US$ 2,2 bilhões a US$ 2,4 bilhões no primeiro trimestre do ano fiscal de 2027, com ponto médio de US$ 2,3 bilhões, quase 7% acima da expectativa consensual dos analistas; o EPS ajustado deverá ficar entre US$ 1,85 e US$ 2,05, com ponto médio cerca de 10% acima das expectativas do mercado.

Alguns analistas apontaram que a forte queda das ações da Coherent no after-market provavelmente reflete a alta excessiva recente do setor de comunicação óptica para IA e as expectativas elevadas demais do mercado. As ações da Coherent acumulam alta superior a 200% nos últimos 12 meses, e a negociação em torno da “explosão da demanda por interconexões ópticas em data centers de IA” já está bastante congestionada.

O CEO da Coherent, Jim Anderson, afirmou em um comunicado que a empresa entrou no ano fiscal de 2027 diante de uma “demanda excepcionalmente forte dos clientes”, enquanto amplia sua capacidade de produção e várias novas plataformas de crescimento começam a ganhar escala. Ele também mencionou que os data centers estão migrando cada vez mais das conexões de cobre para as conexões ópticas.

A Coherent afirmou claramente que a demanda dos clientes é excepcionalmente forte e que a empresa está ampliando sua capacidade de produção. Se o aumento gradual da capacidade ocorrer sem problemas, a receita futura da empresa ainda poderá ser revisada para cima.